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从溢折价看ETFs的投资风险 总被引:2,自引:0,他引:2
虽然ETFs内含合理的定价机制和有效的套利机制,但套利并不能确保ETFs不发生大幅度、高频率的折价/溢价现象.因某种原因以及在特定时期内,有些国际型ETFs的折价/溢价不仅不向其净资产值收敛而是向外离散,折价/溢价的幅度反而加大,频率反而增多,结果导致ETFs被持续错误地定价. 相似文献
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目前我国封闭式基金的折价现象日趋明显,文章从不同角度对我国封闭式基金的折价率进行了分析,分析结果显示:基金规模与折价率分析存在明显的正相关效应;上市时间与折价率先呈负相关随后转为正相关;基金分红与折价率存在负相关效应等等。 相似文献
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由于各种分割因素的存在,在A股市场和H股市场上市的同一公司的股票价格存在显著差异,本文从行为金融的角度出发通过对两市投资者的特征进行分析及实证检验,证明了折价率与换手率及振幅的关系,阐述了A股市场投资者过度投机和不成熟是造成两市价差的一个重要因素. 相似文献
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上市公司发行新股,新股的价格一般比二级市场的价格低,称之为折价。2009年10月23日深圳创业板开市,创业板股票上市首日价格都暴涨,形成了比较高的折价率。将对创业板的39支股票进行折价率的实证分析。 相似文献
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本文从基金管理绩效的角度出发,运用实证检验,进行描述性统计分析、混合OLS回归分析、Fama-Macbeth横截面回归分析,并结合规模因素、上市时间和分红因素等变量进行回归分析,对折价率与管理绩效的相关性进行研究,最后得到封闭式基金折现率和管理绩效相关性的若干结论。 相似文献
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在中国证券市场的各种现象中,封闭式基金的折价销售可谓是最与国际接轨的了。1997年底《证券投资基金管理暂行条例》出台后,封闭式基金走过一段不长的规范、发展并且溢价交易的“蜜月期”后,不久即进入折价销售的漫漫长途。2002年封闭式基金的发行基本停止,而基金折价率却是有增无减。根据2004年7月30日的交易和净值数据,沪深两市54家封闭式基金,最大折价率是基金丰和的35.023%,最低的基金兴业也超过了20%,以市值比例为权重的基金折价率平均值为30.42%,远超过国外的10%左右的水平。2005年1月7日,封闭基金最大折价率又升至38.3353%(基金裕隆)。 相似文献