成本分担博弈与维克里拍卖机制研究

成本分担博弈中的平均分担机制往往导致参与人低报自己的收益率,从而导致博弈结果的无效率。笔者通过在成本分担博弈中引入维克里机制,利用参与人的占优策略——说真话,使成本分担博弈的结果实现了帕累托最优配置。     

Traders' Bidding Strategies on European Grain Export Refunds: An Analysis with Affiliated Signals

Using a multivariate distribution of traders' information with correlations, we specify the traders' bidding strategies on tenders of European soft wheat intervention stocks. We show that correlations may have opposing effects on the traders' bidding strategy, depending on their valuation of the grain. This structural approach allows us to estimate the traders' strategies using generalized method of moments procedures.     

Are auction revenues affected by rising art buyers’ premia? The case of early American art

The steady rise in the premiums charged to art buyers at auction (above hammer price) has been underway since 1992. This article, using a stable and bounded sample of repeat purchase of American works created before 1950, reveals that this tact has reduced hammer prices for that art. However, renewed and hyper-competitive efforts to bring more and higher quality art to market by the two main houses, Sotheby’s and Christie’s, have resulted in general profitability. Nevertheless, we calculate that a rise in buyers’ premia at Sotheby’s, a publically traded company, has reduced revenues and profits below their potential in the absence of such increases.     

Anticipation of Auction Fever: Entry Decision,Reserve Price and the Choice of Auction Design

This paper analyzes the entry decision of rational bidders who expect to experience auction fever in English auctions. It shows that nonparticipation decision reduces seller's expected profit and this effect may outweigh the positive effect of the auction fever. We analyze the choice between English and second‐price sealed‐bid auctions and the optimal reserve price in English auctions. We show that it might be optimal for the seller to set a reserve price below her own valuation of the object. Finally, we show that the order in which bidders place their bids matters and the first bidder always has an advantage. Copyright © 2011 John Wiley & Sons, Ltd.     

一种分布式呼叫中心排班模型

人员排班问题是呼叫中心运作的关键问题,因为呼叫中心60％-70％的成本是人员成本.近年来,分布式呼叫中心的出现给排班的建模与求解带来了新的挑战.基于对分布式呼叫中心排班的理解,论文提出了公平排班的原则,并提出了基于公平原则的混合整数排班模型,通过算例实验证明,排班模型能够较好地平衡多个呼叫中心分中心的工作量,并能在较短的时间内获得满意解.     

连续融资假说与可转换债券赎回条款设计初探——兼析中美与我国台湾赎回条款设计差异及原因

赎回条款是一个重要的可转换债券条款.从公司连续融资的视角看,赎回条款有利于有真实投资期权价值的未来融资.通常具有不久到期的投资期权的公司发行弱赎回保护,并提供短的保护期;具有较晚到期的投资期权的公司发行强赎回保护,且保护期较长.美国发行的可转换债券与此规律相符,中国大陆和台湾地区发行的可转换债券与此规律不相符.中美台可转换债券赎回条款设计的差异,与三地可转换债券融资的相关规定和可转换债券市场的发育程度有关.     

城市再生水项目的特许经营权拍卖机制设计及水价研究

通过对城市再生水特许经营项目的考察,探讨了特许经营项目中再生水如何定价的问题,设计了一种具有可分性的再生水特许经营权拍卖机制,并分别研究了在这种拍卖机制下项目公司向政府指定机构售水的价格的影响因素以及政府指定机构向用户售水的价格的确定方法。最后考察了这种拍卖机制所具有的激励相容特点。     

信用违约互换产品信用事件拍卖结算机制研究

当前国内的信用衍生品——信用风险缓释工具已试水起航,随着业务的发展和深入,信用事件发生后其结算流程与结算效率将成为市场参与者关注的焦点。文章结合案例对国际上信用事件拍卖结算机制的运作原理进行了系统介绍,指出该机制为低流动性下发现某交易标的的市场公允价值提供了一种解决思路,建议可考虑借鉴此类方法并充分结合国内业务发展现状,适时推出国内信用风险缓释工具的拍卖结算机制。     

呼叫中心接入方式的创新与实现

本文回顾了呼叫中心（Call Center)技术的发展，重点介绍了作者在呼叫中心接入方式（电话、图文电话、微机终端、Web、可视终端、传真、手机）方面的研究成果，并给出了实现方案。     

横向合并控制中的资产剥离问题——基于古诺竞争的分析

本文基于古诺竞争构建了一个"三阶段"的博弈模型,分析了外资企业合并控制中的资产剥离问题,探讨了资产剥离的有效性及福利效应。研究发现:在一定条件下,资产剥离能够削弱合并带来的单边效应,改善社会福利,增加合并被批准的可能性。在此基础上,本文探讨了消费者福利标准与社会总福利标准之间的差别,认为提高社会总福利的资产剥离很有可能会降低消费者福利。同时,本文还详细模拟了外资企业与国内企业竞拍剥离资产的过程,认为竞拍结果的不同取决于市场规模的大小以及资产剥离的数量。最后,得出结论并为中国资产剥离的实施提出建议。