股权分置改革中的对价：一个联立方程模型

为解释股权分置改革中对价的决定因素,本文构建了联立方程模型。认为股权分置改革完成后公司的价值会因对价的支付而发生变化。另一方面,流通股股东和非流通股股东会通过预期股改后的公司价值来决定对价。因此,对价和公司价值是相互联系的内生变量。其他外生变量或直接作用于对价,或通过影响公司的价值来影响对价。与现有相关文献中的单方程模型不同,本文模型将影响公司价值的因素合理地引入模型,因而更为系统地解释了对价的决定因素。     

Information search and consideration set formation in a web-based store environment

The research reported here attempts to understand information search and consideration set formation in a web-based choice environment. A conceptual model is used to propose hypotheses that link information search and consideration set formation with two task environment influences that are typical of online settings. A study that simulates information search and consideration set formation in a web-based choice environment is conducted to test the hypotheses. The results offer insights into how the number of available alternatives and the amount of time available may have an effect on search and evaluation in a web-based store. The research has implications for understanding how consumers shop in online stores.     

中国上市公司股权分置改革中的利益分配研究

本文通过模型推导和实证分析探讨非流通股东和流通股东在股权分置改革中的利益分配状况,结果发现,在完成股改的公司中,大部分样本公司的两类股东在股改中获得增量收益、实现“双赢”;在流通股东和非流通股东均获得增量收益的公司中,股改的增量收益未能在两类股东间均分;非流通股比重、公司业绩、公司成长性、非流通股转成流通股份额是影响上市公司股改实际对价水平的重要因素,而流通性溢价、流通股东认可程度和非流通股转成流通股期限等因素未能在实际对价水平的确定上起到关键性作用。     

对价和信息不对称在股权分置改革中对投票结果的影响

本文总结分析了中国股权分置改革中投票机制的特征,并研究了对价水平、信息不对称等影响投票结果的因素。研究发现,分组投票的机制和流通股股东的理性有效制约了占多数投票权的非流通股股东,并保障了对价方案总体处于双方认为合理的水平。数据显示,流通股的投票率只有33%,而非流通股的投票率将近其三倍;双方的支持率则比较接近,且都处于较高水平。结果表明,对价水平较低的提案能引起流通股较高的投票率;同时伴随着流通股较低的支持率和较高的反对率。此外,流通股股东和非流通股股东之间信息不对称程度的改善能有效增加具有信息劣势的流通股股东投票率,并促使股东双方在对价提案的意见上取得一致,从而得到较高的支持率和较低的反对率。     

创新梧州港口航运基地建设的战略思考

加快梧州港口航运基地建设具有重要现实意义。在将港口航运基地打造成区域性的综合物流中心的基础上,梧州应该创新港口航运基地建设的内涵,积极发展沿江产业集群,构建基于"水"的"自组织系统",实现港口——腹地经济一体化,再造梧州新优势。     

和谐社会、科学发展与统筹兼顾——迈向新改革时代的大国治理逻辑

改革开放以来,中国社会经济发展取得了举世瞩目的成就,但也产生了不少问题和矛盾。毫无疑问,中国经济发展已经到了一个关键时期。彻底冲破旧制度束缚的强烈需求必然催生中国新一轮的改革。在中共十七大精神的指引下,迈向新改革时代的大国治理必然以构建和谐社会为目标,以科学发展观为指导,以统筹兼顾为方法,引领整个社会走向全面协调可持续的发展轨道,从而实现民族复兴和大国崛起。     

论股改中的对价博弈

对价是当前股权分置改革的关键,流通股东与非流通股东的对价博弈又是对价的核心。该文提出了对价博弈的标准与基本原则,分析了流通股东困境与非流通股东计谋,通过纳什均衡模型分析,提出了对流通股东保护的建议。     

保护规范理论的展开与问题——联立公司诉北京市东城区人民政府行政复议案评析

“联立公司案”是“刘广明案”后最高人民法院另一起对保护规范理论予以详尽阐释的裁判案例。通过对全面查找根据规范的要求、对未明示当事人的归纳以及对考虑要求的纳入,本案裁判对保护规范理论进行了大幅扩展,也在一定程度上纠正了行政审判对此理论的适用偏差。但因为涉及分配行政下如何界定公法权利/私法权利,进而界定行政诉讼/民事诉讼,以及如何弥合事实影响和规范要素等复杂难题,本案裁判也存在一定论证局限并提示出诸多未尽问题。     

Consideration set influences on consumer decision-making and choice: Issues,models, and suggestions

This paper affords a stylized view of individual consumer choice decision-making appropriate to the study of many marketing decisions. It summarizes issues relating to consideration set effects on consumer judgment and choice. It discusses whether consideration sets really exist and, if so, the factors that affect their composition, structure, and role in decision-making. It examines some new developments in the measurement and modeling of consideration set effects on decision-making. The paper concludes with suggestions for needed research. The authors wish to acknowledge the numerous ideas and perspectives contributed by the other members of the Banff Symposium workshop:Mukesh Bhargava (University of Alberta),Bill Black (Louisiana State University),Gary Gaeth (University of Iowa),Hotaka Katahira (University of Tokyo, Japan),Gilles Laurent (Centre HEC-ISA, France),Irwin Levin (University of Iowa),David Midgley (Australian Graduate School of Management),Thomas Novak (Southern Methodist University), andJames Wiley (University of Alberta). This paper has benefited greatly from their contributions.     

关于我国发展绿色贸易的思考

绿色贸易是一个国家或地区国际竞争力的重要标志。本文分析了我国发展绿色贸易存在的主要问题及其产生的原因,结合我国发展绿色贸易的实际和国际绿色贸易发展的趋势,提出了若干政策建议。