新型生力军推动金融全球化

The Wall Street Journal 2007-10-5与新近涌现的各类资本相比,养老金、共同基金和保险商所掌握的资金在全球59.4万亿美元金融资产中所占的比例仍很高。但有四类"新晋"资本的实力正在迅速积聚:     

炒作人民币升值的“真相”

最近,摩根士丹利的谢国忠接受台湾《经济日报》专访时指出,因为美元弱势,对冲基金都在赌人民币会大幅升值,而全球对冲基金的规模高达1万亿美元。不少报章断章取义,以"万亿美元豪赌人民币升值"为标题大肆报道。     

成长冲动与风险对冲:经济政策不确定性如何影响企业海外并购

本文扎根于中国转型经济背景,提出了在经济政策不确定性影响下企业海外并购的两大动因,即成长冲动和风险对冲.同时认为:经济政策不确定性使得企业内生有机成长方式、外在本土并购扩张方式受到了阻碍;企业面临着因融资成本、非经营性成本增加带来的风险;此时,海外并购便成为企业的最佳策略.本文以2008-2018年中国沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了上述影响机制.研究结果显示:经济政策不确定性较高时,在成长冲动和风险对冲的驱动下,企业倾向于使用海外并购来替代本土并购,且这种替代作用在非国有企业中更为明显.机制检验表明:成长冲动强烈、融资成本和非经营性成本较高、风险承担能力弱的企业更倾向于采取海外并购策略,以规避经济政策不确定性的影响.     

冲基金投资策略演变

首先介绍了传统对冲投资策略基本原理及其特征,然后分析当前对冲基金投资策略演化趋势,指出随着对冲基金投资策略演化与发展,对冲投资策略呈现数量化与非对冲化趋势。鉴于国企在国际金融市场投资屡屡失利,建议国家组建专业化投资队伍,指导国企投资国外市场。     

亚洲PE和对冲基金联姻

鏖战亚洲的PE和对冲基金正走向融合,但是,这真的是拯救地区行业的济世良方吗?今天的亚洲投资市场,对于The Rohatyn Group(简称TRG)、D.E.Shaw和德太集团等机构而言,已不再是单纯的PE或对冲基金投资模式可以应付得来的了。它们通过对长期的运营经验进行总结与分析,发现了单一投资模式的不足,并逐步形成了一种融合了PE和对冲基金双重成分的投资模式。而该地区的其他投资经理人也正欲纷纷效仿。     

香港外汇对冲基金的激励与监管研究

外汇对冲基金的避险功能对于在香港上市的中国国有公司意义重大。货币政策、公司管理者的激励、对外汇对冲基金的知识与运作能力是决定公司是否从事对冲活动的诸因素。外汇对冲基金在金融危机条件下仍然有其重要的避险作用。中国大陆在构建期货、期权市场和其它金融衍生品交易市场的同时要尽快借鉴香港的成功经验培育中国内地的外汇对冲基金市场。     

有色金属:锡库存回补造成近期需求旺盛

锡的供应快速减少,2009年一季度全球锡精矿同比减少15.6%,中国同比减少43%。需求方面,马口铁需求旺盛,中国焊料下游开工率提升。另外考虑到下游企业补库的需求、传统旺季的到来以及对冲基金的因素,预计锡价     

约翰·保尔森:华尔街的“赚钱之神”

一场席卷全球的金融风暴将无数冒险家毫不留情地打回原形,甚至一贫如洗,而如此同时又将一些先知先觉者高歌猛进地推上巅峰,甚至一飞冲天。约翰·保尔森就属于后者。这位在华尔街蛰伏了20多年的金融骁将凭借着自己的精准预判     

中国将严审海外注册公司税务

在中国经营、但采用海外注册结构以尽可能降低在华税收的公司,应准备迎接税务机关更为严格的审查。税务专家表示,随着各级政府采用国际标准来帮助提高税收收入,海外注册公司正受到空前严格的审查,数十家海外私人股本和对冲基金有可能面临数额更大的税单。     

基于对冲基金的投资组合新架构研究

本文在分析传统的投资对冲基金组合架构存在不足的基础上,提出了新的资产组合构架模型,并通过美国市场的数据论证了对冲基金为何不是一个纯粹超额收益的制造者而更多是一个风险溢价的提供者以及将对冲基金与传统资产有机整合到一起的好处,为投资者优化资产投资组合提供了新的方法。