基于横截面回归法的基金持续性实证研究

本文利用横截面回归法,对2009-2011年我国开放式基金按照股票型、混合型、货币型、债券型等四种类型分别分为两个期间进行实证分析。结果表明:股票型和混合型基金都具有一定的持续性,但是从上升阶段向下降阶段过渡期间的持续性不如下降阶段向复苏阶段过渡时的持续性明显,而货币型基金和债券型基金不具有持续性。     

半强制现金分红政策对农林上市公司投资者回报的影响

运用 Fama & MacBeth 的时间序列横截面回归法,建立计量经济模型,在控制市场风险、公司市场规模和公司账面价值的条件下,分析了中国证监会推出一系列半强制现金分红政策对农林板块上市公司和投资者回报的影响。结果表明,农林板块上市公司在该类政策出台后进行现金分红,并没有出现显著的现金溢价效应,分红政策对投资者回报的影响不显著。     

基于横截面多元回归的我国IPO首日换手行为分析

在我国特殊的T+1交易制度下,我国的IPO首日换手率偏高.分析发现,导致我国IPO股票发生高换手率的因素有:初始收益率、市场特征、承销商声誉、发行公司年龄和初始发行规模.并发现,如果公司的发行规模大于1.5亿元人民币时,换手行为与承销商的声誉不相关.应加强对不正常的新股首日高换手的监管,防范动机不良的交易者的违法乱市行为,以规范我国股市的良性发展.     

中国经济费雪效应的实证研究:1987-2007——基于多个国家和地区的面板数据分析

文章利用1987-2007年中国和日本等10个国家的通货膨胀率和利率数据,分别使用相应的检验方法对这些数据进行面板单位根和面板协整检验,得出中国存在部分费雪效应的结论.然后使用FMOLS和DOLS分别时中国费雪方程进行估计,进一步证实:中国在样本期内不存在完全费雪效应,而只有部分费雪效应,且费雪效应大小大约在0.5-0.7之间.     

International Competitiveness Comparison and Promotion Strategy of China＇s Cultural IndustrymBased on 2011 Cross-Section Data

本文从生产要素、需求要素、产业关联、企业发展、政府行为和贸易行为层面构建文化产业国际竞争力的评价指标体系,依据相关横截面数据,以2011年世界经济排名前20的国家为对象,对中国文化产业国际竞争力水平进行了年度评价。结果表明：中国作为世界文化大国的地位并没有变化,但离文化强国的地位尚有很大差距,文化产业虽增长较快,但综合国际竞争力较弱,在20个参评国家中处于中下等位置,与世界第二大经济体的地位还不相称。存在要素配置不合理、居民文化消费层次低、文化企业价值网络尚不成熟等系列问题。因此,需要从促进产业整合、完善产业网络、提高科技含量、优化政策与法律环境、加强人才培养,推进产业开放,统筹规划产业布局等方面采取系列策略。     

东盟自贸区的建立对跨国资本流动性的影响

虽然我国已经发表了大量有关东盟国家外资与资本的论文,但关于东盟自由贸易区于2002年启动后衡量该地区的跨国资本流动性的变化,目前国内几乎没有相关论文发表。本文采用面板数据,引入先进的横截面相关条件下的协整检验,计算Feldstein-Horioka储蓄留存系数。按照Feldstein-Horioka假说,流动性较大的时期所对应的储蓄留存系数应该较小。本文的计算发现东盟国家全时期的储蓄留存系数小于自贸区成立前期的系数,从而得到了东盟自贸区的建立增加了该地区跨国资本流动性的结论。     

城乡商品市场协调发展实证研究:一个区域视角

中国市场化水平已突破了临界水平,但是城乡商品市场尤其是区域城乡商品市场发展仍然有着巨大的差距。文章构建了城乡商品协调发展的指标体系,并通过横截面数据,分析了中国各区域城乡商品市场发展协调度。研究结果表明:根据各区域城乡商品市场协调发展度以及经济发展水平,可以将中国划分为四类地区。文章最后针对四类地区提出了一些发展的策略。     

量块的保养与使用

量块是由两个相互平行的测量面之间的距离来确定其工作长度的一种高精度的端面量具。它以最简单的几何形状来设计，从而最有利于加工出精确的尺寸。国际标准和我国及大多数国家标准中规定的量块都是矩形横截面的量块，这种量块使用最广泛。量块通常被用作长度计量器具的标准。通过它对计量仪器、量具和量规等示值误差检定、对精密机械零件尺寸的测量和对精密机床、夹具在加工中定位尺寸的调整等方式，把机械制造中各种制成品的尺寸溯源到长度基准，达到长度量值在全国和国际间的统一，使零、配件都具有良好的互换性。     

量块的起源及其测量技术的发展

量块也叫块规,是由耐磨材料制造,横截面为矩形,并具有一对相互平行测量面的实物量具。两平行平面称为测量面。测量面很平,又很光洁（其表面粗糙度值Ra≤0.016微米）,因此具有良好的研合性：一块量块与另一块量块的测量面相互推合后,     

货币政策周期与股票横截面收益

采用中国A股市场数据,基于我国特定的货币环境定义货币政策周期,利用货币政策与风险特征的交叉变量,研究规模效应、价值效应等风险特征在不同货币周期下对股票横截面收益的解释能力。研究发现,添加货币周期变量之后的模型对于股票未来收益的解释能力,较传统资产定价模型具有显著的提高。规模效应(小市值公司表现优于大市值公司)在全样本周期内稳定存在,且在货币扩张期更为明显,这与货币信贷传导机制和我国信贷配置的制度环境是一致的。价值效应(价值股表现优于成长股)在货币紧缩期更为明显,在货币扩张期表现不显著,这与货币信贷传导机制和价值效应的风险特征是一致的。