油脂类现结构性套利机会

油脂是农产品期货中最为活跃的品种之一。南于其上市较早,相关信息流动性高,基本面和技术面研究相对完善,加上油脂市场与外盘联系紧密、金融属性强、日内波动幅度较大等特点,其已经成为投资者青睐的品种。而近段时间,宏观经济面的波动导致整个商品市场陷入调整,金融属性较高的油脂市场也出现断崖式下跌,豆棕的回调都已超过了前期上涨高度的50％,而菜油也表现出较强的抗跌性。面对系统性风险加剧,不确定性因素增强,很多投资者出于对市场的担忧,选择在当前离场观望。     

农产品期货难“开怀”

欧债危机尚未结束 2009年12月,全球三大评级公司相继下调希腊主权评级,拉开欧债危机序幕。随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温。债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延,意大利和西班牙也成为倒掉的“多米诺骨牌”之一。     

国债期货推出已具备基本条件

全球衍生品市场中,国债期货作为一种重要的风险管理和投资工具,显示出强大的生命力和快速发展势头,目前已经成为世界上最活跃、应用最广泛的金融期货品种.当前,我国上市国债期货的市场条件已经基本具备:国债市场化发行机制日益成熟,二级市场交易日渐活跃,国债存量规模大幅扩大,市场参与机构更加多元化,利率市场化取得长足进展.同时,我国期货市场法律法规及监管制度的日益完善,也为国债期货的顺利推出提供了有力的保障.     

糊树脂增产扩能该刹车了

近期,作为耗氯产品之一的PVC糊树脂的扩能热潮已引发业界人士的担陇。在不久前举办的2012年全国聚氯乙烯行业技术年会以及第一届中国国际氯碱会议上有专家表示,目前受宏观经济形势、聚氯乙烯市场持续低迷及下游需求不振等因素的影响,国内糊树脂产业已呈现供应不断增加、需求疲软的状态。而目前国内企业在建或准备扩建的糊树脂装置累计总产能近100万吨／年。若全部实施,将加重供过于求的态势。业内人士因此指出,今后企业应避免盲目进入这一领域。     

沪深300指数期货对指数现货的波动效应影响分析

文章基于沪深300指数期货和指数现货的10分钟交易数据,从两个不同的角度研究指数期货推出对指数现货的波动性影响。第一个角度仅利用沪深300指数现货数据,以指数期货推出时间为分割点,采用加入虚拟变量的ARMA(2,2)-GARCH(1,2)模型研究指数期货推出前后对指数现货的波动性影响,结果表明,这种波动性影响并不显著;第二个角度同时利用沪深300指数期货和指数现货数据,采用双变量VAR(7)-BEEK(1,1)模型研究了指数期货与指数现货之间的波动溢出效应,实证结果表明两个市场之间存在双向的波动溢出效应,统计意义上均显著,但是数值较小。最后得出沪深300指数期货的推出并没有显著地增大或者减小指数现货的波动性。     

股指期货对A股波动性的影响

鉴于GARCH模型适合研究金融时间序列的方差随时间变化的情况,笔者采用该模型研究股指期货的推出能否减少股票市场的波动性。本文选取股指期货推出前后一年的沪深300指数的日收盘价作为原始数据,通过建立GARCH模型就股指期货对股票市场波动性的影响进行了实证研究,结果显示,股指期货的引入在一定程度上降低了我国股票现货市场的波动性,但不显著。     

高职证券与期货专业校企合作的探索与实践

实践教学是高职教育的重要环节,而校企合作是完成实践教学的重要途径。本文从武汉外语外事职业学院证券与期货专业的培养目标入手,并基于校企合作的实践,提出了高职院校开展校企合作的意义,以进一步促进校企合作的发展。     

VaR在我国股指期货风险管理中的应用

2011年4月16日,沪深300指数期货正式上市,迄今为止,已成功运行近两年时间.它的推出为投资者套期保值、规避风险提供了新的途径,但也蕴含着巨大的风险,其交易机制具有高杠杆性、可操作性、交易策略复杂性等特征,一旦投资失误,将会给投资者带来巨大损失.因此,本文先指出防范股指期货风险的重要性,然后基于沪深300指数期货数据,运用GARCH-VaR模型对风险价值法(VaR)在我国股指期货风险管理中的应用价值进行分析鉴定,并提出一些防范措施,以促进我国股指期货市场的健康发展.     

国债期货倒计时3.27事件成往事

2月13日国债期货开始在部分金融机构进行仿真交易,这表明国债期货的研究已经就绪,正式进入到上市前的测试和完善工作。国债期货恢复上市后将成为中国第二个金融期货品种,在推进中国利率市场化改革和利率风险管理方面将发挥积极作用。     

香港推出人民币期货简评

正2012年4月,香港交易所宣布计划将在取得监管批准和市场准备就绪后,于三季度推出人民币期货合约,这一迟来的产品对人民币国际化和香港离岸人民币市场的发展具多重意义,对推出产品的港交所则是其多元化发展的重要一步,而且相信它还会对香港离岸市场现有的人民币汇率衍生产品市场带来新的影响。