基于动态套期保值比率的套期保值策略——以豆粕合约的套期保值交易为例

套期保值为现货企业提供了一个有效的规避价格波动风险的交易机制。但固定套期保值比率的经典套期保值策略在规避价格波动风险方面存在有效性不足的问题。根据市场风险变化状况及时确定最优套期保值比率,是决定能否有效对冲价格波动风险的关键。本文认为通过引入基于动态套期保值比率的套期保值策略可以提高套期保值交易的有效性。为此,本文以豆粕期货的套期保值交易为案例,验证了本文提出的观点。     

《中国经贸》杂志约稿

《中国经贸》是李岚清、吴仪等前国家领导人倡议和关爱下,经国家新闻出版总署批准,于1996年12月5日创办,由商务部主管、中国对外贸易经济合作企业协会主办的国内外公开发行的国家级大型财经类半月刊。其规模在中国商务期刊中名列前茅。是一本为政府、企事业单位提供有关国际贸易、双向投资和经济技术合作交流的最新形势和资讯,促进区域经济的发展和合作,帮助企业和地方招商引资,协助企业海外投资,以及为广大学术界人士、各高校师生提供学术交流的经济类综合性刊物。辟有时事观察、政策法规、经贸动态、区域经济、人力资源、金融理财、电子商务、产业经济、经营管理、经济与法、营销策略、财税广角、商业视角、前沿热点等栏目。     

湖南城市竞争力的动态比较

文章首先阐述了城市竞争力动态比较的研究意义和具体途径,然后选取了适当的指标体系和分析年代,并建立了动态比较的计量数学模型,运用因子分析法对湖南省14个城市竞争力进行了动态的测算和分析。分析结果表明:湖南城市竞争力呈现出明显的非均衡发展特点;各城市在近5年内竞争力增长的趋势和幅度均有所不同;湖南城市竞争力水平与其增长能力具有显著的正相关性。     

京津冀区域科技创新与经济发展耦合协调分析

目前,创新已成为经济高质量发展的核心动力。文章通过探讨科技创新与经济发展之间的耦合协调关系,从创新投入、产出和环境3个维度建立科技创新指标体系,从经济规模、质量和结构3个维度建立经济发展指标体系,利用全局熵值法赋权,测算了京津冀三个地区2009～2018年科技创新能力和区域经济发展水平。结果显示:一是京津冀区域科技创新与经济发展水平均呈上升趋势,但区域差距较大;二是两系统的耦合协调度稳步增长。     

增加值贸易视角下全球价值链双边嵌套特征及其动态演进

文章对运用较广的单国视角的全球价值链分工评价指标进行扩展,通过构建四个维度的指标体系(双边嵌套差额、嵌套平衡指数、嵌套强度指数和嵌套地位指数),拓展研究了全球价值链上贸易伙伴国之间增加值双边嵌套关系及其演变特征,并重点分析了中国与主要贸易伙伴国美国、日本、德国、俄罗斯和印度制造业出口的双边嵌套关系。研究发现,总体上中国与主要贸易伙伴的嵌套关联强度不断增加。无论是伙伴国出口包含的中国增加值比例,还是中国出口包含的伙伴国增加值比例都在增加,但前者增加得更快,中国的双边嵌套地位在上升。由于中国出口规模庞大,中国出口包含的伙伴国增加值很多时候大于伙伴国出口包含的中国增加值,存在嵌套逆差。中国与美、日、德在高技术行业的关联度比中、低技术行业高,而与俄罗斯、印度则分别是中、低技术行业关联度较高。中国在低技术行业优势地位明显,高技术行业相对较弱,但是都在向更好的方向发展,中国的整体国际分工地位在不断提高。     

股指期货均方动态对冲策略研究

本文研究是建立在均值方差分析的基础上,以最大化均值方差效用函数为对冲目标,利用动态规划的原理,构建股指期货的多期动态对冲策略。然后结合台湾证券市场数据进行实证检验,计算最优对冲比,估计对冲有效性。最后的实证结果是投资者风险厌恶程度越大,相应的最优对冲比越大;动态对冲策略对于风险较偏好的投资者比较有效,而对于风险较厌恶的投资者来说则不是那么有效。     

中国特色新型工业化道路的区域实现及其与主体功能区的耦合

坚持区域生态经济系统的平衡是中国特色新型工业化道路区域实现所必需持有的区域观。主体功能区理论的提出有利于在区域生态经济系统平衡基础上推动工业化发展。主体功能区与中国特色新型工业化道路区域实现具有共生耦合关系,二者的终极目标是推动区域生态经济系统的可持续发展。     

基于知识的企业动态能力构建和提升路径研究

在复杂多变的外部环境条件下,建立动态能力是企业取得可持续竞争优势的基本保证。该文从知识的角度对动态能力的本质进行了分析,指出动态能力构建和提升的有效路径是组织学习。     

产业集聚的外部性与企业融资行为

虽然不少文献都明确了产业集聚的外部性对企业的债务融资具有正向作用,但就产业集聚外部性如何系统性影响企业融资行为的研究较少。本文综合运用产业组织理论和公司金融理论,从理论和实证两个方面分析产业集聚与资本结构间的关系。理论分析发现,产业集聚与资本结构在权衡理论框架和优序融资理论框架下呈现出不同的关系。实证结果则发现产业集聚与资本结构负相关,更多的支持了优序融资理论。原因在于,我国制造业企业的债务融资存在较高的交易成本,"信息不对称"问题严重,使得企业融资的首要选择是内部融资。     

对化学工程技术及发展动态的研究

一、新型反应技术的研究 1．超临界化学反应技术 超临界液体是指在温度和压力都处于临界点之上时,此时状态处于液体和气体之间,具有这两种状态的双重性质。这种状态的流体不仅在化学工业、生物化工、食品工业有广泛的应用,而且还在医药工业等领域应用很广泛,已经显示出巨大的魅力,极具发展前景。近年来,化学界将超临界水氧化法应用到保护环境的领域,但是都处于初级发展阶段,很不成熟。