炒作人民币升值的“真相”

最近,摩根士丹利的谢国忠接受台湾《经济日报》专访时指出,因为美元弱势,对冲基金都在赌人民币会大幅升值,而全球对冲基金的规模高达1万亿美元。不少报章断章取义,以"万亿美元豪赌人民币升值"为标题大肆报道。     

全球宏观对冲基金的投资策略分析

一、引言 全球宏观(Global Macro)对冲基金是一种在全球市场范围内买入和卖空各种证券和及其衍生品的投资力量.他们根据国际政治经济的重大事件和趋势,分析相关市场可能出现的变动和走势,从而构建其投资组合,获取收益.他们的构建投资组合中,包括了股票、债券、一国货币、大宗商品及其衍生品;他们既投资欧美等发达国家金融市场,也绝不放过新兴市场国家金融市场出现的投资机会;他们的风险敞口程度从零风险到高风险不定.     

国际油价节节攀升 掣肘世界经济走势

2004年国际原油价格呈现单边上扬的态势。NYMEX原油期货价格受到一系列综合因素的影响，中东暴力冲突、伊拉克局势以及恐怖袭击、尤科斯事件、“伊万”飓风登陆美国海湾地区、挪威石油工人罢工、尼日利亚局势动荡和对冲基金的入市炒作。从1月份至11月份油价上涨了近17美元，在10月22日和26日两个交易日达到55．17美元．创出历史最高价。截至12月16日．     

从对冲套利看可转债资产替换

在缺乏卖空机制的环境下，可转债相对价值的实现将主要来源于转债与股票之间的资产替换。尤其是在杠杆放大的资产替代策略下，可转债投资的盈利模式将出现根本性变化，股票价格的波动成为影响策略应用效果的最重要因素。本从对冲套利的角度，通过对等额和杠杆放大资产替换策略的模拟与分析，就资产替换策略的应用环境、杠杆选择与实证效果等问题进行了较为详尽的研究。     

外汇占款对货币政策有效性冲击及调适

外汇占款的大幅度增加,改变了我国货币供给的结构,限制了国内货币政策的方向性和有效性.为此,应当进一步深化外汇管理体制改革,分流外汇储备,纾缓外汇占款压力;进一步加快货币市场和外汇市场的基础建设,夯实市场基础,拓宽央行货币调控的空间;进一步完善外汇占款的冲销策略和手段,提高外汇冲销的效率.     

全球避税天堂收到最后通牒

据12月1日出版的英国《金融时报》报道，英国从12月1日起将要求开曼群岛放弃坚决反对执行欧盟储蓄指令规定的立场，并遵守欧盟打击逃税行为的措施。     

基于AHP、PCA、多因子模型对FOF子基金选择的研究

本文就FOF对冲基金中成分基金的筛选对三个评级模型进行比较,对2015年~2016年中国市面上4000多支私募证券投资基金数据进行清洗、整理、筛选和建模后,针对每个模型的最后得分,分别选择评分前十的私募基金作为FOF基金的成分基金,按照等权重的方式进行组合,用2017年1~5月的样本外数据进行拟合比较,判断在实际中哪种评估模型在样本外表现得更好。结果表明,AHP模型选择出来的对冲基金在样本外表现得效果最好。     

死亡率免疫理论及其在长寿风险对冲中的应用

基于死亡率免疫理论探讨保险公司长寿风险的自然对冲问题,研究年龄、性别与保险期限等因素与保单久期和凸性之间的关系,发现保险公司欲达到长寿风险的完全对冲,其寿险业务和年金业务必须达到的最小ρ比例应该等于年金和寿险保单的久期之比,表明保险公司可以通过选择调整寿险和年金业务的比例来对冲长寿风险的影响。     

资讯

要闻一大波新规来了:暂住证将取消2月1 5日,《关于全面深化公安改革若干重大问题的框架意见》及相关改革方案经中央审议通过,将1取消暂住证制度,全面实施居住证制度;2建立户口迁移网上流转和居民身份证异地受理制度;3推行驾驶人自主预约考试、异地考试;4逐步推行跨省异地验车;5建立冤假错案责任终身追究制。公募基金券商资管可正式投资新三板随着公募基金和券商集合资产管理计划的渐次入市,公募基金、券商资管可正式投资新三板。中小投资者可通过公募基     

FRA：后危机时代在我国商业银行应用中的风险控制

2007年11月1日，银行间债券市场正式推出远期利率协议（ForwardRateA—greements，简记FPA）。在后危机时代，FRA具有更大的发展价值，但它犹如一把双刃剑，在规避和转移风险的同时也产生了新的金融风险。本文从FRA自身可能产生的风险的视角，分析了FRA在制度设计、参考利率选择、报价品种等方面存在的诸多风险因素，并在此基础上提出加强对我国FRA风险控制的对策，避免使商业银行在应用FRA进行风险管理的同时遭受来自FRA自身的风险，提高商业银行风险管理水平。