我国上市公司股利特点分析

代理理论和信号理论是解释股利政策的主流理论。代理理论认为股利政策可解释所有权与经营权分离的代理问题，信号理论认为股利政策向投资者传递企业未来盈余的信息，降低信息的不对称。由于我国特殊的资本结构和资本市场。代理理论和信号理论并不能有效地解释我国上市公司的股利政策。文章以公司的资本结构和公司治理为切入点．结合近几年上市公司的股利分配情况柬分析我国上市公司的股利特点厦出现此种特点的原因。     

上市公司行为对股市稳定的影响探析

文章用模型以及沪深300与S＆P500指数样本股研究上市公司的分配行为和大股东对公众投资者的侵害行为对投资者持股时间长短的影响。结论是导致中国股市高换手率以及资源配置效率低的两个重要原因是中国上市公司连续派发股利能力差和大股东和高管侵害违规事件多。因此加强对公众投资者保护的立法以及推行强制性分红政策是实现中国股市长期稳定的关键之一。     

2002年上市公司高派现现象研究

截止4月30日，除纵横国际、内蒙宏峰以外，沪深两市1173家公司均按时披露了2001年年报。其中721家分配，占公司总数的61．47％；686家派现，占分配总数的95．15%，每股派现0．3元(均含税)及以上的有43家，占派现公司的6．27%。     

我国上市公司现金股利政策探析——由低派现向高派现的转变

我国的证券市场发展10多年来，从最初的8家上市公司到2002年底的1209家，市场规模得到了飞速的发展，并且已经培育了一批“蓝筹股”，它们在回报股民和提升市场形象方面发挥了重要作用。与此同时，市场法规政策和体制建设也随之逐步得到完善，并正在指引我国     

行为公司金融理论及其发展

一、引言 资本市场资源配置的有效性体现在支配公司资源的管理者以股东价值最大化为准则理性配置资本,即投资于净现值大于0的项目。传统的公司金融模型假设资本市场有效,即投资者行为理性,能够对公司资本配置行为正确估价,即股票价格能正确     

中国股市股票首次公开发行首日超额收益研究

文章对深沪两市 2 0 0 0～ 2 0 0 3年间上市的 31 1只新股为样本的短期价格研究发现 :中国内地A股市场存在着远高于其他国家股票市场的新股首日超额收益 ,但幅度远小于已有的研究结果。发行年份、发行方式和行业对新股首日收益的影响是不一致的 ,但在各个横截面都表现明显。新股上市后首日过高的换手率表明中国新股市场上充斥着短期寻利者 (flippers)和过度投机。新股首日收益同发行间隔、上市后一交易月股价收益标准差显著正相关 ,但同流通股比例的正相关关系并不显著 ,同公司规模、新股发行价显著负相关。     

2004中国企业海外IPO研究报告

2004年是中国企业海外上市的丰收年,特别是对民营企业而言;无论关于海外融资上市方式、上市地选择的介绍,还是关于2005年的趋势预计,本报告作为资深人士的第一手分析,对即将走向海外的企业和从事相关资本运作的机构极具参考价值。     

买壳上市:开满"鲜花"的"陷阱"?

随着牛市的曙光初现，重组股在市场上再度活跃，一度沉寂的“壳”资源再次受到希望进入资本市场的投资者的关注。然而，总结过去一年买壳上市公司的遭遇，有必要提醒投资者，“壳公司”并非都是金娃娃。     

我国上市公司股利政策影响因素分析

筹资、投资、股利分配是公司财务的三大核心内容，而股利政策是公司筹资投资活动在利润分配领域的逻辑延续。一方面，合理的股利分配政策能优化资本结构、降低资本成本，帮助实现股东价值最大化的目标；另一方面，连续稳定的股利会向市场传递关于公司未来前景的正确信息，树立良好的公司形象，激发投资者对公司持续投资的热情，从而使公司获得长期、稳定的发展条件和机会。因此，在上市公司的财务决策中，股利政策始终具有重要意义。     

国外上市公司股利政策的理论与实践

一、引言股利政策(D ividend Policy)是现代公司理财活动的三大核心之一。合理的股利政策,可以使公司获得长期、稳定的发展条件和机会;反之,不当的股利政策不仅无助于公司价值的提升,甚至还会使公司陷入财务困境,乃至破产倒闭。对这一问题进行探讨,具有深远的理论和现实意义。本文分别从国外股利政策的理论和实践两个方面分析了股利政策。二、国外股利政策理论的分析1.“在手之鸟”理论(Bird-in-the-hand Theory)。“在手之鸟”理论可以说是流行最广泛和最持久的股利理论。最初期表现为股利重要论,后经威廉斯(W illiam s,1938)、林特勒(L…