业绩预告的市场反应研究

本文以业绩预告信息为例,研究会计盈余的市场反应问题。我们的研究发现,关于年度会计盈余的业绩预告引起了明显的市场反应,但中性的预告信息则获得负的累计超额报酬,这表明在我国特殊的制度背景下,以随机游走模型确定未预期盈余存在一定的缺陷。同时,市场对坏消息反应更为剧烈,这说明广大投资者具备了一定的风险规避意识．市场对于不同属性的业绩预告信息的反应存在显著差异。     

业绩预告制度对审计独立性的影响分析

在科龙电器财务舞弊案中,从公司业绩预告与审计后业绩数据关系中可以看出“科龙门”事件具有审计合谋特征;我国上市公司业绩预告制度具有强制性披露特征;上市公司管理当局进行业绩预告存在机会主义;审计时应对业绩预告信息予以充分考虑;对业绩预告和审计独立性要进行制度性安排。     

开发商阶段性担保责任的救济途径

在商品房预售买卖交易中,买受人以“首付款+银行按揭贷款”方式支付购房款的情况屡见不鲜。在抵押预告登记权利非正式物权保护的背景下,开发商以阶段性担保作为买受人获得银行按揭贷款以达成购房目的的增信措施,其责任被无限扩张解释。本文以《民法典担保制度司法解释》第五十二条衔接抵押预告登记与抵押登记二者关系作为突破口,在辨析预告登记与抵押预告登记的基础上,结合开发商承担阶段性担保责任的司法实践争议,探讨开发商阶段性担保责任的救济路径,以期实现开发商、买受人、贷款银行及其他债权人等多方利益的有效平衡。     

共同机构所有权与管理层业绩预告

党的二十大报告明确提出要提高防范化解重大风险的能力。高质量的业绩预告可以发挥较强的风险警示作用。然而,资本市场上却频发上市企业操纵业绩预告质量以谋求私利的现象。基于共同机构所有权这一新兴的非正式制度的视角,考察其对业绩预告质量产生的影响。研究发现：共同机构所有权可以提升业绩预告质量,即发挥了信息协同效应和监督治理效应。机制分析表明,共同机构所有权通过缓解企业的信息不对称程度,降低代理成本,内化业绩预告的负外部性,改善了业绩预告质量。进一步研究发现,区分机构投资者的类型后,稳定型共同机构投资者对业绩预告质量的改善作用更明显。此外,相比于强产品市场竞争,在弱产品市场竞争中,共同机构所有权对业绩预告质量的影响更显著。研究结论为政府完善上市公司信息披露监管政策提供了借鉴。     

股票

16年新华社再发《关于股市的通信》7月1日,新华社以《关于中国股市的通信》为题,针对近期股市的焦点问题发表了一篇新华视点。各财经媒体根据自己的理解,把标题改为新华社:股市     

“扭亏”公司业绩预告的“变脸”研究

本文利用单变量对比和多元Logit回归分析扭亏公司业绩预告变脸的原因。基于2002-2008年的大样本研究表明,预测难度是影响变脸概率的重要因素。具体表现在,当年中报或季报已实现扭亏的样本在预告中变脸的可能性显著低于其他样本;以微利扭亏的样本更有可能变脸;盈利持续性比较低的样本变脸的可能性比较高。另外,审计师规模或公司规模比较大的样本变脸的可能性比较低。这些研究结果有助于投资者和监管部门深入了解上市公司的业绩预告披露行为。     

套期业务中会计核算的结转处理

2021年1月初,国内粮油巨头道道全粮油股份有限公司(下称“道道全”)发布了一份业绩预告,披露自己的套期保值业务“期货端平仓亏损2.07亿元”,并且受此影响全年总利润也预期大幅度亏损。公告一出即引起轩然大波,部分持股投资者立即抛售并对披露的内容表示了强烈的质疑。深交所也于第一时间向道道全发出关注函。     

皮革皮草羽绒馆感受温暖和渴望

北京读者李欣欣每年3月的CHIC我们都很关注,看到近期有了关于2013年展会的预告《皮革皮草羽绒馆感受温暖和渴望》,希望看到其他展馆更全面的报道。编辑部副主任吕杨第二十一届中国国际服装服饰博览会(CHIC2013)将在3月26日开展,各参展企业正在紧锣密鼓地做准备,我们的"CHIC前瞻"栏目将在开展前的几期     

简讯

电力行业利润增幅达七成1月27日,国家统计局发布2012年全国工业企业年报。年报显示．目前发布2012年业绩预告的12家上市火电企业中,有9家实现了利润增长。专家表示,随着经济缓慢复苏,电力需求增速预计有所改善;在煤价平稳的假设下,火电盈利恢复将延续,