不完全信息条件下国有企业经营者的治理

改革开放以来,国有企业一路坎坷,取得了一定的成效,但总体上依然没有解决好效率不高的问题,造成这种情况的根本原因在于企业内部还没有形成科学的治理结构。本文拟对企业经营者治理方面存在的主要问题进行剖析,并提出完善经营者治理的策略。     

华为的成长之路与股权激励

从1987年在深圳成立的民企,到2016年中国民营企业500强第一名、世界500强第八十一名,华为的发展历史和其经营策略一直为人所津津乐道。在以往的研究中,对于华为的"狼性"文化、不上市战略已经有很多研究,但是对人力资本、尤其是人力资本管理运用中的股权激励并未成为对华为成功原因研究的核心。本文先对华为的发展、现状和业务进行简单的介绍,接着介绍股权激励的概念,分析华为股权激励的历史,最后从此案例中得出其成功的启示,希望对以华为或以股权激励为主题的研究有所帮助。     

深入推进联动营销体系建设的路径选择

面对社会经济快速发展、客户需求日趋多元、同业竞争日益加剧、资本约束压力加大的趋势,农业银行如何适应客户需求变化,转变发展方式,迫在眉睫。     

破解融资难、融资贵难题

正长期以来,"融资难、融资贵"一直困扰着我国实体经济的发展,特别是"三农"、小微企业等薄弱领域的"融资难、融资贵"问题尤为突出。2014年初以来,央行创新性地使用了再贷款、PSL和定向降准等结构性工具,着力引导社会各类资金用于支持实体经济发展,但实体经济薄弱领域的"融资难、融资贵"问题依然没有得到有效缓解。"融资贵"不仅加重企业负担、蚕食了实体经济薄弱的利润空间,而且影响宏观调控效果,也带来了     

企业“融资约束理论”文献综述与反思

对于企业的融资约束学者们进行了许多研究.融资约束程度高会影响企业的投资,制约企业的发展.本文对国内外的文献进行了梳理,分别从宏观和微观两个方面分析了对于融资约束的影响因素.并且认为,有效的把握融资约束影响因素,缓解企业融资困难,采取相关措施努力冲破融资约束的限制,才会拥有更多投资机会,为企业创造更大的价值.     

国有控股股权激励有效性探讨

股权激励理论一直是国内外研究的热点。八十年代开始,股权激励已逐渐被西方发达国家广泛釆用,得到了大家广的泛认可。我国最早实施股权激励于20世纪90年代,但是我国股票市场不成熟、公司治理环境不完备、法律法规不完善等因素,使得股权激励制度的实施遇到了问题,阻碍了国有控股公司的发展。只有在资本市场有效,内外部公司治理完善,法律法规健全的前提下,才能发挥股权激励在国有控股公司的作用。     

基于激励悖论视角下上市公司行为与证监会的进化博弈分析

近年来，上市公司的违规行为我国证券市场的健康发展造成了严重的影响，协调各方组织的合作，本文从有限理性的视角，建立上市公司违规行为与证监会监管的博弈模型，分析监管上市公司的最优方案。     

创新驱动先前实践对建设目标的影响

基于各省出台的创新型省份建设方案，运用省级政府面板数据，实证研究了创新型省份建设对预期建设目标的影响。结果发现，创新型省份建设仅对可操控程度较高、完成难度较低的建设目标具有显著影响，而对可操控程度较低、完成难度较高的建设目标无显著影响；高强度激励对建设目标实现的影响作用较大。公开建设方案、科学设定建设目标、促进多部门参与、建立监督和评估机制是改进创新型省份建设和推进创新驱动发展战略实施的重要突破口。     

高新技术企业研发投入现状及融资探讨

经济的发展离不开科技的进步,企业的发展壮大更离不开科技创新,在目前的产业升级转型时期,国家创新驱动发展的战略下,企业加大和重视研发投入,对于保持其科技竞争力,对企业自身和整个社会都有重大意义.但是目前我国的大部分高新技术企业投入资金短缺,融资比较困难.本文主要探讨了高新技术研发投入存在的融资难的原因,并提出相关建议,希望拓展融资渠道,降低融资约束,克服高科技企业研发投入不足的困难.     

中国企业的融资约束:特征现象与成因检验

本文总结现有融资约束理论逻辑下四个彼此紧密关联的特征现象:融资约束与公司股票收益正相关、融资约束引致企业特质风险的增加、主导小规模效应、促使企业生产效率提升;且其中后三个现象是第一个现象的具体解释。接着,本文使用可准确区分"融资约束"与"财务紧张"概念的动态模型结构估计方法计算沪深上市公司的WW融资约束指数,对以上特征现象逐一进行实证检验。结果发现,只有第一个现象在我国存在。进一步的探索性实证研究则表明,中国企业融资约束很可能源于政府对经济的干预从而融资渠道外生于市场,而非市场竞争中的摩擦引致的流动性约束。由此,融资约束成为系统性风险并对公司股票预期收益产生显著为正的影响。