公共物品市场化研究——以绍兴市基础设施市场化建设为例

本文从公共物品的性质、分类等基本理论出发,对政府垄断公共物品供给存在的问题、公共物品市场化供给可能性、内在依据及条件等进行了理论分析,并通过构建公共物品供给的委托代理模型,分析政府在市场化过程中政府的职责和作用,提出充分利用市场机制改革政府提供公共物品的方式,是解决公共物品有效供给的必由之路,并围绕基础设施阐述适合我国基础设施市场化的几种项目融资方式。同时,本文以绍兴市的基础设施市场化建设为例,分析了绍兴市城市基础设施的主要做法,并从绍兴市的市场化实践中得出有益的启示,从政策上和措施上对如何利用市场机制、完善我国公共物品供给进行了探讨。     

控股股东股权质押、市场化水平与公司风险承担

聚焦微观企业,以我国A股上市公司为样本,研究了控股东股权质押对上市公司风险承担的影响。研究发现：（1）控股股东股权质押正向影响上市公司的风险承担水平,且这种影响在控股股东持股比例较低和所处地区市场化程度较高的公司中更为显著。（2）控股股东股权质押对上市公司风险担的正向影响只有在股权质押率较高和公司存在融资约束时才会发挥作用。（3）上市公司风险承担的提高可以促进公司价值的提升,有助于公司的长远发展。     

双重股权结构如何影响审计定价？——基于在美中概股的实证研究

在科创板允许特殊表决权企业上市以及美国强化中概股公司审计监管的背景下,基于2005—2019年在美上市中概股公司数据,实证研究双重股权结构对审计定价的影响及其作用环境。研究发现,相较于单一股权结构,双重股权结构会显著提高审计定价;同时发现,在双重股权结构下,投票权和现金流权之间的分离程度与审计定价之间呈显著正相关关系。在控制内生性问题后,上述结论仍然成立。进一步研究发现,相较于其他双重股权结构公司,在经理人纵向兼任、低市场化程度地区的双重股权结构公司中,投票权和现金流权之间的分离程度对审计定价的提升作用更为显著。研究结论为双重股权结构的治理及监管提供了有益的经验参考和理论指导。     

政府补助与公司投资行为——基于中国上市公司的数据

基于公司投资视角,以2007—2012年我国资本市场上A股上市公司为样本,研究政府补助对公司投资行为的影响,结果显示：政府补助越多,公司投资支出水平越高;政府补助对非国有公司的投资激励作用比国有公司更有效;公司产权性质差异会影响政府补助的投资激励效应;市场化程度越低、经济增长越缓慢的地区,政府补助对公司投资支出的影响越敏感;上市公司的非效率投资问题比较突出,政府补助加剧了上市公司的过度投资行为。因此,政府应根据微观企业主体的差异性来制定和实施相应的补助政策,以实现预期效果。     

关于浙江实行粮食购销市场化的思考

国务院决定浙江从2001年起取消粮食定购,实行粮食购销市场化,这是促进浙江经济发展的一项重大的战略决策。本文从浙江省粮食流通体制改革的发展入手,分析了浙江实行粮食购销市场化的必然性及其主要障碍,参照国内外粮食流通的基本做法,提出从省情出发,建立符合社会主义市场经济要求的粮食经济制度的政策选择。     

论市场化进程中政府的作用

“市场失灵”致使政府具有弥补“市场缺陷”的必要性,适应市场化进程的政府职能体系的目标表现为秩序、活力、和谐。政府职能的规划包括即期目标、中期目标、长期目标。政府职能规划的即期目标是重构政府,其核心是政府职能的规范化,标准和目标是“秩序”,包括政治秩序、经济秩序、社会秩序;中期目标是引入第三种力量,其核心是政府职能的科学化,标准和目标是“活力”,包括政治活力、经济活力、社会活力;远期目标是建立“市场 政府 第三种力量”的运转机制,其核心是政府职能的民主化,标准和目标是“和谐”,包括政治和谐、经济和谐、社会和谐。     

FDI对国际贸易影响的双门槛效应

利用1997—2009年我国30个省(自治区、直辖市)的面板数据,采用Hansen提出的面板门槛模型,以市场化水平为门槛变量,研究了FDI对区域国际贸易的影响。研究表明:FDI对国际贸易的影响显著具有基于市场化水平的"双门槛效应";东部沿海地区省份的市场化水平高、吸收的FDI数量大、国际贸易发展水平较高,西部地区省份的情况与此正好相反,中部地区的情况介于东部地区和西部地区之间;在控制了金融发展水平、人力资本水平、人均收入水平和政府优惠政策的影响后,市场化水平的提高在一定程度上会推动国际贸易发展。最后提出简要的对策建议。     

我国商业银行利率风险管理技术探究

随着利率市场化的不断深化,我国商业银行日益面临重大的利率风险。本文简要分析了利率风险的基本态势,同时考察并探究了利率风险管理技术如何适应这类变化。     

地方保护能够提高区域产业竞争力吗

本文通过实证研究发现,地方保护程度较高的地区,其区域产业竞争力并未相应提高。从长期看,地方保护导致市场分割和封锁,降低了区域市场化程度,阻断了要素自由流动,扭曲了资源配置效率和产业技术效率,实际上不是促进、而是阻碍了区域产业竞争力和地区经济实力的提高。打破地方保护主义、形成竞争有序的全国统一大市场是形成和发挥大国市场优势、实现社会资源优化配置的必要举措。     

国有资本经营预算能够提高地方国有企业投资效率吗？

以A股地方国有上市公司为研究对象,从投资效率的角度考察国有资本经营预算制度的实施效果,并进一步检验其对企业价值的影响。研究发现,国有资本经营预算能够显著抑制地方国有企业的非效率投资,尤其是抑制过度投资行为,并且这种影响对处于市场化程度较低地区的地方国有企业更加显著。进一步研究发现,国有资本经营预算能够通过抑制非效率投资来促进地方国有企业价值的提升。