Pricing and hedging power options

In this paper we study the pricing and hedging of options whose payoff is a polynomial function of the underlying price at expiration; so-called ‘power options’. Working in the well-known Black and Scholes (1973) framework we derive closed-form formulas for the prices of general power calls and puts. Parabola options are studied as a special case. Power options can be hedged by statically combining ordinary options in such a way that their payoffs form a piecewise linear function which approximates the power option's payoff. Traditional delta hedging may subsequently be used to reduce any residual risk.     

论税收撤销权

税务机关如何正确行使撤销权,有关的法律规定过于简单。因而,需要从理论和实践相结合的角度对税收撤销权的成立要件、税收撤销权的行使及效力、税收撤销权的冲突等问题给予明确,以期对税收实践有所裨益。     

我国上市公司融资方式选择的状况及效应分析

目前,中国上市公司的资本结构的现状呈现负债偏低、股权比例偏高的特征.形成这一特征的原因有外生性的,也有内生性的.由于资本结构的不合理,使得中国上市企业资本结构的效应较差,没有发挥应有的作用.优化中国上市公司的资本结构,应从扩大债务融资比重、规范和发展债券市场、构建风险退出机制、完善财务治理机制等方面入手.     

建设工程信息集成管理系统研究

工程项目建设与管理过程中会产生大量的物化的材料——建设工程信息。静态信息资料组卷归档后将成为建设工程项目的档案资料，为工程检查验收及日后的改建、扩建、维修、管理等方面提供极其重要的依据，动态信息则为工程建设过程的管理与决策提供强力支持，而这一切都建立在对建设工程信息的有效管理基础上，从了解建设工程信息特点入手,分析客户的需求，构筑管理系统构架,开发了相应的功能模块，并付诸了实施。     

Experiencing meaningfulness climate in teams: How spiritual leadership enhances team effectiveness when facing uncertain tasks

This study integrates social information processing theory with leadership and climate literature, and aims to produce novel theoretical insights into whether and how spiritual leadership and task uncertainty foster conditions to enhance meaningfulness climate and subsequent team effectiveness in China. Team effectiveness was operationalized as team performance and team organizational citizenship behavior (OCB). Based on data collected at three time points over 12 months from multiple sources of 123 teams in China, we found that spiritual leadership was positively related to team performance and team OCB through meaningfulness climate. Further, the relationship between spiritual leadership and meaningfulness climate was stronger for teams with high task uncertainty than teams with low task uncertainty.     

我国惠农政策的成效评价及完善研究 ———以江西为例

以近5年来江西省惠农政策实施为例,系统分析各项惠农政策的具体实施过程、效果、存在问题及其原因,深入了解地方政府、农村集体、农户对惠农政策的期望,构建我国现阶段惠农政策实施成效评价的指标体系.在惠农政策的方案优化、惠农政策执行力度的强化、惠农政策的监督管理、惠农政策的评估与反馈等方面提出完善的对策与措施.     

GH汽配公司质量管理体系有效性分析及对策研究

以全面质量管理理论和IS09001认证体系理论为依据,首先介绍GH汽配公司质量管理体系现状,并对公司的质量管理体系有效性进行了分析,根据现状提出问题;其次通过分析研究找出原因,最后提出解决完善对策,得出相关结论。     

中国民营上市公司债务融资破产威胁功效的实证研究

以2002～2007年陷入财务危机的民营上市公司（ST公司）为研究样本．通过相关分析实证检验了中国债务融资的破产威胁功效.研究发现,中国民营上市公司债务融资总体上对财务状况恶劣的公司起到了债务治理作用,发挥了破产威胁功效。短期债务能够对陷入财务危机的民营上市公司起到改善业绩的作用,较好地发挥破产威胁功效,而长期债务未能发挥破产威胁作用。银行贷款能够促进陷入财务困境的民营上市公司改善业绩,发挥破产威胁功效,而商业信用却没能发挥破产威胁功效。     

中国电力产业规制效果的实证研究

本文利用1978--2005年相关数据对中国电力规制效果进行了全面的实证检验。计量结果表明，改革开放以来，明确的规制框架、独立规制机构和不断成熟的规制对象在统计意义上显著地提高了电力产业总量和效率，降低了价格水平和垄断利润．但在改善服务质量方面尚未发挥有效作用。总体看，中国电力产业规制效果是明显的．良好的规制设计不仅在理论上有利于电力产业提高绩效，在实践中也是电力产业绩效改善的推动力。     

农业农村双创工作的成效机制研究

[目的]近年来,创新创业的热潮大力兴起,如何对农民双创工作的成效机制进行研究,成为文章研究的重点。通过对农民双创工作中的创业者特征、创业者关系、政策适应与农业农村双创收益机理的研究,找出创业企业绩效演变机理。[方法]收集2017年2—5月重庆24个地区1 855位农民的调查问卷,采用专家评价法对双创收益、创业培训、创业者社会关系和创业政策适应的测量项目进行因子分析。[结果]对农民双创收益的影响因素进行分析讨论,得出学历水平、创业动机、创业风险意识、创业经营模式以及创业培训均对双创收益的提升有促进作用;创业者特征回归分析中R~2值由0.22提升为0.32,ΔR~2的值为0.34,说明自变量对因变量有预测作用;创业者特征对双创收益值为0.329,说明创业者的特征越高,其创业的绩效就越高;创业政策回归分析中R~2值由0.12增加到0.22,ΔR~2的值为0.14,说明自变量对模型有预测能力,且政策越全面有效,对农民的双创收益提升效果越好;创业者社会关系回归分析中R~2值由0.098提升为0.175,ΔR~2由0.175增长为0.433,说明创业者的社会关系越好,农民的双创收益越高。[结论]研究结果说明农业农村双创工作中创业者特征、创业者社会关系以及政策适应可提升创新创业机制的完善,提升双创收益。