证监会主席郭树清 履新百日施政报告

证监会第六任主席郭树清上任百天,新政频出。以公开透明为核心的改革,为资本市场注入一股清风。郭树清新政会带来牛市吗?     

炒新更需精耕细作

股市是一个机会与风险并存,主力与散户博弈的特殊场所。这种博弈,不仅体现在投资主体对行情判断、品种选择的分歧上,而且在新股上市首日的炒新中更是表现得淋漓尽致。     

从IPO财务核查看股市新政

史上最严格的IPO大核查,打击了IPO"堰塞湖"以及财务造假、业绩"变脸",一直是困扰中国股市的尴尬难题。通过重拳威慑,吓退一批业绩不真实、滥竽充数的IPO在审企业,整顿新股发行包装粉饰和财务造假之风,缓解高悬于顶的IPO"堰塞湖"。此次财务核查也确实取得了一定成效,那么核查背后深层次的意义是什么呢?IPO财务核查效力几何?首先,IPO"堰塞湖"得到缓解。自2012年10月浙江世宝完成发行申购后,新股发行已事实上暂停,但拟上市公司的IPO     

谨防控股股东在资产注入中向上市公司“注水”

股权分置改革之后,我国上市公司出现了定向增发新股资产注入的热潮。上市公司定向增发新股资产注入是一次规模较大的上市公司与控股股东之间的关联交易,有的上市公司利用这一关联交易向上市公司注入劣质资产等方式来向上市公司"注水",这一行为损害了中小股东的利益,影响了证券市场的健康发展,必须加以规范和治理。文章分析了我国上市公司定向增发新股资产注入中"注水"的动机及渠道,提出了防范上市公司定向增发新股资产注入中"注水"的政策建议。     

坚定信心 增进理解 合力推进中小企业板建设——陈东征理事长在中小企业板启动一周年新闻媒体座谈会上的讲话

首先我谨代表深交所对各位光临今天的座谈会表示最热烈的欢迎!中小企业板启动一周年了，如果除去中间停发新股的时间，实际上还不满周岁。今天召开这个新闻媒体座谈会，我们想就中小企业板发展建设的一些想法、做法以及考虑与各位做一个交流，希望能够增进相互之间的沟通，得到大家特别是媒体的理解和关注。我主要讲三个方面：     

我国股票发行制度研究

本文回顾了我国股票发行制度的历史变迁,对我国特有的"新股"现象进行了深入的剖析,认为2002年5月的新股二级市场配售政策对市场资金的分流作用不大;应进一步深化股票发行制度改革,由核准制向注册制逐步转变,在发行定价上也要加快市场化步伐,在时机成熟的时候还可以在新股首次发行中尝试运用私募发行方式.     

中国新股抑价的度量及抑价结构

新股抑价是金融学中最具有迷惑性的现象之一。新股抑价一般通过上市首日收盘价与发行价之间的差额反映。Loughran（1994）研究的25个国家中都存在程度不同的新股抑价．可见新股抑价是普遍存在的现象。新股为何抑价以及抑价的影响因素一直以来都成为学术界和实业界争论的话题。     

我国新股首日回报率的实证分析

新股首日超额回报是世界范围的一种普遍现象,而在我国尤为突出,国内外对此给出了各种解释,但至今尚未形成一致性认识,文章选取1996年1月至2004年12月在我国上海证券交易所上市的616只A股为样本,进行了横截面的分析后发现:信息不对称并非我国新股折价的主要原因,我国新股折价是由二级市场投机引起。     

信息广角

新股发行制度有望更加市场化；土地闲置两年，无偿收回；集体林权改革将全面推进；家电产品春节后或集体涨价冰洗产品将涨3％～5％；中国千万富翁44万人。     

2005最受尊敬的上市公司：宝钢

宝股股份荣获2005年“《新财经》漂亮50”之“中国最受尊敬A股上市公司”获奖理由:拥有合理的公司治理结构、规范的董事会和专家级的管理团队,以股东权益和中小投资者利益为重,善于同投资者进行沟通,善于处理危机,成功完成了增发新股和股权分置改革,并大幅减少了同集团公司间的关联交易。