企业分离交易可转债会计核算设想

企业分离交易可转债有别于一般的企业可转债发行，因而，企业分离交易可转债的会计处理方法必须有别于一般的企业可转债业务。本文以中化国际为案例，对分离交易可转债的会计处理进行了详细分析。     

基于随机波动率假设的权证定价理论评述

随机波动率(SV)模型在衍生品定价和风险管理中的应用开始发挥越来越重要的作用,但是,由于很难得到似然函数的闭型表达式,SV模型的参数估计问题严重限制了它在金融实践领域的普及应用。不过,近年来,学者们提出了许多旨在解决SV模型参数估计问题的有效且可行的新方法,大大推进了SV模型的应用化进程。本文将在权证定价分析的框架内,重点评述SV模型的参数估计方法,并从理论和实证的角度对它们的优点和不足进行简要评介和比较。     

股票期权展望 小众产品会影响大众吗?

新年伊始,管理层给证券市场送上大礼——批准上证50ETF股票期权自2月9日起挂牌交易。从此,市场上又多了一个全新的投资品种,产品系列进一步趋于完整。说起股票期权,投资者大都还陌生,它在海外市场的大规模发展,迄今也不过30来年。在中国资本市场上,很早就有了权证,三年多前又有了指数期货,但一直没有搞过股票期权。相比权证,期权要复杂得多;相比期指,其交易模式要更加多样化。因此,即便在成熟的海外市场,真正投资期权的人也并不多,属于典型的小众产品。这次公布的股票期权投资者适当性管理标准     

欧式期权定价的Monte-Carlo方法

讨论各种欧式期权价格的Monte-Carlo方法。根据Black-Scholes期权定价模型以及风险中性理论,首先详细地讨论如何利用Monte-Carlo方法来计算标准欧式期权价格;然后讨论如何引入控制变量以及对称变量来提高Monte-Carlo方法的精确性;最后用Monte-Carlo方法来计算标准欧式期权、欧式—两值期权、欧式—回望期权以及欧式—亚式期权的价格,并讨论相关方法的优缺点。     

股权分置改革的西方经济学分析

股权分置改革的一系列政策出台后,股市马上作出反应,三种类型的投资者——个人投资者、基金等机构投资者和外国投资者都表现出只要条件具备就远离股市的态度,这正吻合西方经济学中的完全替代模型。本文引入该模型,说明股票的市场价格高于投资者愿意支付的价格,即股票的市场价格高于其内在价值,从而投资者对股票的投资意愿为零。     

股票受两个相关性因素影响型期权定价问题

本文先介绍了标准期权即Black-Scholes单因素期权定价模型的解析解,通过修正Black-Scholes期权定价模型的基本假设条件:在一只股票受两个有相关性的变量因素的情况下,通过引入新变量将相关性转化为独立性,采用Girsanov公式和ItO赞公式,推导了两相关因素型期权定价公式。最后通过实例分析验证了结果的有效性。     

特立独行的“玩具熊”

正在巴掌大的川菜馆里抄大勺的何跃清,摇身一变成了Teddy Bear酒店里操着一口流利英语的老板。一路向北,山峦渐近。牌坊上的"天下名山"几个字仿佛沾染了灵逸之气,发着光。看到它,就快进入峨眉山山脚下的报国寺景区了。再往北200米,过西南交大峨眉校区正门,路的东西两侧,餐饮住宿商家林立。峨眉山市管委会要求商户的门面统一"着装",观感必须齐整。追求个性的背包客们却不喜欢。他们喜欢路东一家叫做"玩具熊酒店"的青年旅舍一—木头房子、落地窗、一层延伸出露台。"门口那     

湖南岳阳县:小心翼翼给农民放贷

试点土地经营权抵押贷款,要求每个乡镇都建立土地流转管理机构"真没想到,凭一本土地承包经营权证,我就能贷款。"湖南省岳阳县新墙镇清水村的葡萄种植户李勇文高兴地说。近日,李勇文以自家5亩葡萄园10年的经营权做抵押,向岳阳县信用联社贷款5万元,"这样,我明年就能把刚租下来的5亩稻田也改造成葡萄园了。"他告诉《中国经济周刊》记者,种葡萄比种水稻赚钱,一亩葡萄园的年纯收入约1万元,而一亩水稻的年纯收入约1000元,信用社的贷款帮了自己的大忙;而且,租来的5亩地也     

浅论权证市场的是与非

近年来，衍生权证在数个亚洲区主要股市均发展迅速，中国内地是发展最迅速的权证市场之一。到底投资衍生权证能为投资者提供什么好处，引致那么多投资者开始留意权证这种衍生工具呢？     

长虹认购权证的价值分析

权证的价值分析对于进行权证投资至关重要,本文通过对长虹认购权证内在价值与时间价值,溢价率与杠杆比例的计算与分析,给出相关投资信息,为投资者提供决策的依据。