美国巨头捐赠的商业考量

近日,Facebook采用“日落条款”修改公司章程:假如以后扎克伯格不再担任公司CEO,他就无法保持对公司的控制权.这不是扎克伯格第一次通过股权结构优化公司治理,去年12月,他就决定以慈善方式捐出自己和妻子持有的99％的Facebook股权.为此,有人称赞扎克伯格做企业的大格局,有人夸奖他投身慈善的高品格.     

公司章程作用非同小可

电力企业改革不断深入,主辅分离、公司化改制全面展开。国有企业改革的关键是建立现代企业制度,而建立现代企业制度的基础是国有企业改制,即向现代公司制转型。从法律的角度看,企业的设立、运作、管理等,都要依据《公司法》。《公司法》中,公司章程占有相当的分量。然而,笔者发现,一些国有企业在改革改制过程中,虽然把设立公司章程当作必不可少的要件,但在公司成立之后,则将其束之高阁。往往是登记时重要,执行时次要,处理问题时不对号。还存在滥用公司章程的现象,如大股东为了自身利益,在章程中设置很多障碍性条款,藉此限制甚至剥夺其他股东…     

并购中律师的尽职调查——上海康程律师事务所

一、奥园发展引发的思考 2003年，奥园集团借“壳”不成反落陷辨一事成为业界的关注焦点。身为民营企业的奥园集团上市心切，前后仅用三个月时间就仓促签订了股权转让协议，成为诚成文化的第一大股东，并将公司改名为奥园发展。随后奥园发展公布的资料显示，并购申瞒而未报的三起重大诉讼案件涉及金额高达2．93亿元，已接近     

公司股东会投票制度研究

股东通过股东大会对公司控制权的实现依赖于公司法或公司章程中的投票制度。投票制度作为公司股东选举董事、控制公司控制权的制度安排,是与公司的所有权结构、国家的法律制度密切相关的。中小股东能否保护自己的利益,能否以自己的意愿影响对公司的决议以及在多大程度上影响,关     

设立协议还是公司章程——由一则案例引发的思考

公司章程对于公司的作用有如宪法对于国家的作用,而公司设立协议基本描绘了拟设立公司之雏形,为各设立人的设立行为制定的行为路线,是制定公司章程的依据,当两者发生冲突时,应依据设立协议还是公司章程,我国《公司法》没有规定,且学者鲜有论及。对此问题笔者以一则案例为基础,从设立协议与公司章程异同方面对此问题进行探讨,认为当两者发生冲突时,应依公司章程为依据。     

股权继承章程规制与台胞投资权益保护

伴随台湾同胞在祖国大陆投资总量的不断增长,台胞祖国大陆投资产生的股权继承问题受到越来越多的关注。《台湾同胞投资保护法》中仅有关于台胞投资权益继承的规定,但并未涉及股东资格继承。2005年修订后的公司法对股东资格继承问题进行了原则性规定,同时将对此问题的具体规制权利赋权于公司章程。本文通过考察法律法规之规定和司法实践对股权继承问题的处理态度的演进,倡议以公司章程规制的模式保护台胞股权继承权,以实现股权继承与公司经营平顺过渡。     

“私人强制”下的“国家强制”缺位——评新《公司法》公司对外担保强制性规范的不足

2006年开始实施的新修正《公司法》认为，公司是否对外提供担保归根结底是公司自己的事情，公司作为独立法人有权利决定是否对外提供担保，只要确保对外担保是公司章程或者决策权力机构——股东会和董事会的真实意思，法律将尊重公司法人的独立意志。新《公司法》的态度，与近年来学界和实务界对待公司对外担保的“封杀”态度大相径庭。由于证券市场上骇人听闻的“提款机”式担保和“担保黑洞“现象，不但催生了证监会的“限制担保令”——“61号文件”和“56号文件”，而且在学术界也出现了限制甚至禁止公司对外担保的呼声。人们希望新的《公司法》能够在限制或者禁止公司对外担保问题上有所作为，但是《公司法》并没有“顺从民意”，而是按照多数国家的立法惯例将公司担保问题作为公司的内部事务，并赋予其自主决定的权力。     

有限责任公司的注册步骤

<正>普通的有限责任公司,最低注册资金3万元。需要2个(或以上)股东,从2006年1月起新的公司法规定。允许1个股东注册有限责任公司,这种特殊的有限责任公司又称"一人有限公司"(但公司名称中不会有"一人"字样。执照上会注明"自然人独资"),最低注册资金10万元。     

公司章程反收购条款设置、治理风险与审计费用

随着股权分置改革后敌意收购事件频发，众多上市公司纷纷在公司章程中设置反收购条款。现有文献尚缺乏从外部监督者视角讨论审计师如何看待公司章程反收购条款的研究。基于中国资本市场反收购实践，手工收集2009—2019年A股上市公司章程反收购条款数据，实证研究公司章程反收购条款设置对审计费用的影响。实证结果表明：公司章程反收购条款设置中的管理层自我保护性防御增加了治理风险，提高了审计费用。机制检验表明：公司章程反收购条款设置通过加剧代理冲突和信息不对称增加了审计风险与成本，进而提高审计费用，而并非反收购条款设置后的审计意见购买。考察截面上的差异性后发现，公司章程反收购条款提高审计费用的现象在市场化程度较低和法律环境较差的地区、内部控制质量较低的公司中更显著。考察审计费用增加后的经济后果发现，审计师能够通过增加自身努力提高目标企业的会计信息质量，并且资本市场整体对审计费用的增加表现为审计质量信号。从审计定价角度研究审计师对公司章程反收购条款设置的反应，丰富了反收购条款经济后果和审计费用影响因素的研究，为审计师有效降低执业风险和上市公司合理设置章程条款提供了新的经验证据。