跨境资本流动如何影响银行风险承担?

文章构建理论模型,分析在开放经济条件下跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响以及宏观审慎政策的调控作用,运用PSTR模型检验跨境资本流动对中国137家商业银行风险承担的非线性影响,基于SVAR模型和反事实分析检验跨境资本流动对银行业整体风险承担的动态效应,并检验了宏观审慎政策的作用效果。理论分析和实证检验均表明：(1)跨境资本流入会对银行风险承担产生促进作用,而跨境资本流出会抑制银行风险承担水平;(2)跨境资本双向流动对银行风险承担行为的影响具有显著的非线性转换特征,随着银行资本充足率的提高,跨境资本流入对银行风险承担的正向影响逐渐减弱,而跨境资本流出的负向效应逐渐加强;(3)宏观审慎政策收紧显著抑制了银行风险承担,逆周期的宏观审慎政策能够有效维护金融体系稳定。     

金融创新与银行系统性风险：敏感性、异质性及可接受性

文章将金融创新因素纳入到银行系统性风险的理论框架中,构建了一个剔出风险分散效应的Wagner两部门简化模型,试图讨论二者之间的关系,并在此基础上选取中国银行业的微观数据进行实证检验。结果发现,金融创新对银行系统性风险具有显著的“U型”影响关系,即适度的金融创新有利于减少银行系统性风险,而过度的金融创新反而会增加银行系统性风险。同时,较小规模的银行系统性风险对金融创新更加敏感,但较大规模的银行在防范和化解系统性风险时可接受的金融创新区间大于较小规模银行。进一步研究还发现,金融创新对银行系统性风险的影响满足资产配置效应假说,二者间的关系取决于金融创新资产与其他风险资产的相对规模效应。只有适度的相对规模效应才能有效减少系统性风险,一旦这种相对规模效应过高,金融创新就会成为一种新的风险源,从而增加系统性风险。     

全球化力量重塑区域主义：全球价值链分工与区域贸易协定网络形成

近三十年间,区域贸易协定和全球价值链经历了较快的发展,二者呈现出共生发展的态势。区域贸易协定构成区域主义的现实基础,而全球价值链作为经济全球化核心架构属于多边主义取得进展的成果。作为全球化力量的集中体现,全球价值链正在重塑区域主义,并在区域主义与多边主义之间进行协调。从发展趋势上看,区域贸易协定发展呈现出网络化趋势并且具有显著的结构依赖性,然而,现有关于区域经济一体化的研究文献尚没有充分地考虑上述特征。为了从网络视角考察全球价值链发展对区域贸易协定网络形成的影响机制,文章构建了区域贸易协定网络,并建立了包含经济因素和结构性因素的指数随机图模型,注重研究网络结构依赖和复杂网络形成之间的关系。研究结果表明,网络传递闭合性系数显著为正,说明网络现有关联主导着区域贸易协定网络的形成。经济体在全球价值链的位置会影响其加入区域贸易协定网络的选择,全球价值链下游度越高的经济体越倾向于参与区域贸易协定。双边增加值关联的增加会促进经济体间建立区域贸易协定关系,而双边生产长度的增加会降低经济体间建立贸易协定的概率。     

美联储加息对我国股市波动溢出效应研究——基于DAG-SVAR和溢出指数的考证

2014年末美联储退出量化宽松进入加息周期,诱发全球资本回流,而我国正值金融风险集聚、实体经济增长乏力和资产价格剧烈波动阶段,国内经济更易受国外货币政策冲击的影响。本文运用基于DAG-SVAR的溢出指数建模方法,分析2014年11月—2018年3月美联储加息对我国股票市场波动溢出的影响。结果表明：（1）加息周期下联邦基金利率上升通过汇率渠道和投资者情绪渠道加大了中美股市波动溢出强度,但这种正向激励效应并非长期存在。（2）美元第二次加息后,激励效应由正转负出现了拐点。（3）我国提高长端利率水平会加剧资本市场波动溢出,金融强监管政策不利于我国经济抵御外部新信息冲击。为更好应对美联储加息对我国股市波动的影响,央行等部门应进一步增强货币政策的国际协调性,加强内部优化,向市场提供充裕的流动性;同时,投资者也应加强对美国货币政策冲击风险的评估与管理。     

高速公路路面高温抛物线统计模型

引言近年来,由于高速公路的迅速发展和城市化进程的加快,盛夏高温(空气高温和路面高温)对公路运输安全的影响已经引起人们普遍关注:据美国汽车工程师学会统计,美国每年有26万起交通事故由轮胎气压偏低或渗漏造成。在我国,夏季高速公路上所发生的交通事故中,有50%因爆胎而引起,其中死亡率达到5%。路面高温可引起高速行驶的车辆     

经管类实验课程中学生团队构建影响因素研究

经管类实验课程具有参与度高、竞争性强的特点,受到学生的喜爱,对培养学生的创新精神和实践能力有着重大意义,而实验中学生团队的构建直接影响团队管理、课程学习的效果。本文通过对经管类实验课程中学生团队构建的影响因素进行实质性的研究,应用因子分析法和回归模型得出经管类实验课程中学生团队构建过程中的因素及影响程度。结果表明,经管类实验课程中学生团队构建的影响因素为领导因子、组织因子、环境因子和监督因子,其中领导因子和组织因子影响最显著。     

僵尸企业债务重组效应及传导机制研究

对僵尸企业的处置问题关系到我国化解过剩产能与供给侧结构性改革,债务重组是推动僵尸企业出清的重要方式之一。通过以2011—2020年沪深两市A股上市公司为样本识别出僵尸企业,采用固定效应模型,实证研究债务重组后其是否存在绩效改善。实证结果表明：债务重组能够降低僵尸企业杠杆率,提高其盈利能力,此效应在具备一定盈利能力的低杠杆僵尸企业更为突出;企业杠杆率和存货周转为债务重组效应发挥作用的传导变量。因此,处置僵尸企业需要根据僵尸企业自身经营特征针对性进行,淘汰不具有价值的僵尸企业。     

自贸港建设背景下海南青少年的红色文化传承

随着海南自贸港建设进程逐步加快,青少年思想面临多元文化挑战,探索传承红色文化作为引导青少年健康成长的价值和意义凸显。通过对海南红色文化在青少年中传承现状的梳理,分析影响青少年红色文化传承的原因,探讨提升红色文化传承的有效途径,以期使红色精神在青少年心中牢牢扎根,把弘扬红色精神与建设海南自由贸易港伟大事业相结合,为海南自贸港的发展贡献青春力量。     

FDI、经济增长与碳排放之间的动态变化研究

对1997-2018年中国30个省域的面板数据进行研究,采用面板向量自回归模型(PVAR),利用Granger因果检验、脉冲响应函数及方差分解法探究FDI、经济增长和碳排放之间的动态变化趋势。结果显示：综合来看,FDI、经济增长和碳排放三者之间均有正向影响;短期内,经济增长和碳排放对FDI反应都较为敏感,FDI会促进经济增长并形成递减的碳增排效应;FDI对经济增长的贡献随时间推移下降;经济增长对FDI和碳排放在短中期有一定程度的影响力,政府等相关机构对碳排放的变动反应敏捷。     

信阳市道路移动源排放清单及空气质量达标规划研究

基于排放系数法,本文建立了信阳市2018年道路移动源排放清单,并为信阳市空气质量达标规划提出了两项移动源整治策略。结果表明,信阳市2018年道路移动源SO₂、NO_x、CO、VOCs、NH₃、PM₁₀、PM_2.5、BC、OC排放总量分别为377.9 t、9 578.4 t、29 883.4 t、5 486.3 t、333.4 t、254.0 t、237.5 t、120.8 t、41.2 t。载货汽车是SO₂、NO_x、PM₁₀和PM_2.5的主要贡献车型,而载客汽车、摩托车则为CO、VOCs、NH₃的主要贡献车型。从整治策略来看,一是加快淘汰黄标车,二是实现公交车、出租车全部电动化。两项策略可为信阳市空气质量达标提供有效助力,SO₂、NO_x、PM₁₀、PM_2.5、VOCs减排比例分别为33...