分析师关注与公司研发投入:基于中国创业板公司的分析

文章利用我国创业板公司数据,研究了分析师关注对公司研发决策的影响。研究结果表明:(1)分析师关注给经理层带来了过大的压力,导致经理层为了提高短期业绩而减少研发投入;(2)为了缓解这种负面影响,既可以利用控股股东来减少经理层的短期行为,也可以增加经理层持股水平,但控股股东的治理作用依赖于其对研发项目的熟悉程度;(3)分析师关注也可能减少信息不对称,从而对公司研发投入产生正面影响。     

股权分置改革后上市公司控制权市场治理探析

2005年4月,证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,标志着我国资本市场正式启动了股权分置改革。随着股权分置改革的深入推进,至2008年,沪深两市完成或者进入改革程序的上市公司占应改革上市公司的97%,对应市值占比98%,未进入改革程序的     

进一步完善企业法人治理结构

党的十五届四中全会以来,各地大多数国有道路运输企业按照有关政策进行了公司制改造,先后建立起职工控股、国家参股或股份合作制的有限责任公司,实现了企业体制创新,这是一个可喜的进步。但是,改制企业如何真正按照现代企业制度要求规范运作,还存在一些问题亟待完善。一、改制企业法人治理结构的现状1.组建不科学。第一种情况,董事会和经理层交叉任职过多。有些改制企业在组建董事会时,既当董事,又兼经理,从法人治理结构的组织上不能形成决策层和经营层各负其责、协调运转、有效制衡的机制。尤其是董事长兼任总经理,这是很多改制企业领导推…     

公司管理中代理成本的实证分析

代理成本(Agency cost)指公司经理层以自己的利益最大化为根本创造的价值与以公司的利益最大化为根本进行管理创造的价值之差,代理成本几乎存在于每个股份公司,所以差值一般为负数,差值越小说明经理层与股东的利益越趋一致,差值为零说明公司经理层的利益与管理层的利益完全一致.     

从公司治理角度完善上市公司内部控制环境的思考

从我国目前的上市公司的实际情况看,影响上市公司内部控制环境的主要因素是股东会、董事会、监事会的职责权限及职能的行使情况,经理层的激励与约束机制,这些因素是公司治理的目标,也是上市公司内部控制环境的主要内容.     

董事会的使命——宋志平董事长独家专访

董事长应该是董事会的灵魂人物,是沟通能手,负责董事会的协调,负责与股东和总经理的沟通,获得董事们和经理层的尊重和支持;董事长也应是个战略家,有全局和长远战略眼光;董事长还应是个老师,肩负建设学习型董事会的责任,积极创造条件让董事们得到充分的培训和指导,引导全体董事一起把董事会建设成为开放的、包容和高效的董事会     

由董事会试点难题引起的启示

国企由过去实际上的“一套班子”的领导体制转向董事会决策、经理层执行、监事会监督的公司法人治理结构,还有很长的一段路要走2005年10月17日,宝钢集团依照《公司法》改制为规范的国有独资公司,并在央企中率先完成董事会试点。此后,国企董事会建设稳步推进;近日,深圳市国资委又开展了地方国企董事会建设。在看到成绩的同时我们也要看到,国企由过去实际上的     

国企任期制和契约化管理实践

实施经理层任期制和契约化管理在现代企业管理中具有重要意义。各企业应按照自身特点,根据实际情况的变化,不断对经理层实施任期制和契约化管理情况进行修正和改进,从而优化企业治理结构,为企业高质量发展提供保障。     

中国上市公司治理指数经理层治理100佳

公司治理指数是从公司治理的理论和实务出发，运用统计学、运筹学原理，采用一定的指标体系，按照合理的程序，通过定量分析与定性分析，以指数形式对上市公司治理状况做出的系统客观的评价。     

上市公司委托代理风险度量模型的构建

本文借助于因子分析法建立委托代理风险的度量模型,并通过各主成分的因子得分度量风险值的大小,判定委托代理风险的程度,通过配对公司比较检验,验证了模型的可行性。