无形资产评估方法初探

当今世界，无形资产已成为控制市场的重要手段。国际化无形资产占有数量和质量决定着一个企业甚至一个国家的前途和命运。中国要想在未来的竞争中占据主动，必须大力开发并保护好自己的无形资产资源，而其中关键的一环就是对无形资产进行科学准确的评估。     

2004北京新盘上市量创新高

2002年下半年至2003年是开发商投资拿取土地的历史高峰期，这些土地将集中在2004年转化为项目上市。因此。今年将会是近年来新盘上市量最多的年份。根据京城各大房地产代理行的市场调查报告以及业界人士的预测，2004年推向北京市场的新盘规划面积将达到2717万平方米，数量多达100多个，数量超过往年同期的三倍，创下历史新高。而在集中放量的新盘中，不乏极具个性化的项目，纵观今年北京新开楼盘，显现出五大行业热点与市场亮点。     

收益法评估无形资产中超额收效的确定方法质疑

超额收益法是目前无形资产评估中比较常用的一种方法，但实践中超额收益的测算存在着一定的问题，主要表现为方法本身与可利用的基础数据之间的匹配性不可靠。本文分析了造成超额收益法理论与实践脱节的基本原因及其表现，强调了这种方法在实践中的不适用性难以从根本上消除，提出超额收益方法体系需要进一步完善甚至彻底改革的观点。     

外资再造“新希望”？

也许新希望在多元化投资过程中，能有效控制风险并取得收益，但没有了主营优势，我们难以期盼公司全面获得超额回报。     

引起承包商成本超额的不可抗力风险因素研究

本文介绍了引起承包商成本超额的不可抗力风险因素，并对此进行具体分析，指出了各风险因素与成本超额的关系，为承包商进行风险控制了理论指导。     

信息冲击对收益波动的影响--基于交易量的实证研究

文章首先将交易量分解为信息交易量和非信息交易量，然后将信息交易量加入广义自回归条件异方差模型（GARCH模型），来分析信息对收益波动的影响。结果发现，信息冲击对收益波动的影响十分显著，投资者对信息到达的反应存在过度反应、过度矫正、适度反应的过程。     

市场不完备与股票交易量

交易量与收益率都具有信息含量，它们之间既有联系又有区别。我国的证券市场是一个新兴的市场。与国际证券市场的联系不太紧密，投资者也不够成熟，市场不完备对交易量有较大的影响。文章从交易量与收益率的交互表现入手，分析了交易量的流动性假说、交易量与信息扩散速度的关系、信息不对称对交易量的影响。以度投资者的异质性、过度自信和投机行为等对交易量的影响；并着重讨论了中国证券市场实际存在的阶段性闭市、交易成本和卖空限制三种市场不完备对交易量的影响。     

以积极心态应对“流动性过剩”

改革开放以来，我国经济获得了长足发展，并且在总量上基本突破了资金“瓶颈”。近年来，随着银行存贷差持续扩大，超额准备金居高不下，M1的供应量持续高速增长，信贷额度在高位继续猛增，我国流动性过剩的状况日益突出。以至于自年初以来，“流动性过剩”成为我国经济生活当中最为热门的一个语汇。所谓“流动性过剩”，[第一段]     

机构投资者建仓对股票动量现象的影响研究

动量现象是目前证券投资领域中最为经典的异常现象之一,文章利用上市公司公开披露的投资者季度持股数据考察了机构投资者的建仓行为对股票收益动量现象的影响.研究发现:第一,在一个季度内,机构投资者的建仓行为与股票超额收益率呈正相关关系;第二,如果股票收益在前两个季度存在明显的动量现象,那么下一季度的股票收益率仍然取决于机构投资者的建仓行为,而与投资者的动量策略无关.在其他条件不变的情况下,对正动量组而言,如果下一季度机构投资者大幅度买入投资组合,则股票动量现象持续;反之,发生股票反转现象.负动量组和正动量组存在类似结论.此外,研究还发现动量现象在统计学上有意义,但由于股票收益无法提前预测,在实际投资过程中没有意义.因此,在一定程度上该结论支持并补充完善了有效市场假说.     

会计信息可比性、市场化水平与超额现金持有

本文选用2011—2018年A股上市公司为研究样本,分析了会计信息可比性对企业超额现金持有的影响.研究表明:企业会计信息可比性的提高可以减小企业超额现金持有(即实际现金持有水平与正常现金持有水平之间的偏离程度);同时发现市场化水平在这一影响关系中发挥替代作用,即市场化水平高时,弱化了会计信息可比性对超额现金持有的负向关系.