论新农村建设中的资本要素缺失

我国政府已明确提出建设社会主义新农村的发展战略,而农村金融作为当代农村经济发展中至关重要的资本要素配置的相关制度安排,其作用日益凸显.当前,我国农村金融市场存在不均衡状态,为此应做到:尽快明确中国农业银行商业化改革的目标定位;拓展农业发展银行业务范围;加快农村信用社改革;民间融资合法化;建立农业保险体系;开辟农村资本市场,拓宽农业企业融资渠道.     

知识型员工激励策略探析

知识型员工不同于普通员工的特征导致其需求因素的非同一般,而对知识型员工的激励策略设计必须建立在对其需求要素的把握之上,即从协助知识型员工成长需要和成就动机的实现、给予知识型员工更多的自主性、为知识型员工提供良好的环境支撑和建构独特合理的薪酬体系等方面对知识型员工进行激励。     

Social responsibility,moral hazard,and collateral requirement: Evidence from a quasi-natural experiment in India

The stakeholder theory predicts that corporate social responsibility (CSR) activities reduce the morale hazard problem between creditors and corporate firms and decrease the requirement of collaterals in debt transactions. Consistent with this theory, our analysis shows that there is a negative relationship between CSR and secured debt in a cross-section of firms. Further, by using the mandatory CSR regulation implemented in India as a quasi-natural experiment setting, we observe the same negative relationship across periods in firms that were impacted by the regulation. These results suggest that CSR activities may substitute collaterals for obtaining debt from financial institutions, especially banks.     

定向降准的传导机制与传导效果研究

本文建立异质性的商业银行效用函数模型与网络结构模型，分析定向降准资金在不同类型商业银行和不同行业贷款中的传导机制，并使用因子增广向量自回归模型检验了十四轮定向降准货币政策的传导效果。结果显示：定向降准货币政策的资金传导存在着堵点。虽然释放的流动性可以增加商业银行的贷款规模和整体收益，但是在追求最大化与流动性约束的前提下，较多资金进入了收益更高的房地产业与金融业，农村金融机构并未成为农业贷款的主力军。政策建议是：严格审核商业银行申请定向降准资金的用途，防范逆向选择；严格审核定向降准资金的流向，防范道德风险；给予更多的政策支持，引导资金顺利进入农村金融机构和农业贷款领域，更好地发挥定向降准支持农业发展与促进内循环发展的作用。