发展中国家的货币错配与汇率制度选择困境

货币错配是诱发发展中国家货币金融危机的一个重要因素,也加大了危机的解决成本。货币错配问题的形成是内外因素双重作用的结果,长期实行的“软”钉住汇率制度是其中的一个重要原因。发展中国家普遍遇到了货币错配与汇率制度选择的两难困境,僵硬的汇率制度为货币错配风险的累积提供了正向激励,加深了货币错配,货币错配程度的加深强化了汇率制度的“浮动恐惧”,必须采取有效措施走出这个困境。     

对近期几项利率政策调整的效应分析

贷款利率浮动区间的扩大为银行等金融机构自主定价提供了更大空间，但利率上浮的政策没有得到有效发挥，中小企业贷款难的现象依然突出；银行、企业还未充分利用贷款计结息方式放开这一政策；下调超额准备金存款利率有利于提高银行资金运用效率，活跃货币市场，但对增加农信社资金运用的作用有限。本文分析了2003年底以来人民银行推出的几项利率改革措施的效应，并提出相关建议。     

银证合作开展经纪业务模式研究

银证合作研究是关于混业经营的研究,是一个宏观层面、制度变迁层面的研究课题;经纪业务模式研究则是券商经营模式研究的一个组成部分,是中观层面、市场主体运作模式层面的研究课题.研究银证合作开展经纪业务,实际上是对混业经营趋势下券商经纪业务模式的研究.在我国坚持金融业分业经营、分业管理的大背景下,目前银行业务与证券业务出于竞争和互利的需要,兴起了一轮风起云涌的合作热潮,共同挖掘经纪业务潜力,为双方的发展打开了新的空间.     

汽油涨价冲击波

国家发改委近日发出《关于调整成品油价格的通知》，结合近期国际市场油价的变化和国内市场情况，决定适当调整汽油价格。自3月31日开始，石油、石化集团汽油(标准品)出厂价格每吨提高300元，即汽油出厂价每吨由3210元调整为3510元，汽油零售中准价按照出厂价在上下8％的浮动幅度内调整。这     

海北州金融机构人民币贷款利率浮动政策执行情况的调查

利率政策是国家调节经济的重要杠杆，也是直接调剂和分配银行、企业、个人利益的重要工具。因此，在推进利率市场化进程中正确、合理执行贷款浮动利率政策，是商业银行赢得市场、增收创效的途径之一。2004年1月1日起，人总行决定扩大金融机构贷款利率浮动区间。贷款利率浮动区间不再根据企业所有制性质、规模大小分别制定，商业银行、城市信用社贷款利率浮动区间     

利率政策最新调整解读

2003年12月10日，中国人民银行宣布：从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间，不再根据企业所有制性质和规模分别确定贷款利率浮动区间。并确定，从2003年12月21日起，将金融机构在中央银行的超额准备金存款利率由1．89％下调至1．62％。     

宏观调控方式进一步向市场化转变

10月28日，中国人民银行宣布从10月29日起上调金融机构存贷款基准利率、放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。这是九年来央行首次加息。我认为，这次加息的性质为力度不大的温和性加息，其象征意义和警示作用大于实质意义。     

浮动债基准利率的确定

当前以一年期存款利率作为基准利率的浮动利率债，已无法满足投资者规避利率风险的要求，因此，基准利率的重新选择已成为当务之急。文章通过对拆借利率、回购利率和物价指数等反映市场利率的参考指标逐一分析和比较后认为，回购利率，尤其是7天期回购利率具备了市场化程度高、代表性强及波动穗定等基准利率所需具备的特征。     

商业银行执行贷款利率浮动政策存在的问题分析

2003年12月，中国人民银行发布公告，决定自2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间，迈出了推进利率市场化改革的重要一步。我们对辖内部分金融机构现阶段贷款利率政策执行情况进行了调查，发现商业银行在执行贷款利率浮动政策过程中仍存在一些问题。     

从固定到浮动——灵活汇率制度转变与外汇市场发展

外汇市场、货币可兑换和汇率形成机制是开放经济体经济金融体系的核心，外汇市场发展是与货币可兑换进程以及汇率机制的完善紧密联系在一起的。其中．汇率制度安排是关键，外汇市场发展是基础。外汇市场发展与汇率灵活性的扩大是一对相互促进、相互补充的变量。大量的研究表明，灵活汇率制度的转型需要一个具有足够流动性和效率的外汇市场实现价格发现功能。