从美国长期资本流出看中国货币政策

当地时间3月18日,美联储结束为期两天的议息会议,其发表的声明,基本符合市场预期,但删除了利率指引中的"耐心"措辞,同时下调了经济增速预期。这当然是市场最为关注的话题,因为它直接带给市场观察美联储加息脚步和节奏的窗口。当年,美元贬值带给发展中国家、尤其像中国这样的商品加工国高通胀率,而现在美元升值当然也会带给我们严重的通缩。实际上,站在工业生产的角度,中国PPI(工业生产者出厂价格指数)已经连续37个月负增长,这明显是通     

人民币“跌停”困境

单纯从经济上看,人民币汇率会产生"跌停"假象,这还需要充分考虑国际政治和外汇市场的变化才能更好地理解。最近人民币对美元连续"跌停",人们会认为人民币已经在不断贬值了。但这存在很大的误解,这里的跌停与股票中的跌停完全不是一回事。自2007年5月21日以来,央行将外汇市场上的人民     

编后语

本期我们主要关注两大问题。一是美国国债上限问题谈判及其违约风险与应对;二是中国的物价形势和经济发展前景。美国国债违约风险是近期全球关注的焦点。自2011年5月16日,美国国债总额达到法定上限14.29万亿美元之后,美国总统奥巴马提出"无条件提高国债上限"的议案被否决,     

QE：压垮美元的最后一根稻草

叱咤风云的美元始终蒙上了一路贬值的阴影，从1944年1月布雷顿森林体系确立的35美元一盎司的黄金官价，跌到今天的1711．9美元一盎司（2012年10月27日纽约黄金期价）。美国不断利用美元贬值来消费全世界，世界也在不断地堆积对美元的不满和寻找新的与之抗衡的货币。由于美国战略的失误，美元与美国经济同步疲软，     

美元贬值：后危机时代的货币“瘟疫”

受美联储＂量化宽松＂货币政策重启力量的直接驱动以及美国实现自身经济利益需求的动力作用,今年一度春光乍泄的美元重又显露极度疲态,其兑非美货币的一路坠落之势让人们非常清晰地看到了美元未来的惨淡前景。而更重要的是，肆虐于全球的美元在自身币值发生强烈缩水的同时有可能使面临二次探底风险的世界经济雪上加霜。     

俄罗斯货币政策的经济效应——基于新开放经济宏观经济学的分析

一引言当经济产生波动时,货币政策是宏观调控的一个重要手段。在面临2008年国际金融危机的冲击时,中国迅速将货币政策从紧缩转为适度宽松,并最终完成了"保八"的目标。反观俄罗斯,在2009年GDP增长率为-7.8%的严     

美元汇率将接近贬值周期底部

一、连续6年贬值，美元汇率已明显低估 自2002年2月以来，美元基本呈现持续贬值态势，期间虽曾伴随美联储8次加息，美元贸易加权指数跌幅有所收敛，但整体趋势没有发生大的逆转。据美国财政部统计，2002年2月3112007年年末，美元对一揽子货币汇率下跌45．8％。     

人民币汇率不会贬值

自东南亚金融危机以来,国际金融市场上“人民币贬值”的传言始终未散。1997年底前后,针对当时亚洲许多国家汇市大幅下挫的严重局面,中国政府曾多次向世人公开承诺:为了稳定亚洲经济,人民币不会贬值。现在亚洲金融危机趋于缓和,中国经济却遇到很大困难:内需严重萎缩,出口一再受挫。似乎人民币已到了必贬无疑的境地,一时间传言再起,汇市中人无不左顾右盼。然而,这充其量不过是一种粗浅的判断和感觉。在本文作者看来,人民币不仅去年没有贬值,今年也不会贬值,明后年更不会贬值,而且还有升值的可能,因为贬值损人不利己。     

集体资产管理——乡镇企业改制后的新课题

乡镇企业实行产权制度改革后 ,集体资产的存在形式已经发生了变化 ,主要是以资金形态存在的企业产权转让变现收入、集体股红利、承包及租赁费 ,剥离于改制企业的经营性、非经营性和资源性等实物资产。如何管好用活企业改制后的集体资产 ,防止贬值流失、确保保值增值 ,这是一个十分现实而又重大的新课题。笔者根据调查情况 ,作一粗浅的探索和研究。一、改制后集体资产管理中存在的主要问题１ 集体资产营运管理主体缺位 ,经营形式单一狭窄。农村集体资产的大头是乡村集体企业 ,但企业产权制度改革后 ,集体资产的存在形态和营运方式都发生了根…     

人民币贬值:理性的选择

本文立足于国际国内经济环境的变化 ,从协调国内政策、改善出口、减轻债务负担、吸引国外直接投资等方面对人民币贬值进行了必要性分析 ,从央行可操作性、周边地区经济状况、对美贸易关系等方面进行人民币贬值可行性分析 ,在此基础上对反对观点进行了简洁的反驳 ,得出结论 :人民币贬值是目前较优的政策选择 ,是理性的选择。