政府控制、成长性与企业现金持有价值

本文以2001-2006年国有上市公司的经验数据为样本,对国有上市公司实际控制人按照行政级别分为中央政府和地方政府,以当前国有资产管理体制以及国有资产布局调整为制度背景,在分析国有企业成长性和投资机会的差异后,研究发现,在具有同样成长性的情况下,如果上市公司属于中央政府控制,其持有现金的价值大于地方政府所控制上市公司。     

基于交替更新过程的随机模糊破产模型

构建一个更能刻画保险公司现实运营状况的破产模型,对于保险公司来说具有重要意义。假设索赔额、盈余额和更新过程均是在随机模糊环境下,使得该模型不仅能反映事件的随机性,也能反映决策者的主观性;同时,假设保险公司赔偿时刻滞后与核赔事件发生时刻,建立了交替更新过程。基于以上两点假设,当索赔额和时间间隔均是服从指数分布时,建立了交替更新过程下的随机模糊破产模型,并给出了最终破产概率公式与最终破产机会均值公式。     

投资者法律保护与终极所有权结构关系研究

以2004—2006年A股上市公司为样本,考察投资者法律保护与金字塔结构下终极所有权结构的关系。结果显示:投资者法律保护程度越低,控股股东越有动机以较少的现金流投入来掌握企业的控制权,以便于通过财富放大效应进行掏空和寻租来谋取控制权私利;但是,当企业由国有企业控制而非民营企业控制时,控股股东控制权与现金流所有权分离度对投资者法律保护程度的敏感度降低,原因在于,在当前转轨经济阶段,中国国有企业产权公有的性质本身就是一种替代性的投资者保护机制。     

基于S7-300可编程控制器的变电站自动化系统设计

文章构建了一个采用西门子S7—300可编程控制器作为控制单元的变电站自动化系统的实现方案。该系统采用工控机作为上位机进行系统监控,使用S7—300作为控制单元,实现对整个系统的控制。文章还对系统的硬件配置和监控软件功能进行了介绍,并对图形监控系统的实现进行了讨论。     

基于PLC控制的水塔供水系统设计

文章在对比了传统的自动供水系统的控制方法,设计了基于PLC控制的电气控制系统,具有可靠性高,抗干扰能力强,编程方便,易于使用等优点,制定了采用可编程控制器控制水塔供水系统的方案,完成了电气控制系统硬件和软件的设计,其中包括PLC机型的选择、I/O端口的分配、I/O硬件接线图的绘制、PLC梯形图程序的设计。文章对PLC控制水塔供水工作过程也作了详细阐述,并给出了相应的控制原理图。     

直流无级调速控制系统的设计

无刷电机既有有刷直流电机的优良性能,又有交流异步电机结构简单的特点,集两者优点于一体。无刷直流电机驱动和控制朝着通用数字信号处理和专用集成电路控制两个方向发展。本文着重介绍专用集成电路控制器的内容。     

励磁系统故障分析与维修

通过对励磁系统故障的分析与维修,了解励磁系统结构、励磁系统原理和励磁线路控制元件功能,在运行过程中出现异常现象进行分析,及时控制防止事故的发生,避免不必要的事情。     

可编程控制器在干油润滑系统中的应用

介绍可编程控制器在干油系统中的应用，分析了其硬件组成和软件功能。     

产品市场竞争对董事会治理效果影响的研究

本文对我国转轨经济条件下产品市场竞争环境对董事会治理效果的影响进行了研究,并结合我国上市公司终极控制人的特征,对国有控股和民营控股公司中这种影响关系的差异进行了系统比较。研究发现,当产品市场竞争超过一定程度后,董事会治理对企业价值存在着显著的促进作用,并且这种促进作用在民营控股企业中比在国有控股中更强烈。换言之,只有产品市场竞争超过一定程度后,提高董事会治理的水平才有利于企业价值的提高,否则,董事会对企业价值的影响不大。因此,产品市场竞争与董事会治理之间存在着重要的互补性关系。本文的研究将有助于推动对内外部治理机制之间的相互作用机理的深入探索,并为提高我国企业公司治理水平提供针对性的建议和措施。     

不同性质控股股东"掏空"方式选择研究

把控股股东按照不同的终极产权性质分为非国有控股和国有控股两类,其中国有控股又包括中央国有控股、省级国有控股和市县级国有控股,以此来研究不同类型控股股东对上市公司三种"掏空"方式(关联交易型、资金占用型和现金股利型)的选择偏好。研究发现,国有控股股东偏好于选择关联交易型"掏空"方式,政府层级越高的国有控股股东越编好于选择关联交易型"掏空"方式,市县级国有控股股东和非国有控股股东偏好于选择资金占用来"掏空"上市公司,并且国有控股股东与非国有控股股东对现金股利型"掏空"方式的选择偏好没有表现出显著差异。