市场化与经济增长:一个短期的因果关系检验

利用我国1999-2002年省际区域的面板数据,运用面板数据Granger因果关系检验技术,对我国市场化水平与经济增长的关联度进行了实证分析.得出市场化是经济增长的Granger原因,但是经济增长不是市场化的Granger原因的结论.     

分割市场中的系统风险的长期趋势与传递效应

本文建立在A，B股市场的系统性风险(所占比例)的度量上，讨论中国证券市场分割的特征。运用协整和格兰杰因果性检验，研究沪深A，B股四个系统性风险的时间序列，指出沪深的两个A股市场之间有长期均衡趋势，沪深的两个B股市场之间也有长期均衡趋势，表明就整体而言，A股与B股的市场仍然具有分割的市场特征；其次，指出系统性风险的传递方向在A股是沪市到深市，在B股是深市到沪市，表明在市场分割的情况下，A股与B股具有不同的系统风险的传递途径；最后，在沪市的A，B股之间系统风险互为因果，在深市的A，B股之间系统风险也互为因果，表明地域市场对分割的整合作用。     

我国企业进出口行为与汇率关系的实证研究

本文采用协整方法分析了人民币实际有效汇率对我国企业进出口行为的影响,进而研究了人民币实际有效汇率、GDP对进出口影响的短期动态调整机制。研究结果表明,从长期来看,进出口方程的各个经济变量之间存在协整关系,即各个变量之间存在长期均衡。这说明人民币实际有效汇率对我国进出口有一定的影响,但影响相对较小,我国汇率的变化对进出口的调节作用有限。     

协整向量误设对相关检验的影响

常用于检验既定协整关系的统计量有tDF和tECM两种，但由于真实数据生成过程未知，估计模型中可能存在一定程度的协整向量误设，从而使统计量的分布特征受到影响。本文首先探讨tDF检验的隐含系数约束α=γ，即短期弹性等于先验长期弹性；其次分析零假设下两种统计量的分布特征，以及先验设定γ对信号噪声比q进而对tECM分布特征的影响；最后在局部备择假设下，给出两种统计量的渐近分布，并表明向量误设会降低协整检验的势，其程度与设定误差d正相关。     

主要股票市场指数与我国股票市场指数间的协整分析

本文应用协整分析和误差修正模型(ECM)，对沪、深股市指数和主要股票市场(美国、英国、香港和日本)之间的关系进行了实证分析。通过建立误差修正模型(ECM)，发现指数之间收益率序列具有相异的短期波动，而对沪、深股市指数和主要股票市场指数进行协整分析，我们发现国内市场与国际市场不存在协整关系，即没有长期共同趋势，得出我国股票市场与国际市场相分离的结论。     

虚假陈述证券民事赔偿因果关系初探

虚假陈述与投资损失之间是否存在因果关系?如果存在，应如何认定?这是虚假陈述证券民事赔偿中公认的难点问题。2003年1月9日，最高人民法院颁布了《关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称《规定》)，其中第18、19条针对上述问题，借鉴成熟证券市场的做法，     

中国GDP最终消费的长期均衡与短期波动的协整分析

本文依据协整理论和误差修正模型 ,测定了我国GDP最终消费与国内生产总值、价格水平及利率之间的长期均衡关系和短期波动效应 ,并对当前消费需求疲软做出了新的解释     

欧元汇率变动及其影响因素分析

本文基于相对购买力平价理论，运用误差修正模型(ECM)分析欧盟区加权平均消费物价指数和美国消费物价指数对欧元均衡汇率的决定，得出欧元汇率、美国消费物价指数以及欧盟区加权平均消费物价指数三者间存在协整。同时还通过研究欧元区内部经济因素的变化来分析欧元汇率变动的原因。     

制度变迁与技术进步关系实证研究:以深圳为例

文章首先利用Malmquist指数方法对深圳技术进步进行了量化,并建立指标体系对深圳制度变迁进行了量化,随后利用格兰杰(Casual)因果检验考察了深圳制度变迁与技术进步二者之间的长期关系和动态关系,研究结果表明深圳制度变迁与技术进步之间是双向的引导关系,这也在一定程度上证明制度变迁与技术进步之间是一个双向互动的过程。     

政府国库资金、货币供给与货币政策有效性

政府财政行为对货币政策效应的影响是宏观经济学的一个热点问题,文章从政府资产角度出发,运用1994～2005年中国国库资金季度数据,采用协整分析方法对政府国库资金、货币供给和货币政策有效性问题,作实证检验。研究表明:(1)国库资金增减导致基础货币收缩和扩张,短期内国库资金变动会使货币供应量发生显著的反向波动,国库资金是货币供应量的Granger因,国库资金对货币供应量波动有较高的解释力,央行的货币供给由于国库资金而产生被动性。(2)国库资金与货币政策有效性之间存在密切关系,货币当局将国库资金变量纳入货币政策中介目标监控体系,有助于提高货币政策的有效性,国库资金成为财政政策与货币政策新的结合点。