房地产业暴利的财务透视

在日常生活中，人们经常议论奇高的房价，而媒体也常报道说房地产业是个公认的暴利行业。暴利行业的特征在什么地方呢？应该是远远高于社会平均利润率。2004年全国共有43家房地产上市公司，它们应该是房地产业的佼佼者，但其公开的平均净利率为7．8％。房地产上市公司龙头老大万科在2003年和2004年的销售净利率都在10％左右。从财务的角度看，这实在算不上什么暴利。这就是房地产开发商所谓的房地产无暴利论的主要理论依据。而事实究竟如何？本文试从财务的角度对这一问题做出回答。     

基于VaR的BOT项目风险分析研究

针对项目风险分析中一些量化分析技术相对陈旧，而金融风险分析在此方面却日新月异地发展的现状．本文尝试将VaR应用到BOT项目风险分析中去，并在VaR基础上建立了评估BOT项目是否可行的新的经过了风险调整的指标。     

财务净现值的简易计算法

根据现值系数和等额年金现值系数以及净现金流量的基本概念推导出一种简单实用的财务净现值计算方法，与通常列出逐年现金流量表的计算方法相比偏差不大，可以用于投资项目主要技术经济指标的估算     

试论杜邦系统的改进

杜邦系统是一种系统的综合的财务分析法。它建立在财务指标的相互关系之上，通过各指标间的内在联系对企业的财务状况加以全面反映，并以其鲜明的特色在众多的财务分析法中独树一帜。但随着企业理财环境的发展变化，对财务分析的要求也不断提高，杜邦系统逐渐显露出一些不足之处。研究对杜邦系统的改进提出一些想法，以扩充其反映内容，使它提供的信息更加全面，满足更多信息使用者的需求。     

内部收益率及其评价方法的实际价值研究

现有技术经济学理论的观点是内部收益率法与净现值法的评价结论应该保持一致。但经研究，依据此观点给出的有关内部收益率及其评价理论都没有存在的实际意义。依据这一研究结果，从不同投资人期望要求和满足不同投资期望要求的评价指标体系构建角度，可揭示出内部收益率法存在的价值及应有的定位。     

刍议专有技术的评估

运用收益现值法评估专有技术,首先应确定专有技术能否给投资者带来“超额利润”,这是评估的前提条件;其次应分析专有技术拥有单位的保密状况和该技术的先进性,以确定专有技术的使用年限(剩余寿命);第三应根据统计学中的期望值和标准差来描述作为随机变量的预期收益,并选择利润指标来计量。     

关于固定资产减值损失的确认与转回规律的探讨

固定资产减值，是指固定资产价值的减少。这种减少是相对固定资产账面价值而言的。如果某项固定资产的可收回金额低于该固定资产的账面价值，我们就说该项固定资产发生了减值。这里的可收回金额是指固定资产可收回货币的最高现值。按《企业会计准则——固定资产》的解释就是指资产的销售净价与预期从该资产的持续使用和使用寿命结束时的处置中形成的现金流量的现值两者之中的较高者。其中，销售净价是指资产的销售价格减去处置资产所发     

债务筹资情况下净现值计算的探讨

通常认为 ,在债务筹资情况下 ,计算项目净现值时要对税后利润加折旧的营业现金流量作调整 ,但对具体调整方法尚无定论。本文提出了能清楚地表达企业现金流入与流出的多方关系模型 ,并利用该模型讨论了通常对债务筹资情况下营业现金流量的调整问题。