扁平证券市场线和融资限制——中国股票市场的实证检验

资本资产定价模型（CAPM)在国际金融市场的实证检验结果往往呈现扁平证券市场线现象。一些学者认为融资限制是该现象的产生原因。本文旨在研究扁平证券市场线现象是否存在于中国股市,同时分析融资限制对中国股市证券市场线的影响。本文采用投资组合分析法对A股主板市场进行实证检验。本文研究发现：（1)扁平的证券市场线现象同样存在于中国股票市场中;（2)在中国股票市场中,融资限制与证券市场线的斜率呈负相关,与截距呈正相关,这符合融资限制理论;（3)以上两点发现同样存在于多因子定价模型中,这表明本文研究结果具有稳健性。       

芬兰科技创新之路及对我国西部大开发的启示

在全球信息科技革命浪潮中,芬兰通过重视发展教育和对科技人才的培养、加大研发投入对科技自主创新的支持,迅速地从上世纪初落后的农业国而快速发展成为1960年代经济、科技高度发达的高福利制国家,同时在2003年之后又超过美国成为世界最具竞争力的经济体,被誉为"芬兰奇迹".当前,我国西部地区与芬兰经济腾飞前有许多相似之处.文章主要分析了芬兰走科技创新之路的前提,阐述了其高科技发展战略及相应举措,重点探讨了主要科技创新领域的发展现状,最后,结合我国当前的西部大开发提出了一些启示.     

在线购买信任模式的中国实证研究

信任的缺失是使消费者不愿在线购买的主要原因之一。为提供中国在线购买信任问题一个有效的解决方案,基于对Cheung and Lee(2000)和Kit Lui(2003)等在线购买信任模式实证研究结果和局限性的认识,本论文提出一个修正模式并在中国大陆的情境下开展实证研究。研究结果显示,在所有网上购买信任的前置变量中,网上商店的有用性和消费经历与在线购买信任表现出更为强烈的正相关。并且,消费经历与有用性不但通过在线购买信任变量积极影响在线购买意图,并且对在线购买意图的产生也有较强的、直接的积极作用。另外,在线信任等变量在人口统计学特征上和消费习惯上表现出一定的差异,男性、学历较高、上网时间长、网购次数多、每次花费金额多、预测未来两年在线消费比例上升的在线消费者群体,其对在线购买的信任更多地表现在有用性和安全控制的良好认知上。     

Social mobility and inequality in urban China: understanding the role of intergenerational transmission of education

China’s rapid economic growth since the late 1980s has been accompanied by great economic and social transformations, which have resulted in a sharp increase in income inequality. This article contributes to the literature of social mobility in China by examining the impact of parental education on the education of their children. Using the 1990 and 2000 Chinese Population Censuses, we employ nonparametric estimation strategies to provide a systematic investigation of intergenerational transmission of education in urban China. We find evidence of increasing parents–children educational correlations. Our results raise concerns regarding economic inequality in urban China as high intergenerational persistence of education is expected to be a barrier to equal opportunities in children’s education attainments and their future labour market outcomes.     

论开发性金融及其对我国进出口银行改革的启示

开发性金融是介于政策性金融和商业性金融之间的一种金融形式.本文介绍了开发性金融的概念和特点,分析了开发性金融与政策性金融、商业性金融的联系和区剐.在此基础上,探讨了开发性金融对于我国进出口银行改革的启示,以期对进出口银行的改革实践提供参考.     

经济增长和人口集聚对城市环境空气质量的影响及区域分异——以第一阶段实施新空气质量标准的74个城市为例

为评估经济增长和人口集聚对城市环境空气质量的影响,寻求源头改善城市环境空气质量的可行路径,以第一阶段实施新空气质量标准的74个城市为例,基于输出导向的数据包络分析模型,以经济和人口指标为输入,以城市环境空气质量指数为输出,计算城市经济增长和人口集聚的整体效率,表征经济增长和人口集聚对城市环境空气质量的影响。结果表明:三大城市群中,京津冀的环境影响比长三角大26.0%,长三角比珠三角大11.2%;省会城市中,中部地区的环境影响最大,东北地区其次,西部地区第三,东部地区最小。快速推进的工业化和城镇化,投资拉动冶金、能源重化工产业和房地产业高速发展,土地财政助推人口密度不断提高,使得大气污染物在城市局地范围内、短时间、大量集中排放,远超城市大气环境容量,是造成城市环境空气质量明显下降的根本原因。改善城市环境空气质量,必须从环境影响源头入手,加快经济转型升级步伐,适度、有序推进人口城镇化。     

The Impact of Institutions and Exchange Rate Volatility on China’s Outward FDI

Over the past decade, China’s outward foreign direct investment (OFDI) has rapidly increased. However, its characteristics are not sufficiently studied. In this article, we explore the host country’s determinants of China’s OFDI, with a focus on institutional quality, exchange rate volatility, and natural resources by performing an econometric analysis for the period 2003–2013 for a sample of 49 countries. Our results reveal that China’s OFDI is invested in countries with relatively poor institutional quality and abundant natural resources. Exchange rate variability has a dampening effect on China’s OFDI and that the appreciation of the Chinese renminbi enhances OFDI flows.     

我国省份之间的要素流动和边际生产率的差异分析

本文讨论了我国各省份之间的生产要素配置的有效性问题。首先 ,在估计各省份的生产函数的基础上 ,给出了各省份资本存量和劳动的边际回报率的大小。其次 ,本文引入了刻划边际回报差异程度的指标———离差指标。通过分析发现 ,从 1 970— 1 989年 ,资本存量的边际生产率的差异水平在缩小 ,从 1 989年起 ,边际生产率的差异水平保持在一个稳定水平 ;劳动的边际生产率的差异从 1 970— 1 993年也在缩小 ,但是 ,从 1 994年开始 ,劳动的边际生产率的差异水平反而开始上升。最后 ,本文对出现的资本存量和劳动的边际回报率差异的变化趋势进行了初步的解释。     

中国快速消费品战略性渠道建设初探

营销渠道的建设受特定因素的影响,特别是产品自身的特点在很大程度上影响着营销渠道的选择。产品的特点决定了企业对目标市场的选择和消费者的购买习惯,因此产品的行业特点在很大程度上决定着企业营销渠道的建设。中国特殊的国情决定了在中国进行渠道建设必须要有中国的视角,要从战略的高度把握中国渠道建设。时刻关注中国的市场特点。     

基于与中国企业500强对比的民企500强发展研究

为了深入地了解民企500强的发展状况,掌握民企500强的不足,依据《中华工商时报》每年发布数据。运用比较分析法来分析民企500强的优势与不足,探讨民企500强与中国企业500强差距大的原因,有针对性地提出民企500强进一步发展的对策具有重要作用。