铜价反弹，经济反转？

今年铜价强劲反弹，其驱动因素也逐渐从“中国需求”复苏预期演变成资金推动。众多投机资金、避险资金出于对通胀和美元贬值的担忧加入买铜的行列，当前铜价的表现已与基本面脱节，铜作为经济复苏先行指标的功能已经弱化。     

美元贬值与东亚货币合作

当前国际金融体系的显著特征是美元在国际金融体系中的支配地位,在金融交易、衍生品交易、贸易计价、官方储备和作为锚货币方面,美元仍然是世界上最主要的货币。但是,随着全球经济的发展,欧盟、东亚等地区经济实力不断提升、美国＂双赤字＂的巨额累积、美元的长期贬值,美元本位的国际货币安排暴露出越来越多的问题,美元本位下美元汇率的变动给国际金融体系带来了巨大的风险。本文针对美元贬值不可避免的事实,指出了美元贬值将导致全球金融动荡,提出了东亚经济体的应对策略。     

如何看待“人民币外升内贬”

2007年，国内物价上涨较快而人民币对美元保持升值态势，这种人民币对外购买力上升和对内购买力下降的现象引起社会各方面的普遍关注。该文首先从理论和实践方面分析了货币对外升值对内贬值的现象；其次指出人民币对内贬值的重要原因是流动性过剩；并认为人民币对美元升值的主要原因是美元走软。     

人民币是升值还是在贬值？

尽管人民币最近一路“疯涨”，甚至有人提出，为了扼制通胀，人民币应快速升值、一步到位。不过，多位市场分析人士指出，人民币的升幅不应太离谱。 从近期发布的《金融业发展和改革“十一五”规划》内容来看，“增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，才是监管层最乐于看到的。从当前形势看，人民币应继续按照汇改时提出的“主动性、可控性和渐进性”三原则，继续走渐进式升值之路，这对保证中国经济的稳定发展起到了重要作用。     

中国外汇储备“底线”在哪

蒙代尔认为，按照正常的传统理论，中国外汇储备控制在1000亿美元左右比较合适，但中国的特殊情况要求其外汇储备必须大大高于正常的水平才行。     

美元汇率贬值令亚洲不安

临近2004年年底，美元又开始了新一轮急趺。对亚洲来说，美元贬值有可能导致该地区在未来几年中出现通货紧缩、经济低增长和强势货币。     

美联储注入大量流动性 全球大宗商品价格飙升

自2008年初至今,美联储累计降息225个基点,降低贴现利率250个基点.美联储本轮降息周期可能已经结束,其政策操作重心将进一步转向流动性注入,以缓解货币市场的信贷紧缩.通过贴现贷款政策和三种新工具,美联储自次贷风波爆发来累计向市场提供了7827亿美元流动性.受美联储大量注入流动性、美元贬值以及供求关系变化等因素影响,全球石油、有色金属、农产品等国际原材料及大宗商品价格大幅上涨,近来国际粮价加速上涨尤为引人关注.     

琼·罗宾逊的汇率贬值理论述评

<正> 琼·罗宾逊(Joan Robinson 1903—1983)是西方公认的经济学界的一流学者。她从汇率变动对国际收支影响的角度,展开其以弹性分析法为主要特点的汇率贬值理论。罗宾逊指出,由于调节的不对称,国际收支不平衡的调节任务主要落到赤字国家。赤字国家减少国际收支赤字或增加经常项目差额有以下几种基本途径:(1)采取紧缩政策抑制有效需求,从而使进口减少到恢复平衡所必须的水平。但是,这是以国内经济衰退、失业增加为代价实现外部平衡的一种浪费和痛苦的方法。通常西方赤字国家都拒绝采取这种方法。(2)全面降低货币工资水平,使本国的贸易品生产部门的国际竞争能力因相对成本的有利变化而得到加强。然而这同第一种增加失业的做法一样遭到工人的反对。(3)货币贬值。货币贬值     

欧美货币战

美元持续贬值引起的世界性经济恐慌或隐忧日渐凸显。由此直接导致的国际油价一路飙升，并持续虚高，显然无法客观反映国际石油市场的供求关系。 但有一点似乎是肯定的，按照目前流行的一种说法是，美元贬值与油价上涨趋于同步，因为石油涨价可以带动原材料价格的上涨，大量涨价的商品可在国际贸易中造成巨大的“美元需求”，大量“美元需求”又让美国有机会输出美元，以增强其国内经济在国际市场上的竞争力。     

低调美元后势多坎坷

美元贬值已经持续了5年之久，自2002年1月美元指数从120．22大幅下跌以来，最低曾下探至70．68，跌幅高达70．09％。近期美元指数下跌走势已趋缓和，自低点已经反弹3．21％。那么，美元走势是否已经见底，近期反弹能否转化为日后的反转？市场存在诸多争论，笔者认为美元近期反弹只是下跌走势中的短期调整，未来美元仍可能继续呈现下跌走势，具体分析如下：