How much can we trust China’s investment statistics?

Abstract

Building upon recent research into the underestimation of China’s official final consumption expenditure, this paper investigates the quality of China’s investment data. We strictly follow the official method to estimate the annual gross fixed capital formation (GFCF) expenditure from 2004 to 2012, and the resulting figures are significantly different from the official statistics. This implies that the ‘total investment in fixed assets’ data, which are the primary source for the estimation of GFCF, grossly exaggerate actual investments, and that the official GFCF figures are not, strictly speaking, independently estimated, as they are purported to be. We deduce that the official gross capital formation figure is more or less a residual item obtained by subtracting final consumption and net exports from the official GDP figure that is calculated based on the production-cum-income approach. As a result, the underestimation of China’s consumption expenditure automatically translates into overestimation of investment expenditure. We conclude that China’s official consumption and investment statistics cannot be trusted as the basis for policy discussions and academic research.     

苗族巴岱信仰的道德教化研究--以墨戎苗寨为例

通过田野调查,选取湘西土家族苗族自治州墨戎苗寨为观察点,采用文献资料法、田野调查法、问卷调查法、跨学科综合研究法等研究方法,从社会公德、职业道德、家庭美德三个方面分别论述巴岱信仰在社会道德教化、家庭美德和职业道德中的具体体现。苗族人的生产生活能够从宗教信仰中找到相应的道德资源并对苗民施以教化,有利于苗族社会稳定和民族团结。     

全球价值链分工下中美双边贸易要素结构分析——对HOV定理的再检验

全球价值链分工下要素的跨境流动赋予了贸易要素含量新的内涵。本文提出了符合全球价值链分工特征的贸易要素含量测算框架,并以中美贸易为对象对Heckscher-Ohlin-Vanek（简称HOV）定理的有效性进行检验。结果表明,中美双边贸易的要素结构并不符合HOV定理的预期,中国对美国的资本净出口大于劳动净出口,且二者之间的差距在逐渐增大。美国跨国公司的FDI和中美两国劳动生产率差异导致的中国（美国）对美国（中国）出口资本/劳动比的提升（下降）是造成这一结果的主要原因。中美两国劳动要素结构体现出显著的互补性。优化要素结构,提升中高技术劳动对中国出口增加值的贡献度,是实现中国比较优势动态升级的基础。     

论“首位城市”建设——兼论强化南宁市功能作用

文章通过对广西以及南宁市发展状况的分析,指出,把南宁市建设成为综合实力雄厚的广西“首位城市”,以此带动广西北部湾经济区乃至全广西经济社会又好又快发展,对于缩短与先进省市的差距,建设富裕文明和谐新广西,十分重要,也十分必要。文章提出,要把南宁建设成广西首位城市,应做大做强南宁市的产业和企业,不断增强产业的聚集力;强化服务功能,不断增强产业的聚集力;夯实教育基础,大规模培育和输送人才、智力;着力于创业创新,建设好科技企业的孵化基地;本着以人为本,全面发展,极大地增强城市综合实力。     

基于渠道沟通视角的“中国制造”危机实证研究

继2007年中国制造在国外连续发生市场危机后,2008年由美国次贷危机引发的全球金融危机的到来,更给中国制造企业在国外市场的生存和竞争带来了巨大挑战。针对这一问题,本研究以市场营销基本理论为基础,在“市场营销价值传递系统”概念模型下,从渠道沟通角度对中国制造危机进行了分析。结果显示,仅仅根据渠道沟通质量对企业发生危机与否进行判别的准确率达到56．63％。指出,加强渠道建设和渠道控制对中国企业成功走向国际市场有着重要的意义。     

上海市城镇职工个人账户养老金精算研究

该文以上海市城镇职工为例,对现行城镇基本养老保险中个人账户养老金进行精算分析。研究方法为在建立基本模型的基础上,对相关参数进行赋值,测算个人账户养老金的积累额、月计发额及工资替代率水平,分析不同因素对个人账户养老金月领取标准及个人账户养老金替代率的影响。     

新农村物流金融的整合形式创新

农村物流金融是新农村物流发展的必然产物。实现农村物流与资金流的高效率融合,是新农村物流金融模式整合的重大创新。根据我国新农村建设的实际情况,认为应从大力拓展农村物流"融通仓"模式、创建"邮政储蓄银行"、"乡村银行"开展农村物流金融业务等方面的农村物流金融进行整合创新。     

成渝经济区作为西部增长极的SWOT分析

成渝经济区是长江上游的经济核心,其实质是以重庆、成都两市为中心,由重庆城市群、成都都市圈、成内（遂）渝经济带、成德绵城市带以及川南城市群组成的成渝城市集群。文章在成渝经济区作为西部增长极的背景下,对该经济区进行SWOT分析,以便更好地实现它的战略意义,促进西部乃至中国经济发展的作用得以充分发挥。     

农村中小学生场认知风格、学业成绩与家庭社会经济地位（SES）的关系

目的研究场认知风格、学业成绩与家庭经济地位的关系。方法用镶嵌图形测验（简称EFT）和自编的家庭SES问卷对553名中小学生施测,并收集期终考试成绩。结果①母亲职业、父母职业总分、家庭SES总分与EFr得分在9年级呈显著正相关（P〈0．01）。父亲职业与EFT得分在4、5、9年级呈显著正相关（P〈0．05）;父母学历与EFT得分各年级相关均未达到显著。②家庭SES得分与学习成绩总分各年级相关均未达到显著。结论家庭经济地位对场认知风格的形成和学业成绩有影响,但是在不同的年龄阶段影响不同。     

股权集中度的适宜性与股权分置改革的对价

本文在考察股权集中度与公司绩效之间区间效应的基础上,检验了股改前股权集中度的适宜程度在股改对价确定中的作用。研究结果发现,股权集中度越是有利于公司绩效的提升,流通股股东获送的对价水平就越低。进一步分析后发现,第一大股东持股的趋同效应越强或壕沟效应越弱,流通股股东获送的对价水平就越低。这表明适宜的股权集中度能产生“公司治理溢价”,同时也说明流通股股东至少能在一定程度上识别大股东支持和掏空公司的潜在可能。