西方资本结构理论的新发展:一个理论综述

资本结构理论是现代公司财务理论研究中十分重要的部分。西方资本结构理论研究的目的在于从理论上解释决定企业资本结构的主要因素,揭示企业资本结构与企业市场价值及企业财务行为的内在关系,为企业投融资决策提供理论基础。从20世纪70年代开始,以产权理论、代理理论、信息不对称理论及产业组织理论为核心的新资本结构理论,突破了MM定理研究框架的束缚,开拓了资本结构理论研究的一个更为广阔的领域。本文对自20世纪70年代中期以来西方资本结构理论的新发展作一综述,以期为转轨时期的我国公司的投融资决策提供一些有益的启示和借鉴。     

中粮“全产业链”战略的价值创造路径研究

深刻剖析产业链价值创造路径对我国农业产业化经营能起到重要的指导和促进作用。本文在梳理产业链、价值链等理论的基础上,以中粮集团有限公司（COFCO）为案例研究对象,系统而又逻辑地展示了其“全产业链”战略的发展过程,重点分析了企业自身价值、公共价值创造同战略活动之间的紧密关系。结合案例和理论的综合论证,本文最终得到了中粮“全产业链”战略的价值创造路径的理论框架,即战略活动、集聚、企业管理控制能力与产业链价值创造之间的影响关系。强调了这一影响路径是动态反馈的过程,企业在构建产业链的过程中应基于自身核心竞争优势,动态调整其管理控制方式,促进战略活动更好地转化为集聚效应,从而保证整体价值创造的持续性。     

中国城市群承载力研究

以中国16个城市群为研究对象,从资源、环境、生态三个维度构建了基于国土开发压力的城市群承载力综合评价体系,采用熵值法对中国城市群的承载力进行了研究。结果表明:第一,中国城市群国土开发压力分异明显,经济发展和城镇化水平高、区域自然条件差的城市群,区域承载力相对较低,国土开发压力相对较大;第二,城市群国土开发压力的分异主要来自生态维度;第三,城市群的资源紧缺度与资源集约利用度不匹配,部分资源紧缺度高的城市群,资源集约利用度较低;第四,城市群环境压力与治理效率未能实现有效耦合。针对上述研究结果,从经济增长方式、区域协调机制等方面提出了改善建议。     

企业家行为、企业迁移、产业集群与农村城镇化政策

文章按照系统自组织理论,采取问卷调查、访谈和分组对比方法,以村镇企业迁移为考察切入点,对我国企业家行为、企业迁移与产业集群之间的联系展开研究。调查研究表明:企业迁移收敛于向区位条件优越、社会化服务和市场体系健全、私有产权保护良好、企业家受人尊重、自然及社会人文环境和谐、地方政府服务好的城镇集聚;企业家控制权与企业迁移呈正相关关系;企业家对产业集群的收益预期和对迁移成本的预期的高低是企业迁移的主要动因。乡镇产业集群政策体系和城镇化政策的要点是:以乡村企业家理性决策和理性迁移为政策立足点,通过公共财政政策的系统配置,以增加公共产品和政府服务、健全市场体系、保护私有产权、尊重企业家人格精神、促进社会人文环境和谐等措施来优化区位和环境,提高乡村企业家产业集群价值的预期,引导中小企业向工业园区或产业集群集聚。     

宏观经济波动对工业所有制结构的影响——"国进民退"的回顾与前瞻

本文利用1998—2008年的样本数据,通过实证方法研究宏观经济波动对工业所有制结构的影响,结果表明经济增长速度、货币存量、出口增长率以及通货膨胀与国有工业比重下降速度均呈负相关关系,这说明国进民退是宏观经济景气度影响的结果。因此,我们认为宏观调控政策应从优化国有与非国有企业的融资环境、对微观结构影响的程度等方面去改善国有与非国有工业企业的经营环境。     

碳税的产业竞争力效应分析

如何在减排的同时更好地促进我国经济发展,已成为一个亟须解决的问题。碳税是减少碳排放的一种重要手段。碳税开征与否的一个主要争论在于:征收碳税是否会影响产业竞争力。在制定碳税政策时,需要考虑碳税实施后对产业竞争力产生影响的可能性及程度,采取相应补偿措施,实现节能减排的目的。     

中国十大城市群空间结构特征比较研究

我国城市群空间结构特征对推进我国城市群战略实施效果评价和进一步发展具有重大的理论和实践意义。综合运用地理软件和空间分形理论,从中国十大城市群的空间结构分维数和回归方程入手,探寻中国十大城市群空间结构特征的异同点及其变化规律。研究发现:中国的城市群整体呈现出倒"T"型结构;且各个城市群都是高度集中于某一地理要素,核心城市主要以高速公路及铁路干线为扩散轴向外扩散延伸;城市群的未来发展是中西部地区。随着城市群战略的推进和城市化进程的加剧,城市群可扩张土地的减少,使得城市群与城市群之间出现了一定的"挤压"效应。     

江、浙、沪商务成本构成比对分析及对产业转移路径的影响

本文对江、浙、沪商务成本构成趋势进行比对,并探讨其对产业转移路径的影响。研究表明:一般而言,随着经济发展,要素成本不断上升,交易成本逐步下降,而商务成本总体呈现上升的趋势。商务成本构成变化以及总体上升的趋势会对产业转移路径产生影响,大多处于产业生命周期成熟阶段的行业和劳动密集型行业向要素成本更低区域产业转移,处于产业生命周期创新和成长阶段的新兴行业则向交易成本更低区域产业集聚。经过比对,发现要素成本上海最高,江苏最低;上海交易成本最低,粗略认为浙江交易成本略低于江苏,江、浙、沪要素成本与交易成本的差异又使得制造业与第三产业部分行业在江浙沪区域内进行转移和集聚。     

东北老工业基地科技投入与产出能力评价分析

区域的科技投入与产出能力是区域自主创新的关键.科技投入与产出能力取决于资金的投入、科技人力资本的投入、科技经费投入产出的效率,通过这三类指标的比较分析以及多元聚类分析发现:东北老工业基地内部省份的科技投入与产出能力呈现非均衡特征,并与发达省市存在落差;提升东北老工业基地的科技投入与产出能力关键在于发挥区域科技创新集成效应,构建多元化的科技创新投融资体系,构建优质的创新环境与激励机制.     

北部湾区域产业联动发展现状的实证分析

北部湾经济区在迎接中国—东盟自由贸易区、泛北部湾区域经济合作的机遇与挑战时,提出了区域经济嵌入生产网络的发展模式,那么城市群间产业分工与联系的现状是否适合区域整体优势的发挥已经成为了重要的研究课题。文章运用三次产业相似系数、区位熵和灰色关联度来定量,概述了北部湾经济区产业分工与合作的现状,进而为制定深化北部湾经济区区域经济合作的发展对策提供参考。