自由现金流与企业过度投资——基于内外部约束视角的实证研究

在我国转型经济的制度背景下,基于公司内外部约束视角,以我国制造业2001年—2012年主板上市公司为研究对象,研究了自由现金流与企业过度投资的关系,以及公司外部负债融资和内部公司治理机制对于过度投资的约束作用。研究表明:企业留存的过量自由现金流会造成企业的过度投资现象,而企业外部的债务约束以及内部完善的公司治理机制可以较有效的约束这种过度投资现象。结论对于建立约束企业过度投资行为的机制,提高企业投资决策效率具有理论和现实意义。     

Growth-focused or profit-focused firms: Transitions toward profitable growth

Profitable growth is the most desirable state tourism and hospitality firm managers can hope to achieve. In reality, however, it is not easy for a tourism and hospitality firm to consistently grow and accumulate profits. In order to achieve profitable growth, some firms focus on sales growth while victimizing profits, while others concentrate on profits and hold off on growth. To better understand these strategies, this study investigated the growth state, profit state and transitions of restaurant firms. The findings of this study supported that profit-focused firms are more likely to achieve profitable growth than growth-focused firms. In addition, growth-focused firms with low liquidity had a higher likelihood of transitioning to a state of low growth and low profit in the short-term, and this liquidity effect was more serious for small firms in terms of long-term performance. Further, when profit-focused firms had few growth opportunities, large free cash flows increased the likelihood of transitioning to a state of low growth and low profit in the short-term. More detailed results are provided in this paper.     

气候舒适度对热点城市入境游客时空变化的影响

文章选取东部18个城市分析气候舒适度的年内时空变化,将其年内变化分为3种类型：倒＂U＂形、＂M＂形、宽＂U＂形。收集2005～2007年各城市入境客流量,分析其年内时空变化状况,将其年内变化分为4种类型：＂W＂形、倒＂U＂形、＂M＂形、＂U＂形。年内客流量重心变化与气候舒适度重心变化具有很强的时间同步性,说明气候舒适度是影响客流量空间分布的重要因素。在客流量月指数与气候舒适度指数比较的基础上,建立了入境旅游客流量月指数模拟模型。利用旅游资源丰度、经济发展水平、综合气候舒适指数3个因素,建立其与客流量地域分布的统计关系,结果显示：综合气候舒适度指数每变化1个单位,客流量将增加（或减少）7.659万人。     

基于多情景的景区自然灾害风险评价方法研究——以九寨沟树正寨为例

文章采用参与式地理信息系统(PGIS)技术,模拟景区未来典型自然灾害风险情景,建立典型致灾因子强度与灾害风险情景对应关系;对旅游资源、旅游设施进行分类,分析游客居民景区内时空分布特征,建立致灾因子强度与景区承载体的脆弱性对应关系;最后通过拟合风险曲线,建立景区综合灾损模型并预测出多情景年均损失。综合景区利益相关方可接受风险,基于灾损和防灾成本进行风险决策。案例研究以九寨沟树正景群为例,模拟九寨沟在分别遭遇20、50、100、200、500、1000年一遇6种暴雨情景下引发泥石流的流速、流量和冲击力,建立6种情景泥石流与树正景群脆弱性关系;预测6种情景潜在损失和人员伤亡;结合可接受风险,提出九寨沟树正寨未来自然灾害防灾降险措施。     

城市人口流动的灰色关联分析

以泰州市为例,收集了2002—2009年的多方面的数据,对人口的构成及其发展进行了分析;利用灰色关联分析对数据进行处理,通过关联度的计算,指出城乡收入差距是引起人口流动的主要原因,给出了相关建议,促进农村人口流动与就业的协调发展。     

政务流程的解析、优化与重构

政务流程的优化是电子政务建设的核心与难点问题,是构建服务型政府的重要内容.文章以信息、业务与责任构建政务流程的解析模型,将结构复杂、内容多样的政务流程进行统一而直观地解析,把复杂的政务流程分解为信息流、业务流与责任链三个相对独立的子流程,并按效率、效能这两个核心的行政价值为尺度,对政务流程进行系统地优化.论文提出了由政务流程解析、优化与重构三个连续阶段构成的政务流程渐进改进的循环模型.     

一种动态加权的LDPC译码方法

为了加快低密度奇偶校验（LDPC）码的译码速度,有效改善LDPC码的译码性能,针对校验节点更新过程中的对数似然比（LLR）值的大小,设计了一种LDPC码的动态加权译码方法。以IEEE 802.16e标准的奇偶校验矩阵为例,根据LLR值的变化规律,利用增长因子和抑制因子对和积译码算法和最小和译码算法进行动态加权。仿真结果显示,基于动态加权的译码方法相对于传统译码方法误码率都有明显改进,译码复杂度也有所降低。     

一种基于Radon变换的微表情识别算法

微表情是人们处在一些与平时生活环境不同的高强度环境下试图控制和掩饰的情感表现,也是一种不曾意识到的瞬时脸部表情,持续时间短,强度弱。为了提高其准确率,提出了基于Radon变换的微表情识别算法。首先,对数据库中的视频序列进行灰度归一化、尺寸归一化和二维主成分分析法（Two-dimensional Principal Component Analysis,2DPCA）降维预处理,使用光流法对降维后图像提取运动特征;然后使用Radon变换算法对光流图像进行处理,得到对应微表情的特征值和特征图像;最后使用支持向量机进行微表情分类识别。实验结果表明,使用Radon变换后得到的微表情特征图像得到了较好的识别效果,在微表情数据集CASME和CASMEⅡ上识别率分别为81.48%和82.17%,通过与选取的其他方法对比说明了该方法具有更好的识别性能。     

服务业中基于六西格玛管理的客户中心化流程的优化

本文通过分析服务业流程特点,为服务业提供实施六西格玛管理模式与框架,优化服务业流程,为服务业实施六西格玛管理提供参考。     

城市轨道交通项目融资的偿债能力分析

城市轨道交通项目融资的贷款人并不是项目所有者,不可能从项目的投资中获得股本收益。因此,当贷款人在考察是否为采用项目融资方式建设的城市轨道交通项目提供融资时,所关心的重点是项目未来的偿债能力。本文在分析偿债资金来源的基础上,构造城市轨道交通项目的现金流模型,并从贷款偿还期、债务覆盖率、利息覆盖率、债务承受比率等方面,对城市轨道交通项目融资的偿债能力进行分析。