股权分置改革对上市公司投资的影响——基于负债来源结构的实证分析

以我国上市公司为研究对象,考察实施一年多的股权分置改革是否对负债融资与企业投资行为的关系产生影响,从而揭示股权分置改革的成效。实证结果表明,改革加强了负债融资与企业投资的显著负相关关系;对于拥有低成长机会的企业来说,商业信用表现出对投资的约束作用;对于拥有高成长机会的企业来说,商业信用表现出对投资的抑制作用。而银行借款表现了预算软约束现象。     

全球蜜蜂种群数量急剧下降

<正>蜜蜂是我们日常生活中十分常见的小昆虫,也是人类的好朋友。相关研究发现,与人类食物来源密切相关的70种植物都依赖蜜蜂授粉。可以说,蜜蜂对植物、对人类、对整个自然生态系统都有着十分重要的意义。但从2006年开始,全球尤其是欧美等地相继出现蜜蜂种群数量急剧下降事件,下降速度和规模都远超自然淘汰率。蜜蜂种群数量急剧下降背后的原因是复杂的,包括农药和杀虫剂的使用、大气污染、营养供给不足、寄生虫和病毒等。     

中国民营上市公司债务融资破产威胁功效的实证研究

以2002～2007年陷入财务危机的民营上市公司（ST公司）为研究样本．通过相关分析实证检验了中国债务融资的破产威胁功效.研究发现,中国民营上市公司债务融资总体上对财务状况恶劣的公司起到了债务治理作用,发挥了破产威胁功效。短期债务能够对陷入财务危机的民营上市公司起到改善业绩的作用,较好地发挥破产威胁功效,而长期债务未能发挥破产威胁作用。银行贷款能够促进陷入财务困境的民营上市公司改善业绩,发挥破产威胁功效,而商业信用却没能发挥破产威胁功效。     

人民币汇率和美元“短缺”之谜

最近人民币兑美元在岸及离岸市场汇率双双表现疲软(见图1和图2),这与市场预期的人民币小幅升值相悖。造成这一现象的主要因素包括:一是中国的经常项目顺差已经降到了一个合理区间,表明人民币汇率本质意义上已不能被视为低估。二是外商直接投资以外的其他资本流动在2012年一季度大幅波动(仍为正流入)后,在4～5月份转为净流出,这主要是由于欧债危机恶化以及全球经济增长前景趋弱。三是中国的出口和实体经济增长进一步放缓,令人民币升值预期减弱。如果中国是另一个亚洲新兴经济体,那么人民币最近几个月可能已经对美元大幅贬值。不     

企业价值来源及其理论研究

随着时代变化 ,价值来源的范围不断扩大。本文从企业角度 ,对劳动价值理论、资本价值理论、客户价值理论的基本思想和价值产生机理进行了阐述 ,指出三种价值理论是一个完整的体系 ,只是在不同时期、不同企业 ,主体地位不同而已。从劳动价值理论、资本价值理论为主转向客户价值理论为主 ,将成为指导企业发展的必然走势。     

我国国有企业融资制度演化

我国国有企业融资制度不仅表明企业运营资金的来源,而且同企业的财产制度和治理结构密切相连.     

培育企业核心竞争力

企业核心竞争力是企业获取持续竞争优势的来源和基础.中国企业欲在经济全球化大潮中立于不败之地,最关键的一点,即提升企业的核心竞争力.以技术创新为核心、以信息化为动力、以争创名牌为手段、以企业文化为后盾,全面提升自己的核心竞争力,才能在激烈的国际市场竞争中有所作为.     

感光材料废物处置与回收利用

介绍了《国家危险废物名录》中HW16号感光材料废物的产生来源与其中有害成分对人的影响,及其国内外现有的几种处置、回收利用技术。对该类废物的治理提出了一些环境管理对策。     

转型变革中的钢铁企业盈利模式选择

着眼于盈利模式与企业竞争力体系,通过对国内钢铁企业产品盈利来源的分析与比较,对各钢厂如何选择盈利模式提出建议。在此基础上聚焦宝钢股份,通过对产品溢价情况的研究,以及企业竞争力体系与盈利模式匹配程度的分析,解读当前盈利模式的优势与风险所在,并指出未来发展方向。