资产价格波动的货币政策含义--文献综述与评价

资产价格波动的货币政策含义主要包括这样几个问题：货币政策是否应该关注资产价格波动；货币政策如何关注资产价格波动；货币政策是否能够单独解决资产价格波动的不良影响。本文对上述问题进行了文献综述，并在此基础上进行相应的评价。笔者认为灵活的通货膨胀目标制是货币政策应对资产价格波动问题的最优路径。但是，笔者认为单靠货币政策解决不了资产价格波动问题。     

聚酯:全线进入历史性低迷

原油高涨推波助澜,聚酯原料获成本支撑 由于原料过份的依赖进口,国际市场原料波动和供应对国内聚酯产业产生直接影响.而原油作为聚酯产业最上游的原料成本,国际原油市场波动自然传递至上游石脑油、MX/PX,以及乙烯行情,从而波及聚酯系列行情.     

创新技术溢出效应的影响因素分析

技术具有公共物品的属性，技术的消费具有一定程度的非排他性。技术创新中的溢出效应，是技术创新外部性的主要表现。虽然可以通过专利等知识产权的形式进行保护，但技术所有者依然不能阻止技术各种形式的利益溢出，技术所有者只能拥有全部技术收益扣除溢出后尚能留在企业内部的收益(技术的内部经济性)。     

2004年粮食价格的稳定与波动

2003年国内粮食库存量跌至改革以来最低水平，粮食价格快速上涨，导致人们对中国粮食的安全问题产生担忧；2004年新年伊始，《中共中央、国务院关于促进农民增加收入若干政策的意见》正式公布，这是时隔18年后中央再次把农业和农村问题作为中央一号文件下发，其中直接带有资金支持的政策占到相当大的比例，这一“含金量”颇高的文件再次引起社会各界的高度关注。为此，本刊特邀中国社会科学院农村发展研究所副所长李周撰文评述近期的粮食政策、行业走势。     

股指期货的波动溢出效应

我国沪深300股指期货自推行以来,市场运行稳定,交易活跃,达到了预期目标,是我国资本市场走向成熟的标志之一。本文主要从实证分析的角度对股指期货波动溢出效应进行研究。通过对股指期货运行四年来的交易数据建立双变量BEKK-GARCH模型进行研究。研究表明,我国股指期货和股票市场之间存在双向非对称的波动溢出效应,并且股指期货的溢出效应相对更加明显。     

从期权波动率曲面看人民币汇率

文章从期限结构和微笑形态两个角度研究近三年来人民币隐含波动率曲面,分析指出隐含波动率曲面对人民币汇率的解读能力持续提升,其中,短端波动率受短期汇率波幅和客户交易偏好影响较大,长端波动率由市场供求关系和长期汇率预期决定,波动率微笑则能够较好地反映市场对未来汇率走向的观点。     

金融行业对实体行业的尾部风险传导研究——基于实体企业金融化视角

本文基于我国金融资本超额回报率的事实,在市场套利分析框架下实证检验了实 体企业金融化是抑制还是加剧了尾部金融风险溢出。数值模拟结果表明：从杠杆率来看,实体 企业金融化对杠杆率具有“双刃剑”效应,然而,实证结果发现,从长期经济后果来看,实体 企业金融化却显著提高了杠杆率,基于Altman-Z值的风险分析进一步发现企业破产风险显著 上升,从而加剧了尾部金融风险溢出。文章的研究结论有利于全面观察实体企业金融化带来的 的实际效果,也揭示了金融行业对实体行业的风险传导过程中的一个风险源,对于实体经济和 金融领域关于企业金融化效应的研究具有参考价值。