家族制企业变迁的一般性分析框架及其在中国的应用

对应家族企业生命周期的三个阶段，构建从所有权结构、控制权分配和治理结构三维度分析家族制企业制度变迁的一般性框架。运用这一框架进行实证分析，可以得出：中国家族企业整体上正处于准古典家族企业阶段。随着中国市场经济的不断完善，约束条件的逐渐改变。家族企业也必须不断地做适应性的调整才能生存、发展。     

私募股权加大对投资企业的控制权

<正>私募股权在进入中国市场以来,他们的做法主要有两种:一种是获利退出,这主要是以短线投资为主,低买高卖。如Monster Mob以8000万美元收购联梦,软银成功退出;软银亚洲减持盛大股票……通常情况下,高科技企业出现退出的情况比较多;另一种是长线投资,希望拥有投资企业的控制权,甚至在某个行业里占据垄断地位,以便长期在中国市场上获取高额     

公司治理结构与控制权市场的分析

与公司治理有关的信息,是影响一个公司市场价值的重要因素。在相似或相同的准则基础上构建公司治理结构,能够使公司的潜在合作伙伴获得更多有价值的信息,从而有助于合作扩大。本文试图运用科斯定理,分析公司治理结构的实质。我们认为,公司治理结构是与公司有关的利害关系人的权利制衡,而与公司内部各个利害相关人所获得的初始权利配置无关。前提是建立一个完善的公司控制权交易市场。这一结论的政策含义是,法律赋予董事     

沃尔沃介入东风汽车的冲击波

近日，东风汽车发布公告称，沃尔沃有意向投资东风汽车有限公司的重型及中型商用车业务，消息传出，市场为之瞩目。因为近年来，中外双方在汽车合资企业内部的控制权纷争不断，在我国对外资控股限制日渐减弱的后合资时代，沃尔沃介入东风汽车又意味着什么呢？[编者按]     

供应链控制权的使用

在供应链中，普遍存在控制与反控制的问题，这极大地损害了供应链的效果。供应链的控制主要存在定价控制、库存控制、运作控制、渠道结构控制和信息控制五种形式，供应链中的相互合作与信任可以创造更大的价值，极大地提高整个供应链的总利润水平。     

分工演进与制度阻挠:我国股市低效率的制度分析

股市效率是随分工演进和制度变迁而不断变化的动态适应性效率 ,表现为金融契约中剩余控制权的动态配置。我国股市低效率的成因是产权改革不彻底形成的多层次的内部人控制 ,它阻挠了金融分工演进以及制度变迁。解决问题的出路是深化产权改革 ,实现金融契约中剩余控制权的动态配置。     

创始经理人影响了企业研发投资吗 ——基于深市创业板高新技术企业的经验证据

创始经理人是否影响企业研发投资,是研究民营企业技术创新发展不可忽视的问题.以2013—2019年深市创业板高新技术上市公司为样本,实证检验了创始经理人及其持股水平对企业研发投入的影响,结果表明:与职业经理人相比,创始经理人的研发投资决策具有风险偏好特征,有助于增加研发投入;创始经理人持股有利于改善企业研发投入状况,创始经理人根据自己持股状况相机决策,其持股比例与研发投入呈倒"U"型关系,创始经理人最优持股比例的经验值为29.46％.因此,提出了三点建议:重视创始经理人的创业情感财富,对其实施控制权激励;重视创始经理人的股权利益,对其实施股权激励;实施创始经理人股权激励宜适度.     

基于“决策权、经营权、监督权”三权制衡机制下的公司治理有效性研究

公司治理本质上属于制衡机制,目的是解决两类委托代理问题,降低委托代理成本,实现企业价值最大化。我国企业的公司治理经过近四十年的发展,治理理论和制度建设取得了巨大进步,但治理的实践效果并不理想。文章从制度设计、组织设置、权责分配、资源配置、信息传递等五个方面探析了我国企业公司治理有效性偏低的原因,并以"决策权、经营权、监督权"三权制衡机制为逻辑思路,构建提升我国企业公司治理有效性的框架体系。     

代理问题、业绩评价与EVA指标

本旨在介绍EVA指标内涵与计算的基础上，着重探讨资本成本尤其是权益资本成本的计算，以期能够寻找出解决这一难题的一种思路。