Forecasting U.S. money growth using economic uncertainty measures and regularisation techniques

This paper examines the out-of-sample forecasting properties of six different economic uncertainty variables for the growth of the real M2 and real M4 Divisia money series for the U.S. using monthly data. The core contention is that information on economic uncertainty improves the forecasting accuracy. We estimate vector autoregressive models using the iterated rolling-window forecasting scheme, in combination with modern regularisation techniques from the field of machine learning. Applying the Hansen-Lunde-Nason model confidence set approach under two different loss functions reveals strong evidence that uncertainty variables that are related to financial markets, the state of the macroeconomy or economic policy provide additional informational content when forecasting monetary dynamics. The use of regularisation techniques improves the forecast accuracy substantially.     

基于BP神经网络的拱坝风险评价研究

拱坝坝高库大,环境条件复杂,又多处于高烈度地震区;一旦失事,后果不堪设想。不但会严重影响工农业生产、重创国民经济,而且会使人民生命财产遭受极大损失,产生恶劣的政治影响。因此,拱坝的风险分析与风险评价越来越受到力学界、坝工界、政府的高度重视和社会各界的广泛关注。利用神经网络的方法,研究具有拱坝风险评价问题,建立了基于BP神经网络的评价模型。     

风险价值及压力测试在采购策略中的应用

首先分析了供应链采购风险管理的重要性,然后分别介绍了VaR和压力测试这两种风险测度方法,并在此基础上建立了采购风险度量模型,为制定科学的采购策略提供了量化的决策依据。     

信用风险水平与宏观经济变量的实证研究——基于中国、美国、日本部分银行的比较分析

基于1999～2007年中国、美国和日本部分银行的不良贷款率数据,本文对影响银行信用风险的宏观经济因素进行了实证研究和比较分析。结果表明:(1)中国的银行信用风险水平与失业率呈现显著的负相关关系;(2)表面上美国的银行信用风险水平极低,而且不受宏观经济变量波动的影响,但是实际上其风险被金融衍生工具隐藏并积累起来;(3)日本的银行信用风险水平与CPI呈现显著的负相关关系。最后本文提出了几点建议。     

基于双基准与多风险制度下的中国外汇储备币种结构配置研究

内容借鉴Markowitz基本均值方差模型的思想,本文运用基于双投资基准和多风险制度的投资组合模型对我国外汇储备币种结构配置进行了实证研究。本文首先从中国实际出发确定了两个投资基准和三种风险制度,进而在此基础上实证研究了在不同投资基准、不同风险制度和不同风险厌恶度情况下的我国外汇储备币种结构。最后,本文提出在不同风险制度转换过程中所对应的我国外汇储备各币种所占比重的调整方向。     

河北省财政运行风险及防范对策研究

近年来,面对经济社会各领域公共风险,河北财政通过减收、增支、加债等方式,有效防控了公共风险的暴发,全省财政经济运行整体平稳,但也导致财政自身风险的累积,体现在财政收入持续增长后劲不足、财政支出保障难度逐步增加、地方政府债务风险存有隐患、其他领域风险趋向财政转移等.防控地方财政经济运行风险,需要充分发挥财政职能,加强财源建设,推动财政收入持续增长;调整支出方向,确保地方财政平稳运行;完善管理机制,防范地方政府债务风险;深化体制改革,消除财政风险转移隐患.     

全面风险管理视角下的企业风险预警机制研究

从全面风险管理的视角探讨企业的风险预警机制,建立了全面风险辨识、风险预警模型、风险预警评估、风险预警报告、应对策略选择的风险预警理论框架,并根据该理论框架提出了数据收集与整合、数据处理与风险分析、风险决策与反馈的运行体系.     

我国地方政府债务风险研究——从资产负债表角度

以国内外相关文献为基础,结合我国地方政府债务的内涵,编制我国地方政府的资产负债表,并通过净资产、资产负债率、债务负担率、KMV 等的分析,对我国地方政府债务的风险进行分析,认为目前我国地方政府债务的风险很小,总体可控,并提出了改善我国地方政府债务风险的建议。     

控制论与项目风险管理

工程项目风险是由工程项目的技术经济特点决定的,加强项目风险管理有利于顺利实现项目目标。文章论述了控制论原理以及控制类型,并对如何在风险管理中运用控制方法进行了一些思考。     

合成型资产证券化:创新视角的一个经济分析

合成型资产证券化作为传统资产证券化与信用衍生品特性相结合的金融创新,现已成为发达国家商业银行转移信贷风险的一种常见结构金融技术。与传统型资产证券化相比,合成型资产证券化在融资结构设计、发起人职责、对支撑资产依赖度、现金转移结构条款以及交易后续处理安排等方面存在较大差异。合成型资产证券化的出现及发展既与国际银行监管制度及其变迁密切相关,同时也是金融市场深化以及银行内部风险管理技术成熟到一定阶段的必然产物。从趋势看,尽管资产证券化的监管套利动机渐趋弱化,但合成型资产证券化特有的结构设计以及广泛的适用范围使其在提升银行运行效率上有着非常独特的优势,因此其必将成为未来银行业业务创新的重要工具。