权力配置、管理者行为与企业价值

现代财务理论以企业价值最大化为理财目标,如何对管理者实行有效的激励是财务理论研究中一个十分重要的问题。本文通过构建一个关于信息搜集的非合作博弈模型分析了不同的权力配置结构对委托人和代理人的行为所产生的影响,从而从理论上说明了权力如何在股东和管理者之间进行分配将决定企业的价值。     

基于游客价值的旅游企业服务创新

随着游客需要和动机的不断变化,旅游企业参与市场竞争更加有效的办法之一就是侧重服务属性的创新。在剖析游客价值与旅游企业服务特征基础上,本文提出,旅游企业服务创新,要以游客价值为导向,根据自身条件选取适当的战略模式。其中,最为基本的是超越游客需求战略（包括服务产品概念创新、品牌形象重塑等）和服务差别化战略（包括服务组合创新、服务交互创新等）。     

论品牌价值与品牌战略

在市场经济发展日趋深化的今天,品牌对于企业生存和发展的重要性已众所周知,品牌战略已成为众多知名企业在市场竞争中立于不败之地的法宝。本文指出了品牌的作用,也就找到了品牌价值的来源,探讨了我国企业品牌发展中存在的问题,提出了实施品牌战略的策略。     

The valuation of a firm’s investment opportunities: a reduced form credit risk perspective

This paper develops a valuation model for a firm’s investment opportunities. Given standard market imperfections, we show that maximizing the firm’s equity value is consistent with the need to include a capital charge for an investment specific to a firm’s capital structure and in excess of the investment’s market determined risk. A reduced form credit risk perspective is taken to enable a continuous time implementation. This continuous time implementation is illustrated within the paper.      

湖南省基本农田调整存在的问题及对策

通过对湖南省的基本农田保护现状以及基本农田调整的调查与分析,找出了基本农田保护过程中存在的具有代表性的几点问题,就如何合理有效的保护好基本农田提出了几点对策。     

居民消费价格指数变动趋势预测

一年来,居民消费价格指数(CPI)呈线性增长态势,形成通胀压力。经过建立数学模型测定,以及定性分析对定量分析结果的修正,可以预见,CPI增幅将会突破4%,且今后一段时期内,CPI仍会处在增幅3%以上的高位波动,通胀压力仍然存在,但CPI的上升空间有限。     

宜宾市复合生态系统的能值评价及其可持续发展探析

随着经济总量的增加,作为能源型城市的宜宾在经济增长方式、经济生产结构和城市消费结构上急需进行科学而快速的调整,进而步入人口、资源、环境协调发展的可持续之路。因此本文通过能值分析方法,对宜宾市生态、经济、社会3个子系统的发展状况进行定量化的分析评价,为其科学经济规划提供基础数据平台。     

Cross‐sectional Tests of Conditional Asset Pricing Models: Evidence from the German Stock Market

We study the performance of conditional asset pricing models and multifactor models in explaining the German cross‐section of stock returns. We focus on several variables, which (according to previous research) are associated with market expectations on future market excess returns or business cycle conditions. Our results suggest that the empirical performance of the Capital Asset Pricing Model (CAPM) can be improved when allowing for time‐varying parameters of the stochastic discount factor. A conditional CAPM using the term spread explains the returns on our size and book‐to‐market sorted portfolios about as well as the Fama‐French three‐factor model and performs best in terms of the Hansen‐Jagannathan distance. Structural break tests do not necessarily indicate parameter instability of conditional model specifications. Another major finding of the paper is that the Fama‐French model – despite its generally good cross‐sectional performance – is subject to model instability. Unconditional models, however, do a better job than conditional ones at capturing time‐series predictability of the test portfolio returns.     

基于价值创造的物流成本投入分析

在运用价值工程原理对物流成本进行分析时,首先要对物流成本的投入功能进行分解,确定主要的作业单元及其功能系数。本文在爱德华·弗莱哲利的物流业绩衡量指标矩阵基础上,增加了功能描述、作业描述和相对重要性程度等指标,以便对物流成本的价值分析和成本投入进行功能分解。在此基础上,收集相关数据,进行功能分析。文章运用了运筹学方法,定量化地说明了作业单元的最优投入量与相应的对作业单元的评价之间存在正向关系,即对某种作业单元的评价越高,相应投入的经济资源就应越多。     

劳动价值论及其对社会主义市场经济的作用

在社会主义市场经济条件下,劳动价值论依然发挥着重要作用,只是创造价值的生产范围还应扩大;现行的分配政策应向科技劳动、管理劳动等复杂劳动倾斜,具体的分配方式需要创新;要重视复杂劳动,提高劳动效率,实现更多的剩余价值。劳动价值论调节着社会主义市场经济的产业结构、收入分配。把按劳分配与按生产要素结合起来,效率优先、兼顾公平,不断地促进着劳动生产率的提高,推动科学技术的持续发展,创造出更多的社会财富。