我国股市对居民银行储蓄的分流效应:1992-2009

本文构建了居民银行储蓄模型,并以向量误差修正模型全面检验了1992-2009年股市对居民储蓄资金分流效应的动态变化趋势。分时段检验发现,我国股市对居民银行储蓄的分流作用在1997年以后的时段内变得更加明显。长期协整关系却表明,与国内产出、通货膨胀率和利率等经济基本面因素相比,股票价格和成交额对居民储蓄的影响偏弱,这可能是我国股市的高波动性所致。     

中国质量政策发展与变迁研究——基于1978～2019年质量政策文本

筛选出1978～2019年间1936篇质量政策文本,建立质量政策四维分析框架,采用政策文献计量方法对质量政策进行量化分析,静态探究不同维度下质量政策的发展规律;使用间断-均衡修正模型对质量政策进行变迁研究,将质量政策发展历程分为四个均衡期和三个间断节点,揭示各阶段政策动态演化特征.研究发现,42年间质量政策存在稳步发展...     

考虑模型不确定性的中国死亡率预测——基于贝叶斯模型平均方法

无赔款优待系统是车险定价中的基本工具。在实务中,只有当发生的损失较大时,投保人才提出索赔,此时损失由保险人承担,但索赔可能会导致未来保费的上升。当发生的损失较小(或没有损失时),投保人不提出索赔,此时损失由投保人承担,无索赔可能会导致未来保费的下降。因此存在损失临界值(称为隐含免赔额),使得投保人未来各年度保费和自行承担损失的现值最小。最优索赔策略等价于各个保费等级对应的损失临界值。最后,本文使用我国2015年商业车险费率改革后的有关数据,分别在损失额服从指数分布和伽马分布的假设下,计算出各保费等级的隐含免赔额,并定量分析在指数分布假设下不同贴现率对隐含免赔额和无索赔概率的影响。     

汇率波动、财政赤字与最优货币政策

通过构建IS曲线和总供给曲线,引入中央银行损失函数推导出了考虑汇率和财政赤字的最优货币政策规则。在此基础上,利用我国数据实证分析了汇率波动、财政赤字等对最优货币政策的影响。研究表明我国最优货币政策规则应优先考虑实际有效汇率的波动,其次是产出缺口和物价水平（通货膨胀率）。最优货币政策规则中产出缺口、通胀率以及名义有效汇率的权重均受到中央银行损失函数中产出缺口比重和贴现因子的影响．政府财政赤字与名义有效汇率的变动则不会受到产出缺口比重和贴现因子的影响,并且政府财政赤字水平对于均衡利率的影响不大。     

利率调整的未预期成分对股市的影响效应研究

本文通过将利率调整分解为预期成分和未预期成分,建立扩展的指数广义自回归条件异方差模型,以分析中央银行利率调整的未预期成分对股市的影响.实证结果表明,利率调整的未预期成分与股市收益率负相关,一个百分点的未预期的利率变动将导致次日股市收益率反向变化0.34个百分点.同时,未预期的利率调整成分将导致次日的股市波动性降低,但利率调整后的第2个交易日股市的波动性又恢复到之前的水平.从利率调整后的第3个交易日开始,未预期成分对股市波动性的影响不再具有显著性,表明股市价格在2个交易日的时间里已经完全吸收了未预期利率调整的信息.     

中国商品期货指数与GDP指数的关系研究

本文在借鉴国内外商品期货指数编制方法的基础上,编制了我国商品期货指数.基于1998-2005 年的时间序列数据,对我国商品期货指数与GDP指数之间的超前滞后关系进行了实证研究,研究结果表明在样本区间内存在商品期货指数到GDP指数的因果关系,其先行时间达2个月.我国商品期货指数与GDP指数两者之间存在长期均衡关系,但是期货市场的价格发现功能依然存在某些缺陷.因此,应当进一步完善我国的期货市场,使商品期货指数成为监测我国经济景气的指示器.     

我国经济结构调整与经济增长的实证研究

经济结构不合理已成为制约我国经济可持续发展的主要瓶颈。本文在分析经济结构调整内涵基础上,整理分析经济结构调整与经济增长的基本逻辑关系,选取消费结构、产业结构、金融结构以及所有制结构作为分析指标,构建VAR分析模型,得出结论：从长期来看,我国经济增长与消费结构、产业结构以及金融结构调整呈正方向变化,与所有制结构呈反向变化;从短期来看,在消费结构、产业结构以及金融结构的冲击下,经济增长呈现波动式变化,所有制结构的不平衡对经济增长呈负反应。     

人民币汇率双向波动对中国产业影响的研究 ——基于动态CGE模型

以我国经济社会核算矩阵研究小组编制的宏观社会核算矩阵表为基础,构建动态一般均衡模型考察人民币汇率双向波动对我国经济各产业部门的影响.研究结果发现:一是人民币持续升值会导致服务业、建筑业的产出增加,但对其他大部分产业的产出有着消极影响.人民币在先贬值后升值的情形下会使建筑业的产出先减少后增加,农业和工业的产出先增加后减少,而服务业的产出呈现持续下降趋势.二是价格变动对名义汇率和实际汇率的影响机制各不相同.汇率的变化对各产业的劳动力需求变化有着重要影响,汇率持续升值会减少农业部门对劳动力的需求,增加建筑业和服务业对劳动力的需求.持续贬值情形下会增加农业部门的劳动力需求,减少服务业和建筑业的劳动力需求.三是持续升值或是贬值的货币政策并不能长期扩大出口或增加进口,该政策只能在短期内起到刺激经济发展的作用.总之,长期来看,仅靠货币政策调控经济不利于我国经济和各产业的持续发展,应该同时制定有针对性的政策措施来应对汇率变动带来的不利影响.     

基于科学发展观的企业三重绩效评价模型

按照科学发展观的要求, 构建了企业的三重绩效模式, 从经济、生态、社会三个方面设置了企业绩效评价指标体系。根据复合系统理论和协同学原理, 提出了企业三重绩效评价模型, 该模型包括静态绩效评价、静态协调度评价、动态协调度评价以及综合评价。最后, 对评价模型进行了初步应用。     

我国信托业经营效率实证研究:2007-2010

通过对我国信托业49家信托公司2007~2010年经营效率的分析、研究发现,我国信托业各年度的技术效率普遍较低,4年均值仅为0.585,这主要是由纯技术效率和规模效率不高导致的;运用Malmquist指数对全要素生产率的分析表明,近年来我国信托业全要素生产率呈逐年上升趋势,年均增长率达9.9%;从其构成看,全要素生产率的增长主要源于技术效率的变化,技术进步变化值虽然逐年有所增长,但是整体出现技术退步。