The impact of H-share derivatives on the underlying equity market

We conjecture that an introduction of the Hong Kong Hang Seng Chinese Enterprise Stock Index (H-share Index) futures induces additional speculating activities in the underlying equities, leading to an increase in volatility and volume of the underlying stocks. Whereas, a subsequent introduction of H-share index options increases the level of informed trading and opens up opportunities for speculative and arbitrage activities using futures directly against options. These futures and options trading activities are much cheaper and more efficient than using the underlying stocks, leading to a significant decline in spot market volatility and volume. Our results are consistent with these arguments. We also find that derivative trading does not change the liquidity of H-share constituent stocks. Further tests based on the difference-in-difference approach confirm that the above findings are robust.

论提高建设社会主义先进文化的能力

提高建设社会主义先进文化的能力,必须做好五方面的工作:积极推进理论创新,加强马克思主义理论研究和建设;深化文化体制改革,解放和发展文化生产力;把握舆论工作的正确导向,提高引导社会舆论的本领;努力探索新方式新方法,加强和改进思想政治工作;优先发展教育和科学事业,提高全民族的科学文化素质.     

“中国道路”的接续探索与时代价值

“中国道路”的发展“奇迹”引起了国内外专家学者热议,有赞誉,有指责;有肯定,也有否定,呈现出多种思考与议论。针对这些热议,需要坚持“历史与逻辑”相统一的辩证唯物主义立场来认识“中国道路”演化的系统性和必然性,进而领会“中国道路”的时代价值。“中国道路”创新和丰富了世界现代化发展模式。将“中国道路”的“历史起点和逻辑起点”放在宏观时空环境中来观察分析,以期深刻揭示选择走“中国道路”的必然性;同时秉持历史唯物主义基本立场和观点,坚决批判历史虚无主义,树立“道路自信”。     

关于后发优势与中国中部地区工业化的思考

拟从后发优势的视角,在分析我国中部地区工业化水平现状的基础上,对中部地区加快工业化进程、实现中部崛起进行了思考与探索。认为要加快工业化进程、实现中部地区的崛起,必须充分发挥后发优势,以大开放为主线,以培育和提高学习能力为核心,以加强技术创新为着力点,以加快改革和制度创新为动力,坚定不移地走新型工业化道路。     

低生育稳定期:中国特色的人口转变阶段

从人口转变角度审视和分析当前中国人口发展的形势,提出中国的人口转变有一个独特的阶段,即低生育稳定期。分析了低生育稳定期的阶段性特征。这个时期问题复杂,趋向明朗,是主要矛盾转换期和生育政策调整期。还分析了这一时期中国人口发展战略目标的转换及相应的对策。     

徽商诚信道德与我国商法借鉴

徽商诚信道德折射中国本土法律资源中的诚信因子,突破了传统研究认为商法层面上的诚信土壤来源于西方徽商商业道德中的诚信因子符合商法本质中私法性和“保障营利性”特点的需要、因此徽商商业道德中的诚信因子在我国商法体系中商法总则和分则的吸收、信用机制的建立、商事裁判的效力位阶排序中具有良好的借坚,从而推动我国商法的逐步完善。     

传统文化现代化的中国特色路径——以景德镇陶瓷文化为例

实现现代化是每个发展中国家的主要目标,而传统文化的现代化是国家现代化进程中重要的组成部分。通过景德镇陶瓷文化的发展说明特色文化的形成过程,从景德镇特色陶瓷文化看中国特色文化的形成路径——＂中国特色＂,它是以传统文化为资源和根据,对本民族和其他民族文化主动选择,有选择地吸收,博采众长形成的。     

浅析藏汉双语模式下的高中新课程改革——康定县藏文中学高中新课改的调查报告

康定县藏文中学是甘孜州唯一的一所重点寄宿制藏文中学,也是甘孜州内第一所进行双语教学的重点中学.本文通过对该校高中部的高中新课程改革的工作进行调查,并试图为此次课程改革寻找出较好的途径与方式.     

中西文化差异与观念变化——近代文化转型中的进步

中西方文化存在着巨大差异,在中国近代文化转型中,国人对西方文化的认识经历了多次变化,总体上在不断进步之中,这一过程伴随着时代的发展而深化。文化的近代化与时代的发展、历史的进步息息相关,值得我们认真地思考。