公司估值方法及其应用——以甲公司为例

面对经济的全球化趋势和激烈的市场竞争,"公司价值最大化"已成为公司财务管理的主要战略目标.随着我国市场经济的深入发展和产权市场、资本市场的日趋成熟,公司估值的理论和方法在企业改制、企业并购、风险投资、资本市场融资、企业经营管理等方面也得到了广泛应用,并成为投资决策的一种重要支撑工具.本文拟针对公司估值的基本方法进行总结和讨论,同时选择合适的案例企业,对其公司估值进行全面的案例研究,以期深化公司估值理论和方法的应用.     

"绝对的相对",抑或"相对的绝对"——汤森和森的贫困理论比较

英国经济学家彼得·汤森认为贫困是因为缺乏资源而被剥夺了享有常规社会生活水平和参与正常社会生活的权利,提出相对贫困测量方法.但是阿马蒂亚·森对此提出了质疑,认为贫困在能力的范围内是绝对的,相对贫困只是绝对贫困的补充而不能替代绝对贫困,是一种绝对的相对贫困观.本文对两人的贫困理论进行了比较和归纳.     

全国及各省居民消费价格指数变化的同步性分析——基于2000年1月-2006年6月月度运行数据的一个比较

本文主要基于月度数据使用滤波分析方法分析省际CPI的同步性,结果显示(1)去掉区域间运输成本的影响,区域间消费品价格一般没有差异,而不可贸易的服务业产品价格和要素价格存在差异.(2)省际之间CPI的波动是非对称的,而且离散程度大小不一,但近几年大部分省区CPI波动的幅度有所减弱.(3)就CPI的波动成分而言,全国同各省区之间相关,分时间区间来看,相关性有增强趋势;省际之间CPI波动的相关性大小不一,分时间区间来看,均有不同程度的增强.(4)就CPI的趋势成分而言,全国同各省区高度正相关,而且相关程度明显增强,大部分省与全国同步,广东、北京、上海领先于全国,全国领先于青海、新疆.绝大多数省区之间CPI的趋势成分高度相关,而且随着时间的推移,相关性不断增强.这些结论基本和直觉感受一致.结合CPI月度数据趋势成分的相关分析结果和年度分析的结果,可以得出大部分省CPI与全国基本平行运行,而且随着全国市场一体化程度的不断提高,同步性会进一步增强,产生差异的将是CPI的波动幅度和个别省运行上的领先或者滞后.最后文章指出我国宏观调控必须坚持全国一盘棋,有效调控总量.同时,在尊重市场规律的前提下,在科学的范围内谨慎探索"突出重点,有保有压,区别对待"的实践.     

劳动生产率相对变化的价格总水平效应——价值规律调节型价格总水平上涨

生产商品的劳动生产率的相对变化,即商品价值量的相对变化,会导致商品相对价格的变化。相对价格的变化(调整)是通过绝对价格的变化实现的,而在纸币体系中,绝对价格具有"向下刚性"。在纸币被动性膨胀的基础背景下,在相对价格调整过程中会出现"向上看齐",即向最偏高绝对价格看齐的行为,这种行为导致绝对价格提高,从而导致价格总水平上涨。这就是劳动生产率相对变化的价格总水平效应。这种价格总水平上涨称为价值规律调节型价格总水平上涨。在一般情况下,这类价格总水平上涨是温和的,但到达"加速转折点"就会产生恶性价格总水平上涨。对于这类价格总水平上涨,货币政策是失效的。     

西北高寒山区的减贫与发展

自上世纪70年代末以来,中国经济以前所未有的速度持续增长。伴随着这一增长,以收入或消费衡量的贫困现象显著减少。然而极端贫困的现象依然存在。不仅如此,在市场化进程中还出现了新的贫困现象。例如,失地农民、城市中的农民工家庭,失业者的家庭、以及遭受疾病或其它收入损失却没有保险补偿的群体,等等。据世界银行专家使用中国国家统计局的数据所作的分析,2003年99．2％的绝对贫困人口居住在农村,因此可以判断绝对贫困依然是一种农村现象。就贫困人口的地区分布而言,50％以上贫困人口集中在西部地区。特别是西北地区,在全国所有地区中贫困发生率最高,达21．4％。就住户的居住地形特征而言,全国一半以上的贫困人口居住在山区。从山区居民的人口特征来看,少数民族地区贫困发生率最高,达27．1％。     

决战决胜脱贫攻坚:减贫治理的中国样本

2021年2月25日,在全国脱贫攻坚总结表彰大会上,习近平总书记庄严宣告:2020年,中国如期取得脱贫攻坚战的全面胜利,现行标准下农村贫困人口全部脱贫,贫困县全部摘帽,贫困村全部出列,消除了绝对贫困和区域性整体贫困,创造了彪炳史册的人间奇迹和减贫治理的中国样本。     

保定市碳达峰预测研究

本文利用2000-2018年的相关数据,基于STIRPAT模型预测保定市2019-2035年间的碳排放量。结果显示：在基准情景下,保定市未来碳排放量呈增长的趋势,并且在三种情景中碳排放量最高;技术减排和绝对低碳减排情景下,未来碳排放量显示出逐年降低的趋势,其中绝对低碳减排情景下碳排放减少幅度最大。研究结果表明,保定市已经实现碳达峰,未来应进一步通过技术进步调整产业结构、降低对化石能源的依赖程度。     

农户林地流转的减贫效应研究——基于粤、浙、皖3省的农户调查

森林资源丰富与贫困聚集并存,且"均山"改革下的林地细碎化又降低了资源利用效率,而通过林地流转实现贫困缓解却存在树种依赖。本文利用2015年中国农村林业改革发展监测数据,在分树种测算农户生产效率的基础上,将林地流转引发的效率变化对农户经营收入影响产生的绝对减贫效应和相对减贫效应进行检验。结果表明,农户林地生产效率较低且不同农户间的效率差异明显;经营杉木与松木的农户通过林地流转能够实现绝对贫困与相对贫困的缓解,但对经营果树而言,生产效率更高的农户从林地流转中获益更多,形成相对剥夺,农户间相对贫困加剧;毛竹经营不存在规模依赖,林地流转也不存在减贫效应。林地流转的政策鼓励需要考虑利益导向,同时关注村庄内部的不平等。     

我国区域产业集聚与产业转移趋势——基于绝对和相对指标、静态与动态指标分析方法研究

本文从技术层面构建了绝对和相对、静态和动态产业集聚指数和识别产业集聚发展阶段的模型,并通过实证分析,对各种指标的"恰适性"和"有效性"进行对比分析,澄清了在产业集聚和产业转移指标应用上的误区与混乱。上述指标从不同侧面更精准的反映了我国近20年绝对产业集聚和相对产业集聚现状、产业集聚速度及产业转移趋势。