金融创新将左右大盘走向

近期公告发行的25只偏股型基金募集规模已经达到937.27亿元,在未来一段时期,大盘蓝筹股无疑将是新基金建仓的重要标的。我们认为下一阶段大盘股取得超额收益将是一个大概率事件。     

“加息潮”暂难扩散

澳大利亚、马来西亚等国加息行为只是个案。而美联储何时启动加息程序才具有风向标意义,中国央行先于美联储加息为小概率事件,基本保持同步加息的可能性较大。     

两碱先行 农化随后

全球定量宽松的货币政策下,大宗商品持续走强,而由于化工品的国际定价的现实,大宗商品的走强刺激国内化工行业走出一轮向上的景气周期是一个大概率事件。9月CPI创出年度新高,通胀压力的加大将催生化工品相关个股的交易性机会。     

强者恒强 强势个股里群牛奔腾

有人说后市仍然是小盘股的行情,也有人说是大盘股票行情,建议投资者不要去妄作判断,市场情绪难以揣测,而且还要猜市场上大部分人的心态就更困难了。超大盘指数基本上就是大盘股的方向标,同时也是指数的方向标。我们可以分析超大盘指数来判断未来那个概率大一些。从下图看超大盘指数调整到11月4日左右,从周     

概率的发展与应用

概率是研究髓机现象数量规律的数学分支。随机现象是相对于决定性现象而言的。在一定条件下必然发生某一结果的现象称为决定性现象。例如在标准大气压下。纯水加热到100℃时水必然会沸腾等。随机现象则是指在基本条件不变的情况下．一系列试验或观察会得到不同结果的现象。每一次试验或观察前．不能肯定会出现哪种结果．呈现出偶然性。例如，掷一硬币，可能出现正面或反面，在同一工艺条件下生产出的灯泡．其寿命长短参差不齐等等。     

沃尔概率比重综合评价模型及实证研究

文章在传统沃尔比重评分法的基础上,采用16家公路行业上市公司年报数据,选取11个具有行业特色和代表性的统计指标为信息样本,运用正态分布原理,测定客观的概率比重,建立沃尔概率比重综合评价模型,通过量化实证研究,评价公路上市公司的财务状况和经营成果,为沃尔比重法的研究提供有参考价值的评价模型和新研究思路。     

基于不同模型方法的商业银行经济资本顺周期性的比较

在《巴塞尔资本协议Ⅱ》及《巴塞尔资本协议Ⅲ》的框架内,本文分别从资本要求计量方法、资本要求计量结果、与违约概率的相关性、顺周期性等方面,对《巴塞尔资本协议II》计量资本要求的模型和CreditRisk+模型进行了比较分析,并作了实证。结果表明,两种方法计量出的资本要求呈现出相似的趋势,它们随违约概率变化的幅度基本一致,均存在显著的顺周期效应,且两者在顺周期效应上表现出明显的趋同性。由于两种方法在计量和顺周期效应方面表现出的趋同性,商业银行可以采用同一种方法对它们进行逆周期调整。它们在计量结果和内涵上表现出的差异性,商业银行可用于经济资本管理的不同阶段,可以获得更好的效果。     

知情交易概率的贝叶斯估计

知情交易概率(PIN)是一种被广泛使用的直接度量金融市场信息不对称风险的指标。PIN模型的极大似然估计,由于似然函数形式复杂,在最优化过程中很容易出现计算溢出的问题。本文提出了一种基于Gibbs抽样和ARS抽样的贝叶斯方法来估计PIN。模拟结果表明,贝叶斯方法克服了计算问题,并且可以得到比MLE方法更准确的估计。本文利用PIN的贝叶斯估计方法对2009—2015年期间在沪深两市交易过的股票进行实证应用分析,拓宽了知情交易概率PIN的实证研究范围。     

考虑BI保险的供应链中断模型分析

突发事件引起的供应链中断,会造成供应链成员巨大的经济损失。以一个二级供应链为基础,考虑存在供应中断风险情况下,引入BI保险,建立供应中断下制造商不投保、制造商单独投保、以及制造商和零售商联合投保模型,探究零售商和制造商利润、最优订购量、最优批发价等参数的变化趋势,其理论分析结果为决策部门提供指导。