开放式股票型基金的择时能力文献研究

证券投资基金的择时能力是基金业绩评价中的一个主要衡量指标,对其的考察具有重要的意义。本文就国外基金择时能力研究领域的相关贡献和思考,做了较为全面较为系统的总结回顾,为我国基金择时能力研究的进一步深入打下基础。     

马尔科夫预测模型在量化投资中的应用研究

随着市场的成熟和金融工具的不断完善,量化投资迅速成长起来.本文探讨利用量化选股模型建立投资组合,然后运用马尔科夫预测模型,对沪深300指数走势进行预测,从而为组合动态调整提供依据,寻求组合最佳优化参数.动态调整组合Beta策略,也给组合风险控制提供了一定的思考空间.     

上市公司定向增发时机选择行为研究——来自中国证券市场的经验证据

本文以2006年至2010年第3季度定向增发事件作为样本,从市场择时角度分析了定向增发折价背后的动机及经济后果。结果表明:二级市场错误定价对定向增发折价影响明显,公司市场价值被高估的幅度越大,定向增发折价越大,定向增发折价是对公司价值偏离的补偿。但对公司价值偏离补偿并不能完全解释定向增发折价,因为整体市场行情越好时折价越大,并且多数公司倾向于在整体市场行情高涨时进行定向增发,表明定向增发中存在明显的市场行情择时行为,其结果是定向增发认购股东对其他股东利益侵害。     

基于戴维斯双击的业绩反转策略研究

戴维斯双击理论是价值投资的经典理论。本文基于戴维斯双击理论构建选股策略,先建立以业绩反转型公司为基准的股票池,并引入衡量公司价值成长性的财务指标、PEG指标进一步排序筛选,构建最终股票组合。通过实测分析,得出基于戴维斯双击的业绩反转策略收益率高达50%以上,跑赢同期沪深300指数,可为投资者灵活运用戴维斯双击理论选股提供策略参考。     

双均线择时策略的循环优化与绩效研究——来自上证50指数的证据

均线策略是业界趋势择时的常用策略，但由于其参数优化的理论研究匮乏，致使均线策略的预测能力常被学界低估。本文系统地回顾了国内外均线择时的建模方法，按照循环迭代的方式寻找双均线策略的最优化解，并将数据可视化，为科学使用双均线策略提供了思路。本文以上证50指数为标的，实证得出的迭代最优解突破了以往对长短周期的常规限制，一定程度上解决了均线交易信号频繁产生导致高交易成本的弊病，相比买入持有策略，较大程度地提升了交易绩效。     

上市公司财报利润信息与股价累计超额收益率相关关系的实证研究——基于Logit模型

选股模型和股价预测一直是学者们研究的重点。文章基于A股投资的背景，使用Logit模型，分析了上市公司财报利润信息与财报公告日前后三天的累计超额收益率之间的相关关系。结果发现，这一关系为显著的正向相关关系。然后，通过划分行业进一步分析了这一相关关系，并基于分析所得的利润信息和行业信息提出了一个简单、易操作的选股模型。最后，通过选股验证，发现基于该模型的每一次调仓交易都可以获得令人满意的超额收益。这一结果可以为A股投资者的选股投资提供参考。