拨云见日看基本金属价格——浅谈人民币升值对金属期货交易的影响

国际商品的牛市在2008年前两个月继续演绎,农产品如大豆．小麦期货价格再创新高,能源类原油期赏站在了100美元／桶整数关口上,黄金和铂金期货也不断刷新记录。基本金属类虽然在此次商品牛市中表现并不“抢眼”,但也跟随整个商品牛市走高,伦敦金属交易所（LME）铜再次回到了2006年5月份的高点。     

我国棉花期货市场价格发现功能研究

我国是世界棉花生产和消费大国,棉花期货市场的发展不仅为涉棉企业提供规避风险的场所,而且对于产生更合理的国内棉花价格乃至增加我国棉花产品对国际市场价格的影响力,都具有重要意义。本文采用相关性分析、ADF检验、协整分析、Granger因果分析等计量方法,结合建立四年来中国棉花市场期货和现货价格的实际数据进行实证研究,探讨我国棉花期货市场从出现至今,在价格发现功能方面的表现。从而逐步得出我国棉花期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能的结论。     

玉米价格将在供需平衡中阶段性走强

2008年的第一个交易日,玉米期货价格创出阶段低点,但随后在1700一线止住下跌步伐,开始反弹。与此同时,北方主要港口二等玉米平仓价格保持稳定,产地集港成本居高不下,有力地支撑了现货价格高位运行。笔者认为,尽管目前期货价格呈现高位坚挺走势,但后市现货面压力和政策面因素将会对玉米上涨形成制约,随着近期传统现货购销活动的展开,预计玉米中期内保持高位振荡格局的可能性较大。     

基于ECM模型的国内外铜期货价格联动关系研究

基于协整理论,运用格兰杰因果检验和误差修正模型(ECM)对国内外金属铜期货价格间联动关系进行实证分析。研究结果表明:中英期货市场的金属铜期货价格间存在双向引导作用和长期均衡关系,具有同向变动的共同趋势,表明我国铜期货市场已具有一定的国际地位。最后,给出了模型结果并阐述其出现此现象的主要原因。     

近期国际石油价格回顾与预测

1回顾 1.1 原油 2016年3月份,国际原油价格明显回升.欧佩克冻结产量、各国宽松的货币政策以及美国原油产量的下降推动油价从低位反弹.3月份,美国WTI原油、英国布伦特原油以及亚洲迪拜原油的现货价格平均分别为37.82美元/桶、38.49美元/桶和35.14美元/桶,环比分别上升7.36美元/桶、6.01美元/桶和5.84美元/桶.     

中国期货价格的时变跳跃性及对现货价格影响的研究

期货价格受到异常消息的影响会发生跳跃行为,本文通过构建ARMAJI-GARCH模型刻画了我国金属期货的自相关性、条件异方差性以及动态跳跃性,并分析其跳跃行为对现货市场的影响。经研究表明,期货价格具有时变跳跃特征,铜期货的跳跃强度受到滞后一期跳跃强度的显著影响,铝期货的跳跃强度不仅受到自身滞后的影响,还受到跳跃强度残差的影响;当期和滞后一期的期货跳跃强度均对现货的收益率和波动性形成影响,期货价格的跳跃行为起到价格发现的作用。     

指数套利：我国推出股指期货值得注意的一个问题

指数套利是股指期货市场中一种重要的交易行为,它既对股指期货价格的合理定位,促使股指期货市场功能的有效发挥以及促进现化市场的发展具有重要作用,同时对现货市场也具有不利影响。本文研究了指数套利的机制,指数套利对现货市场的作用及现阶段我国制约指数套利的几个因素。最后,提出了有利于发挥指数套利对未来股指期货市场发展的积极作用的几点意见。     

小麦供应渐增需求总体低迷

2004年4月份之前,在全国粮食价格总体上涨的背景下．国内小麦期货价格一路走高,强筋小麦合约最高涨到2100元／吨以上。之后,随着国家宏观调控措施出台和预计2004年国内小麦产量将出现增长的情况下,小麦价格开始快速回落,并且这一下跌一直持续到2004年年底。     

我国钢材期货价格、现货价格关系实证研究——基于螺纹钢期货市场与现货市场数据

上海期货交易所上市钢材期货以来,钢材期货交易吸引了大量的投资者,并创造出了单日国内最高交易量的记录.为探知钢材期货的运行效率,本文利用计量经济学方法上海期货交易所螺纹钢期货价格和天津现货螺纹钢价格两者间的关系进行了实证研究.研究结果显示,两者之间存在长期均衡关系,并且螺纹钢期货价格和现货价格存在双向引导关系,但现货市场在钢材价格形成中处于主导地位.     

A股股指期货的价格发现能力研究

本文以新加坡新华富时A50股指期货和内地仿真交易的沪深300股指期货为对象。研究A股股指期货的价格发现能力。本文利用Granger因果检验和误差修正模型等方法,实证检验发现新华富时A50股指期货和沪深300股指期货仿真交易均表现出现货价格领先于期货价格的现象。并未表现出价格发现能力。