国开行金融债的品种创新

本文回顾和分析了国家开发银行近年来在人民币金融债市场进行的主要几类品种创新，指出了这些创新在我国债券市场实践中存在的问题，并简要展望了其未来的创新方向。     

商业银行普通金融债超额收益影响因子研究

商业银行普通金融债是我国债券市场的重要品种,近年来发行交易较为活跃。本文运用小样本稳健的自助法,以2010年至2021年我国商业银行普通金融债收益率和超额收益为对象进行研究,发现政策性银行债收益率曲线前三个主成分（水平、斜率和曲率）以及社会融资规模增速波动项对商业银行普通金融债超额收益具有显著影响,而收益率曲线更高阶主成分、通货膨胀趋势、债券供给的影响并不显著。实证结果表明,社融增速波动项可能是商业银行普通金融债超额收益定价因子,与超额收益呈负相关关系。本文的结论为新兴市场债券定价以及金融债定价的相关研究提供了有益补充。建议商业银行和市场投资者综合考虑收益率曲线形态和社融增速,合理评估金融债供给波动的短期影响,妥善安排债券发行和投资。     

资本管理新规下商业银行金融债券的发行

<正>2023年2月18日,银保监会及人民银行正式发布了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称“资本新规”）,提升了商业银行金融债在银行账簿下的风险权重。文章回顾了商业银行金融债的市场现状,及资本新规公布后商业银行金融债各品种利率走势,分析了影响金融债发行端、需求端的各种因素,认为在稳健的货币政策支持下,资本新规对于商业银行金融债发行影响整体有限,但中小银行金融债券的利率走势可能会出现分化。     

2014年金融市场评述

2014年金融市场保持平稳运行,呈现出如下特点。股票市场指数快速上升,筹资额大幅增加市场规模稳步扩大,流通市值快速增加。2014年末,沪、深两市共有上市公司2613家,比上年末增加124家;上市总股本3.68万亿股,比上年同期增长8.8%;流通股本3.22万亿股,比上年同期增长7.7%,占全部股本的87.8%;投资者开户数2.18亿户,比上年末增加1435     

新政策

<正>银监会推动发行绿色金融债近期,中国银监会和国家发改委联合发布《能效信贷指引》,鼓励银行业金融机构在有效控制风险和商业可持续发展的前提下,加大对重点能效项目的信贷支持力度,并明确商业银行建立相应的激励约束机制。能效信贷属于绿色金融领域。所谓能效项目,是指通过优化设计、更新用能设备和     

业界瞭望

<正>第一财经日报资产证券化规模井喷流动性仍需攻坚资产证券化重启至今已逾两年,发行规模较首轮试点有明显提升,伴随年内市场利率下行,发行规模更有井喷之势。市场条件的逐渐成熟和创新品种的日趋丰富,让国内资产证券化正迎来最好时机,未来潜力和空间很大。但目前资产证券化仍面临完善顶层制度设计、加强流动性及产品实际落地"本土化"等难题。国开行内部人士称,银行间市场的流动性差已是顽     

国债——金融债利差定价模型：——一级市场的实证分析

本文以2000年以来银行间债券市场经验数据，构建出我国国债－金融债利差定价模型，用于预测国债和金融债一级市场的定价。     

政策导航

我国将扩大境外投资试点；QFII资金额度年内提高；商业银行获准发行一般性金融债；银监会：严控不合理房贷需求；银监会规范银行外部营销；刘明康：银行案件专项治理一年要见成效；央行房地产预警体系正在建立；支持小企业融资供给。     

我国公司债券市场发展滞后的原因及对策

<正>一、我国公司债券市场现状目前中国债券市场的品种主要有国债、金融债、短期融资券和企业债四大类。如2007年,中国债券市场国债发行量为21883亿元,金融债的发行总额已达到11904亿元,短期融资券3349亿元,与此形成鲜明对比,中国企业债券市场的发展严重滞后。十余年来,在多数年份中,企业债券的发行规模都不到1000亿元,