经济政策不确定性与股票市场波动性之间的跨类及跨国关联：来自中美两国的经验证据

文章基于时域溢出指数、频域溢出指数以及非对称溢出指数,对中美两国3种类型经济政策不确定性和股票市场波动性之间的跨类及跨国关联进行了静态和动态分析。研究结果表明：第一,在中美两国国内,财政政策不确定性与货币政策不确定性之间的跨类关联度最高;在中美两国之间,经济政策不确定性的跨国关联主要通过贸易政策不确定性实现,而且两国贸易政策不确定性的关联度在中美贸易摩擦爆发后大幅上涨。第二,中美两国经济政策不确定性和股票市场波动性之间产生的跨类及跨国关联效应在长期和短期具有截然不同的变化特征,同时各变量之间的关联效应大多是在长期形成的。第三,中国或美国股票市场的波动性与其本国货币政策不确定性的关联度明显高于其他两类经济政策不确定性,但随着中美贸易摩擦的爆发,美国贸易政策不确定性对中国股票市场波动性造成了较强的溢出效应。第四,不同类型经济政策不确定性对中美股票市场波动性都存在非对称溢出效应,在两国股票市场波动最为剧烈的时期,经济政策不确定性对股票市场“坏的波动”的总体溢出效应均大于“好的波动”。     

深证综合指数波动性的实证分析

股票价格的频繁波动是股票市场最明显的特征之一.ARCH类模型可以很好地预测证券市场上股价变化的波动性.文章采用ARCH模型及其扩展模型GARRCH模型对深证综合指数的波动性进行实证研究,结果显示深证综合指数的分布表现出非正态性,且有明显的尖峰厚尾性,波动集群性等特点.最后利用ARCH类模型对深证综合指数的波动进行了拟合,结果表明GARCH(2,2)模型对深证指数波动具有较好的拟合效果.     

海门农业借科技之力加速

在海门农业发展中,无论是单位面积产出率的提高,农业结构的优化,还是农产品质量的提升,或是农民收入的增加,对科技的依赖程度越来越高.随着小、中、大棚、日光温室、连栋大棚、除草地膜、无滴膜等设施的推广,海门市的设施农业进入了新的里程,不仅有效地解决了反季节生产,而且大大地提高了单位面积的产出率.随着山羊、生猪人工授精技术的推广,不仅提高了畜禽优良品种的推广,而且加速了养殖业的发展.特别在2000-2006年的6年中,随着农业科技知识的普及、科技园区的建立、新品种与新技术的推广,使海门农业的综合生产能力得到了较大幅度的提高,农业现价总产值由2000年的23.72亿元增加到2006年的40.13亿元,年增长9.16%,农业增加值由2000年的15.67亿元增加到2006年的23.64亿元,年均增长7.09%,农民人均收入达7190元,虽然年度间有波动性,但增长速度较快.     

融资融券对中国股票市场影响探讨

从2010年开始,我国便启动了融资融券业务试点,如今已经有6个年头。在融资融券业务不断发展的过程中,其体系也在逐渐成熟,对我国股票市场的影响也愈来愈大。对于股票市场而言,波动性与流动性是两个核心指标,对市场运行具有重要的作用。基于此,本文着重分析了融资融券对股票市场波动性与流动性的影响,并提出了相关观点,以供参考。     

新疆居民消费价格指数的波动性研究

文章选取新疆2000年1月至2017年12月的居民消费价格指数数据,利用GARCH模型、EGARCH模型及ARCH-M检验对其的增长率的波动性进行实证分析,结果表明具有一阶波动集群特点及显著的杠杆效应,不存在多元回归条件异方差,并提出相对应的一些政策。     

融资融券对沪深股市影响的实证分析

2010年3月31日,融资融券试点在沪深股市正式推出,结束了其长期以来缺乏做空机制的单边运行。为了检验融资融券的推出是否成为证券市场的"内在稳定器"并提高了市场流动性,本文通过OLS模型和Granger因果检验分析融资融券与沪深300指数波动性和流动性的长期关系,并分析其因果联系,得到相关结论。     

中国股市涨跌幅限制效应理论与实证研究

本文在对我国股市价格限制机制进行实证研究的基础上,结合国内外有关股票价格限制机制效应的理论与经验研究成果,对我国股市的交易价格限制制度与价格波动及交易流动性的关系进行了分析.我们以为,在增加市场透明度的基础上,应对我国股市价格限制机制进行适当调整,具体作法是:对小盘股、绩差股、信誉低的上市公司继续实施涨跌幅10%的限制,而对大盘股、绩优股、高市值股和信誉高的上市公司则放宽或取消涨跌幅限制.     

基于GARCH族模型的创业板市场波动性问题研究

创业板的建立对我国实体经济起到了重要作用,但是创业板市场存在着较大的波动性,所以本文以创业板指数收益率为研究对象,构建GARCH族模型对其收益率序列的波动性进行研究。研究结果表明:创业板指数收益率序列的波动具有集聚性、持续性和非对称性,上述分析结果可以为创业板收益率波动的预测提供指导作用。     

环渤海动力煤价格预测及用煤企业经营策略研究——基于LSTM和概率区间评估的分析

在“双碳”背景下,煤炭价格受到多种非线性和非平稳因素的影响,煤炭价格的准确可靠预测对增强煤炭市场的稳定性愈发重要。以LSTM神经网络为基础算法研究环渤海动力煤价格指数波动状态,并实现对该指数未来趋势的准确预测;采用混合核密度估计方法探讨煤炭价格指数未来趋势的不确定性,实现了对该价格指数未来价格波动区间分布的概率评估,可为企业决策人员提供全面、高精度的预测信息。经过与经典的BPNN、RNN模型的对比,新模型使环渤海动力煤价格指数预测值的准确度提高,同时能准确提供企业未来价格波动的概率评估结果,为其经营实践提供决策支持。