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可分离债券又称附认股权证公司债,是指上市公司在发行公司债券的同时附有认股权证,是公司债券加上认股权证的组合产品,兼有股性和债性. 相似文献
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我国欧式认股权证价格分析 总被引:1,自引:0,他引:1
贡仟军 《山西财经大学学报》2008,(Z1)
本文选取云天化权证,运用Black-Scholes定价模型计算理论价格,对市场定价与理论定价进行偏离度静态统计、时间序列数据定性观察分析及相关性分析,从一个侧面印证权证市场的整体表现。 相似文献
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处于成长阶段的高科技企业筹资需求大,但由于其投资风险大,发行债券的票面利率较高,认股权证作为一种融资工具,可以吸引投资者购买票面利率低于市场利率的长期债券,但这种低利率是以潜在的股权稀释为代价的. 相似文献
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上市公司股东与高管人员之间的目标不一致和信息的分散化产生了高管人员的激励问题。本文论述了我国通过认股权证来设计公司管理层激励机制的法律环境和市场条件,以及通过认股权证的激励效应等方面。探讨了认股权证作为激励工具的现实可行性,最后提出认股权证激励设计机制中应予解决的关键问题。 相似文献
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基于认股权证的高管激励理论与制度设计 总被引:5,自引:0,他引:5
发行认股权证是我国证券发行市场的一大创新,同时由于我国目前实行股票、期权激励还有一定的政策障碍,结合新股发行中使用认股权证的方式,可以为上市公司高级管理人员的激励机制提供一种可资借鉴的途径。 相似文献
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推出附认股权证公司债将对券商业务产生多方面的影响.本文提出,在面对附认股权证公司债时,券商要对国外现有的整体风险管理框架进行改进,借鉴美式认股权证定价的可行算法,优化含认股权证投资组合,完善与认股权证相关的投资策略. 相似文献
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认股权证是指持有人可以在特定的时间内,按预定的价格购买一定数量的公司发行的股票。认股权证有时会被公司作为一种证券而单独发行,但认股权证有时也被用在债券、优先股和新股发行时作为吸引投资者的附加证券。通过附加认股权证,公司可以在发行合同上给予更低的债券付息,较低的优先股红利支付和增加新股发行的融资数量。而从投资者角度来讲,投资时附带认股权证,当债券利息太低或股票价格较高时,可以按预定的价格购买或交换公司的普通股票,这与普通债券相比,相当于增加了保险或获利机会。 相似文献