跨所有制并购、会计信息质量与债务融资成本——基于混合所有制改革背景

跨所有制并购是民营企业参与混合所有制改革的重要途径.文章选取2015—2019年深沪A股上市公司数据,从债务融资成本的视角研究民营企业跨所有制并购的经济后果,并进一步探讨会计信息质量对上述关系的中介效应.研究发现:跨所有制并购能显著降低民营企业债务融资成本,并且会计信息质量具有中介效应,中介效应占总效应比重为19.68％.文章研究了跨所有制并购对民营企业债务融资成本的影响程度及影响机理,拓展了民营企业参与混合所有制经济改革的经济后果,为混合所有制改革推进提供新动力,同时丰富了混合所有制改革对民营企业债务融资影响路径的研究.     

社会信任、市场化程度与企业银行借款

以A股上市公司为样本,构建多元线性回归模型,实证发现上市公司银行借款与地区社会信任存在显著正向关系,企业所处地区社会信任水平越高,企业能够获得越多的银行借款.将银行借款分为短期借款和长期借款,进一步研究发现社会信任能够帮助企业获得更多的短期银行借款.同时发现,社会信任与企业银行借款之间的正向关系主要存在于市场化程度较低和民营企业的样本中,说明社会信任对正式制度具有一定的替代作用,民营企业比国有企业存在更严重的融资约束.此外,研究发现社会信任能够显著降低企业借款增加的边际成本.     

未来20年中国经济增长的基本条件

我国过去20多年的经济发展之所以有比较充分的资金供应,不仅是因为本国的高储蓄率和大规模引进外资,而且对资本流动进行了较严格的管制。坚持对资本流动的管制,是中国的制度优势。保持适度的投资率是经济增长的必要条件,较大的投资规模加上投资的较高效率,是推动我国过去20年经济高速增长的重要力量,也是今后我国经济快速增长的重要保障。世界上没有任何国家走向富强道路不依靠第一产业和第二产业,尤其是第二产业,即制造业。     

“保险姓保”政策下农民风险保障意识研究——基于武夷山市茶农风险融资偏好的问卷调查实证

在乡村振兴战略的背景下,农村居民的风险保障意识愈益成为商业保险公司开发农村市场的重要影响因素。本文经过实地调查取样位于闽北的武夷山市农民(主要为茶农),分析其风险融资决策偏好顺位,发现商业保险在其风险决策顺序中次于亲友借款和社会保障制度,且参保成本并不低于前两者。研究显示,其风险融资顺序仍然遵循融资顺序理论,但对保险公司的信任度普遍不足。为此,商业保险公司宜先行研发农村小额保险产品,协同乡镇政府加大保险宣传力度,加快向乡镇村铺设网点,横向复制农村地区保险展业经验等。