Public finance and the optimal speed of transition*

We develop a general equilibrium model that jointly considers the influence of capital accumulation constraints and of labour market frictions on the process of transition. We endogenize the economic and budgetary costs of different government policies and show that, early in transition, governments ought to subsidize state firms. Provided that intertemporal commitment is feasible, this policy limits the initial output fall, which relaxes capital accumulation constraints, accelerates transition, and increases welfare. Moreover, by resorting to indirect – instead of direct – taxes, governments can bring the path of transition closer to the first best. Yet, political pressures may induce a policy of suboptimal subsidization.     

科学创新的人文动源系统

创新是当今世界发展的主题,科学创新是创新链条的初环,研究科学创新的动力系统成为一种必然.科学创新的人文内涵表现在各种人文要素对其影响上,这些结构要素的系统动力学效应成为科学创新的动力源泉.这些人文要素大体包括哲学、宗教、政治制度、法律、社会道德、文学和艺术等.它们主要从诱发基本观念、规范、情感三个角度对科学创新产生影响.     

西气东输工程用感应加热弯管技术条件探讨

在对国外X70管线弯管技术条件进行调查分析与研究的基础上，对其中的几个关键技术问题包括母管成分，弯管的制造工艺和技术路线，强度与韧性要求，屈强比，Cu污染问题等进行了讨论。一些观点在西气东输感应加弯管技术条件中得到应用。     

融资约束与公司投资关系研究综述

公司的融资约束和投资-现金流量敏感性之间的关系成为财务管理的焦点问题。本文通过对国内外融资约束与投资关系众多文献的分析,研究了融资约束的影响因素,探讨了不同情况下融资与投资的关系,并分析了现存的投资-现金流敏感性模型的应用现状。最后,对我国进行投资-现金流敏感性问题的研究提出了建议。     

农业供应链金融视角的农户信贷约束缓解效应研究——来自湖南农户的经验证据

采用多元多值非条件Logistic回归方法,依据湖南省50个县(市、区)1059个农户样本数据,考察农业供应链金融对农户信贷约束的缓解效应。结果显示：农户参与农业供应链金融能够缓解供给型与需求型农户信贷约束,缓解效应随着农户收入增长、金融发展和农户社会资本提升而减弱,机制检验证实了信息对称、信用等级、交易成本、抵押替代在缓解农户信贷约束过程中起到部分中介效应。鉴于此,需要在创新模式、优化环境以及加强引导上着力发展农业供应链金融。     

Financial reporting consequences of natural disasters: Evidence from the impact of resource constraints at audit offices on non-affected clients

Disaster-affected clients demand significant additional effort from their audit office, and hence strain the audit office’s resources available to other non-disaster-affected clients. We consider audit offices with disaster-affected clients to be strained offices and find that, compared with clients audited by non-strained audit offices, non-disaster-affected clients audited by strained audit offices are more likely to have their financial statements restated. This result suggests the financial reporting quality of companies not directly exposed to disasters could also be negatively affected by the disasters, due to their auditors’ strained-resource issue. We further find such a negative effect is more pronounced when the degree of resource constraints is greater and when the audit office lacks client experience or industry expertise. We offer novel evidence of financial reporting consequences of natural disasters, focusing on the externality of disasters on companies not directly affected by disasters. The findings have important implications for regulators in making disaster-related policies, for auditors in managing their client portfolios, and for companies in making auditor choice decisions.     

“脱媒”与商业银行业务模式转型

扩大直接融资，降低对于以银行贷款为主导的间接融资的依赖，是未来中国金融结构调整的一个基本趋势。近年来，在投资基金、企业债、短期融资券等创新金融工具的冲击厦资本充足监管的约束下，商业银行传统的业务模式正面临着调整。商业银行只有通过提高风险控制能力、开发多样化金融产品、拓展新的收入来源渠道，并借助金融创新应时贷款质量和信用等级的下降等，才能降低“脱媒”所带来的影响。     

"江西在中部崛起"的总体态势和时序分析

自2001年江西省明确提出"为实现江西在中部地区的崛起而奋斗"的战略目标以来,江西崛起指数在中部六省中排名由2002年的第5位,上升到2004年的第4位,再到2005年的第3位,初步实现了江西在中部六省中快速"崛起"态势。从崛起指标的时序分析来看,"江西在中部崛起"的第一步战略目标已基本实现。2000年江西绝大多数指标均低于中部平均水平,到2006年,江西进入中部前3位的指标明显增多,GDP增幅靠前,直接利用外资和农村住户人均纯收入排名第1;2002年以后,江西经济增长速度显著快于2001年,连续5年实现12%以上增长,崛起阶段的年均增长率达到16.0%,比2001年增长率高出近1倍。毫无疑问,近5年是江西历年来增长最快的时期。     

论邓小平创新精神的来源

邓小平能够敢想敢做,在于他鲜明的创新精神。邓小平的创新精神来源于他对党和人民事业的无限忠 诚;实事求是的思想方法和求真务实的工作态度;非凡的勇气和胆略;密切联系群众的优良作风;以及高瞻远瞩的战 略眼光和敏锐的时代洞察力。     

引入战略投资者与我国商业银行改革

引入境外战略投资者、海外上市几乎成了目前国有商业银行股份制改革的必经之路，但这种改革模式正引起广泛争议。我国商业银行在推进股份制改革过程中引入境外战略投资者，有其深刻的经济背景；外资金融机构对中资银行进行股权投资，也有其种种动因。国有银行把部分股权卖给外资战略投资者，其究竟算不算“贱卖”，最终还得通过市场实践才能得以验证。