企业债券投资的风险及控制

债券投资是指企业以购买债券的形式对外进行的投资。企业进行债券投资的目的是为了定期收取规定的利息及到期收回本金。尽管债券的利率是固定的 ,债券投资仍然与其他投资一样 ,在取得投资收益的同时 ,也会存在投资的风险。为了提高债券投资效益 ,尽可能避免和减少投资风险可能带来的损失 ,我们有必要对债券投资的风险进行研究 ,并采取措施对债券投资风险进行控制。本文拟就债券投资的风险及控制办法进行初步探讨。●企业债券投资的风险1 债券投资的违约风险。违约风险是指债务人无法按时足额支付债券利息和偿还本金的风险。我国债券按发行…     

债券发行价格及溢折价摊销计算方法的改进

企业进行正常的生产经营活动 ,除了依靠自身积累自我补血外 ,还必须筹集必要数量的外部资本 ,发行债券便是一种常用的筹资方式。合理使用债券筹资 ,可以优化企业内部资源组合 ,满足生产经营对资金的需求 ,保证投资项目的进程顺利 ,使企业具备更强的市场竞争能力和发展活力 ,获得更高的经济效益。同时它还具有筹资成本较低 ,获取财务杠杆收益 ,免于股权稀释等优点。但是 ,现行的债券发行价格和溢折价实际利率摊销的核算方法比较繁琐 ,笔者试图对此稍加改进 ,简化计算 ,谨供商榷。●债券发行价格计算方法的改进企业债券是企业为筹集长期资金而…     

基于B—S模型下的可转债初始转换价格研究

目前,对可转债的市场价格的研究很多,但是对可转债发行时初始转换价格确定的研究却寥寥无几。本文通过可转债的价值构成,应用纯债券价值计算模型和B—S期权定价模型反向推出可转债发行时当可转债价格等于面值时的初始转换价格。并对南山转债进行实证分析,得出南山转债的初始转换价格确定过高,而后来南山转债向下调整转换价格也证明了本文的结论。     

福建证券市场存在的问题及其对策

改革开放以来，福建的证券市场得到了较快的发展，但也存在一些问题。通过对福建证券市场存在问题的分析，提出了进一步培育、发展福建证券市场的对策思路。     

我国市政债券市场分析与铁路建设筹资

通过市政债券筹资进行基础设施建设，在我国受《预算法》的约束，地方政府不得发行地方政府债券，虽采取规避措施，但仍存在一些问题，为此，应建立健全相关法规，加强市政债券流通市场和中介机构的建设，将保险公司介入市政债券市场，组成市政债券承销团。通过发行市政债券，为铁路建设筹资，促进西部大开发，     

基于地方债置换视角的城投债风险化解研究

摘要：从地方债认购倍数、各省地方债与城投债发行利差、境外资金对城投债与地方债的持有量变化等角度，分析境内外资金对券种的投资偏好差异，初步测算各省可行性地方债置换规模并提出城投化债方案。研究发现：（1）本轮化债之前，各省地方债发行利率均低于该省AAA级城投债发行利率，并且发生过城投风险事件省份的利差更大；化债之后，利差有收窄趋势；（2）投资者对某省地方债的偏好高于该省城投债，并且境内资金对发生城投风险事件省份地方债的偏好更加明显；（3）按照2022年财政收入和地方债余额测算，除吉林和云南外，其余省份地方债发行规模尚未触及阈值，存在地方债置换空间。基于上述实证结论，提出城投债化解的政策建议。     

报喜业绩能否持续？

受益于牛市行情的继续，股票型和混合型基金成为今年上半年经营业绩最为突出的两类基金，这两者经营业绩之和占到了基金业整体的约80％。而货币基金、债券基金等一些风险收益偏低的基金相比较则呈现边缘化趋势。     

怎样看待地方债券

中央政府出台4万亿元规模的经济刺激方案以后，地方政府的资金来源一直困扰地方政府。据悉，而额度达到2000亿元的地方债将在近期获批启动。有机构预测，中央代发的地方债与中央债共同规模将达8500亿元。两者共同作用之后，估计2009年财政刺激将达到GDP的1％左右。