四川省双流县村级社会管理筹资模式创新的调查与思考

加强村级社会管理有利于维护农村社会安定,有利于巩固党在农村的执政基础。资金不足问题已成为加强和创新村级社会管理的瓶颈。为了解决村级社会管理资金不足问题,运用实地研究法中的观察法与访问法,对四川省双流县村级社会管理筹资模式创新做法进行了深入调查和分析,提出了解决村级社会管理筹资难问题的新思路。     

扩大内需中的企业融资制度创新

以扩张性财政政策为主的扩大内需虽起了一定的积极作用，但并没有从根本上改变通货紧缩的局面。其症结在于变迁中的企业融资体制和消费结构等在经济流程中发生了梗阻。因此，改善企业的投融资环境，疏通企业的融资渠道是我国扩大内需的根本出路。     

日本风险企业融资方式研究

随着风险企业的不断发展，其独特的融资方式也越来越受到世人的关注。研究日本风险企业在不同发展阶段的融资需求及公共，民间资本对风险企业的筹金供给形式，分析日本风险企业的融资方式并归纳其发展的经验教训，对我国国内风险企业很有借鉴意义。     

混业经营:我国金融业的发展趋势

随着入世的临近 ,关于我国金融业是采用分业经营还是混业经营模式问题 ,再次成为理论界和实务界讨论的焦点。本文探讨了两种模式的利弊 ,以及我国分业经营模式形成的原因 ,提出在新的形势下 ,混业经营是我国金融业发展的必然趋势。     

我国中小企业信用担保问题探析

在各国经济发展过程中，中小企业既占有重要地位，同时也面临一系列的问题。在我国由于政府政策、企业、银行、资本市场等各种原因，作为企业重要融资渠道的银行贷款与中小企业无缘，成为制约中小企业发展的首要因素。因此建立中小企业信用担保体系成为解决我国中小企业融资难问题的重要突破口，并且应发挥其主导作用，然而在实践中还存在着一系列不可回避的问题，诸如政府出资比例过高、监管部门不明确、风险机制不健全、相关配套法律缺乏等。本文运用比较分析方法，针对具体存在的问题，从资金来源、风险机制、业务品种、政府作用、法律法规等方面提出了构建我国中小企业信用担保体系的对策建议。     

Environmental awakening in the Swedish pulp and paper industry: pollution resistance and firm responses in the Early 20th century

The purpose of this article is to analyse in what way a conflict in the early 20th century (1904–1911) over a Swedish pulp mill's emissions into air and water impacted on the technology choices and strategies of the mill. The article also analyses what characterized the company's other responses to the complaints, in the form of counter‐arguments, as well as engagement of experts. The access to information about the deliberations at the mill's board meetings is very rare in historical studies of company behaviour in relation to the environment, and provides us with a unique opportunity to comprehend in what way business strategies were developed during the course of the conflict. Technology choices are often characterized by the search for knowledge that enables a company to employ existing but not yet developed technical potentials, rather than choices between known technical solutions. We emphasize that this is particularly evident in a case where a company is forced to alter its technology in order to solve previously unknown environmental problems. In spite of a persistent search, the mill did not find any ready‐made technological solutions to the environmental problems faced and was therefore forced to engage scientific expertise and even initiate basic scientific research. In 1911, the Swedish Supreme Administrative Court ordered the mill to undertake a number of pollution abatement investments. Interestingly – and partly in line with the so‐called Porter hypothesis – the long‐run economics of these investments turned out to be more favourable than anticipated prior to the verdict. Copyright © 2006 John Wiley & Sons, Ltd and ERP Environment.     

我国中小企业融资效率研究

我国中小企业主要集中在一些技术含量低，风险相对低，劳动密集型的产业和行业。其利润水平低，存在着资金供给渠道狭窄，内源融资规模有限，直接有效的资金供给不足，风险投资渠道不完善，商业信用不发达，以及贷款供给期限过短等障碍。中小企业融资效率主要受融资成本、资金到位率、资金利用率、企业清偿能力、融资机制规范程度、融资主体自由度等六方面的制约。为此应重视内源融资，优化资本结构，多种融资模式结合；强化现代企业制度，改善公司治理结构，选择符合企业长远利益的好的投资项目。保持对企业的控制权；建立针对中小企业的证券市场，完善中小企业的信用担保体系，有效降低企业的融资成本，为企业直接融资效率的提高创造良好的宏观条件。     

Bank Relationships and the Value Relevance of the Income Statement: Evidence from Income-Statement Conservatism

Abstract:  This study examines the effects of a firm's debt financing decision on the informativeness of the income statement. This study specifically examines the association between a firm's bank dependence and the value relevance of the income statement by investigating the income-statement conservatism of firms with bank loans. Focusing on relatively small businesses, this study finds that income-statement conservatism, measured as timely loss recognition, is increasing in a firm's bank dependence. This study also finds that the value relevance of the income statement is increasing in a firm's bank dependence. The findings of this paper suggest that the usefulness of the income statement varies with a firm's bank dependence, indicating that the value relevance of the income statement is a function of a firm's debt financing decision. The findings further suggest that bank relationships affect the value relevance of the income statement through their influence on income-statement conservatism.     

ESG信息披露提升了企业投资效率吗？——非财务信息披露的财务作用

基于2010—2022年A股上市公司数据,将商道融绿首次公布上市公司ESG评级作为准自然实验,采用多期双重差分模型实证检验ESG信息披露对企业投资效率的影响效应及作用机制。研究结果显示,ESG信息披露能够有效提升企业投资效率,且这一结论在进行多项稳健性检验后依然成立。机制分析结果表明,抑制企业短视、缓解融资约束和降低环境不确定性是ESG信息披露提升企业投资效率的有效作用渠道。异质性分析发现,ESG信息披露对企业投资效率的促进作用在非国有企业、高数字化水平企业和市场化程度高的地区中更为明显。研究结论在实践层面为构建与完善企业可持续发展体系提供了经验证据,对促使企业积极履行社会责任、推动中国经济高质量发展具有重要意义。     

地方融资平台市场化转型的研究

《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》和新预算法的实施旨在厘清地方政府与地方融资平台的关系,缓解地方政府对城投债的隐性担保,促进城投债市场化发行。为了检验政策和法规的实施效果,本文以2009-2017年城投债发行数据为研究样本,采用双重差分方法研究43号文和新预算法实施前后担保措施对城投债发行信用利差影响的差异。结果表明:政策与法规实施后担保措施能显著降低城投债信用利差,地方政府财政状况较好的地区,担保措施降低城投债信用利差的效果更好,且政策与法规实施效果具有持续性,说明43号文和新预算法确实能有效厘清地方政府与地方融资平台的关系,弱化地方政府对城投债的隐性担保。地方融资平台市场化转型是循序渐进的过程,要重点关注政府财政状况较差的地方融资平台,提高其经营水平和盈利能力。