“四金”品牌系列产品介绍（七）“金穗”系列（二）

金穗贷记卡 一、产品定义全穗贷记卡是中国农业银行向社会发行的,给予持卡人一定信用额度，持卡人可在信用额度内先消费后还款的信用支付工具。持卡人不必预存备付金。     

财经动态

央行强调没有改变全年信贷投放总量预期 央行行长助理易纲透露，对于央行是否会有后续加息动作或使用其他货币政策工具，需视经济运行的情况做出适当判断，但央行不会改变年初对全年信贷投放总量的预期，虽然第一季度1．26万亿的贷款增量，已超过全年2．5万亿计划的一半。贷款利率的上升将会限制贷款的需求，央行也将会通过窗口指导方式配合加息，要求银行适度地控制信贷投放速度，而且当前央行对银行机构的贷款利率实行下限管理，当基准利率提高后，下限也随之提高，优惠利率下浮后的下限也是如此，必然会对银行放贷产生约束。     

年汇掉期交易引入外汇储备冲销工具探析

由于我国外汇储备的快速增长，导致央行投放的基础货币大量增加，对货币政策产生冲击。央行为保持货币供应量的稳定，实现既定的政策目标，必须对外汇储备增加引起的基础货币投放的增加进行冲销。据统计，2001年以来，央行干预外汇市场的平均交易额已接近80％。截至2005年9月底，我国外汇储备为7690．04亿美元。传统的冲销工具如公开市场操作，存款准备金率，利率及再贷款规模等操作的空间压力越来越大，严重威胁了央行货币政策的独立性，影响了其他货币政策目的实现。     

对黄南州非支付结算工具使用情况的调查

一、黄南州支付结算工具使用及推广的基本情况(一)现金支付仍为结算中最重要的支付工具。2005年1-12月,全州金融机构累计投放现金27.02亿元,同比增加0.57亿元,上升2%,现金回笼量为23.03亿元,同比增加0.43亿元,上升2%,现金净投放量为3.99亿元,同比多投放货币0.13亿元,增幅为3%。     

央行货币政策工具应综合运用

今年以来，为缓解经济过热，减少货币信贷投放，从4月开始国家启动了新一轮的宏观调控。央行上调贷款利率，上调银行准备金率，加大公开市场操作，在几个月内连续采取了多种手段，力图减缓经济发展的速度。国家统计局公布的经济数据显示，中国第二季度GDP增长达到11.3％，创出12年来的新纪录。央行提高存款准备金还只是其动用货币政策工具调控宏观经济的前奏，后续是否还会出台更严厉的货币政策，还得看下一阶段的经济增长率、通货膨胀率、货币供求等诸多方面的反应。同时，利率、存款准备金率以及汇率都可能成为未来央行货币政策的工具。     

多层次金融市场与金融脱媒

金融脱媒和多层次金融市场是宏观管理部门和商业银行都很关注的问题。“脱媒”是上世纪60年代在美国出现的一个新词。狭义地讲，当时是指在定期存款利率上限管制条件下，当货币市场利率水平高于存款机构可支付的存款利率水平时，存款机构的存款资金就会大量流向货币市场工具的现象。这个现象直接源于美国Q条例对存款利率的管制，Q条例的实行一方面使商业银行获得了低成本资金，但另一方面使人们感到将存款存到商业银行是不合算的。因此就有一些机构提供类似于存款的工具，以逃避Q条例的限制。广义地讲，金融脱媒不仅是指存款资金直接流向高息资产，而且是指资金需求方抛开金融中介，直接在货币市场发行短期债务工具。在这种情况下，企业需要资金，可能不再向商业银行借款，而是直接在市场发债、发股票或者短期商业票据。对银行来说，就面临存款的转移和贷款需求的减少。     

“选择”工具——管理风险的需要预示着期权市场的发展

投资不断增长的财富和不断延长的寿命．意味着他们需要更积极地管理自己的资产．无论从资产配置，还是从风险管理的角度来看都是如此，单只股票期权和指数期权是非常有价值的风险管埋工具．在美国和全球范围内都得到了持续增长。     

谈衍生金融工具的会计计量

衍生金融工具即金融业的衍生金融产品，也称为金融衍生工具，也可称为衍生证券或衍生品。衍生金融工具是一种交易手段，表现为双边合约或支付交换协议。衍生工具交易所依赖的基础（标的）包括利率、汇率、商品或证券价格及指数等等，其价值正是由合约所规定的标的“衍生”而来的。目前全球衍生产品的数量达到2000余种，常见的有：互换、期权、远期合约、期货，上限期权、下限期权、领型期权等，但最基本的衍生工具是远期、期货、互换和期权。     

美国股指期货市场发展特点及其借鉴意义

指期货是现代资本市场中十分成熟的金融期货产品，也是当前国际资本市场主流风险管理工具之一。全球第一个殴指期货产品诞生于1982年的美国，近年来美国的股指期货市场发展势头十分迅猛，年均交易量增长率超过30％，已成为美国资本市场重要的组成部分。芝加哥商业交易所（Chicago Mercantil Exchange，CME）是美国最大的期货交易所，也是目前仅次于欧洲期货交易所（Eurex）的世界第二大衍生品交易所。2004年CME交易了约8亿张合约，交易额463万亿美元，相当于美国GDP的40倍，2005年累计成交量已经突破10亿张，交易额达638万亿美元。     

我国票据交换系统发展现状与建议

近年来,为适应社会主义市场经济发展的要求,人民银行加快了支付清算体系的建设步伐。于2005年6月,完成了大额支付系统在全国的推广应用,实现了跨行资金清算的零在途。同步开发建设的小额批量支付系统也将于2006年6月底前完成在全国范围内的推广应用。这标志着以现代化支付系统为核心,商业银行行内系统为基础,各地同城票据交换系统和卡基支付系统并存的支付清算体系初步形成,支付清算体系的发展需要功能完善的支付工具体系为依托。长期以来,在我国