波动率微笑、相对偏差和交易策略——基于非线性生灭过程的股价波动一般扩散模型

对股票收益的波动率微笑和股票指数相对偏差稳定的观察,引入期权定价理论的新方向。描写群体行为的非线性随机过程,比几何布朗运动为主的代表者模型能更好地描写股价波动。行为金融学中,我们将投资者简化为两类不同交易策略的投资群体——反转投资者和动量投资者,引入生灭过程来直观刻画他们产生的股价涨落,并取极限得到一般扩散过程。我们建立的一般框架可以统一理解目前已经熟知的几何布朗运动、广义方差常弹性、残余波动率、利率的期限结构等理论模型,也能描写观察到的波动率微笑和稳定的相对偏差。用S＆P 500数据对这些模型进行了参数估计和检验的结果很好;有可能在期权定价中取代流行的Black—Scholes模型。     

商务日语人才培养的教学模式探索

近年来,随着中国经济的突飞猛进的发展,越来越多的日本企业瞄准这块大的＂奶酪＂市场进驻中国,于是日本企业的现地用人问题导致了日语人才走俏甚至紧缺的局面。尤其是对商务日语人才的需求量急剧增多。我校自2000年及时地抓住了市场的走向创办商务日语专业以来,几年来商务日语专业学生的就业率一直位于全校第一,这一成绩的取得一方面说明了符合了市场需求的办学方向,另一方面则是在对培养商务日语人才的教学模式作了充分的肯定。本论文从以人为本的服务性教学、发挥学生创新能力的互动性教学、用一只看不见的手引导心灵上的交流的微笑性教学这三种探索培养商务日语人才的教学模式来演绎和诠释其教学模式的成功性。     

企业转型有多难?

IT行业的奠基人——PC制造商们正经历着煎熬。硅谷最老的公司惠普除了裁员还是裁员,在去年裁员3.4万人基础上,还将继续裁减1.1万~1.6万人;年逾古稀之年的宏碁创始人施振荣从去年起,重新出山拯救宏碁。     

程晓琳:迎来责任,送去微笑

2006年,程晓琳正式加入高速公路行业的大家庭,自参加工作以来,她以积极的心态投入到工作中去,勤奋刻苦,坚持学习,严格要求自己,坚持思想政治上求“正”、业务水平上求“精”、服务质量上求“高”,在平凡的岗位上演绎着不凡的故事。     

从“微笑曲线”下的商品价值观看制造业的“脑体分离”

反对暴利是我们的共同价值观,但中国在传统产业如服装行业,出厂价几十元的内衣,加个品牌后,标价百元或数百元是不是暴利?经济全球化和一体化,企业全球价值链重新分解和分工的今天,在“微笑曲线”的商品价值观下,制造业产生了“脑体分离”产业分工新规律。     

差点错过的微笑

"我不管,反正你要给我把油抽出来!"一个男人大声的叫嚣划破了原有的宁静.我闻声冲出办公室。只见一个男子坐在摩托车上插着腰.气愤地嘀咕着什么。旁边的加油员王芳一脸无奈的在给他道歉。我走过去.几分钟之后便了解了事情的原委。原来是那个师傅要加50块钱,而员工王芳因为在按切换的时候手按重了.导致给那位师傅多加了10块钱。我回到办公室倒了一杯水端了出去.递给摩托车上气愤的男子。他先是一愣,然后接过了那杯水。我冲那     

光影吴哥

要进入吴哥窟,必须先到达暹粒。柬埔寨的水路交通宿以超载著名,在金边稍作休整后,我们放弃水路,乘坐当地Capitol巴士直奔暹粒。暹粒东北部六七公里便是著名的吴哥古迹。这座古城始建于公元九世纪,完成于十三世纪初。然而十五世纪三十年代,暹罗军队入侵,高棉王朝迁都金边,于是吴哥便迷一般地消失在丛林和     

让声音微笑起来

福建省厦门电业局深入开展"让声音微笑起来"的文化管理实践,把源于95598供电服务热线的文化管理案例,延伸到各个服务环节,全面提升了优质服务水平     

心事

★无论你在什么时候开始,重要的是开始之后就不要停止;无论你在什么时候结束,重要的是结束之后就不要悔恨。★所有的胜利,与征服自己的胜利比起来,都是微不足道;所有的失败,与失去自己的失败比起来